Estadísticas Clave de la Acción de Alphabet
- Cambio de precio de la acción de Alphabet en los últimos 5 días: -7%
- Precio de la acción $GOOGL al 27 de julio: $327
- Máximo de 52 semanas: $409
- Precio Objetivo de la acción $GOOGL: $428
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¿Qué pasó?
Phillip Securities acaba de mejorar la calificación de la acción de Alphabet (GOOGL) a compra desde acumular, aunque recortando ligeramente su precio objetivo a $425 desde $450. Ese nuevo objetivo aún apunta a un potencial alcista del 33% desde donde cerró la acción de Alphabet el viernes.
La mejora llega tras un fuerte segundo trimestre, en el que Alphabet registró un crecimiento de ingresos del 24% y un crecimiento de beneficios ajustados del 24% interanual.
La analista Serena Lim Yi Qi señaló el sólido desempeño publicitario vinculado a la integración de Gemini, que creció más del 14% interanual, como un motor clave.
Google Cloud fue el segmento destacado, con ingresos que se dispararon un 82% hasta los $24.800 millones.
Sin embargo, hay una salvedad. Alphabet registró un flujo de caja libre negativo de $5.900 millones en el trimestre, la primera lectura negativa desde que la empresa salió a bolsa en 2004.
La razón es el fuerte gasto en infraestructura de IA. Qi calificó esta presión como temporal, escribiendo que debería respaldar un crecimiento de IA más fuerte a largo plazo y una mejor visibilidad de ingresos en el futuro.
Ese gasto tampoco se está desacelerando. Alphabet ahora espera gastos de capital para 2026 entre $195.000 millones y $205.000 millones, un aumento respecto a su previsión anterior, ya que la empresa sigue invirtiendo para mantenerse a la cabeza en la carrera de la IA.
También hay una historia más amplia de la industria que vale la pena conocer. Una investigación de Nikkei encontró que Alphabet, junto con Microsoft, Amazon, Meta y Oracle, tienen colectivamente alrededor de $1,65 billones en obligaciones fuera de balance.
Eso es más que los $1,35 billones en deuda que estas empresas reportan oficialmente. Estas obligaciones incluyen cosas como acuerdos de compra de GPU, arrendamientos de centros de datos y empresas conjuntas, y no aparecen en el balance hasta que las instalaciones relacionadas realmente entren en funcionamiento.
A medida que la nueva infraestructura de IA entre en línea, estos compromisos se harán visibles gradualmente. Si la demanda de IA no cumple con las expectativas, algunos de estos activos podrían enfrentar deterioros de valor, lo que afectaría tanto a los accionistas como a los inversores de crédito privado que ayudaron a financiar la expansión.
Lo que el mercado nos dice sobre la acción de Alphabet
La mejora de calificación sugiere que los analistas ven el negocio central de Alphabet como lo suficientemente fuerte para absorber el impacto a corto plazo en el flujo de caja.
El crecimiento de ingresos en búsqueda, YouTube y la nube es amplio, no depende de un solo segmento.
Aún así, el hito del flujo de caja libre negativo es una señal que vale la pena vigilar.
Los inversores en la acción de Alphabet querrán ver si este ciclo de gasto en IA eventualmente se convierte en el tipo de rentabilidades que justifiquen un gasto de capital récord.
Por ahora, Phillip Securities apuesta a que el posicionamiento a largo plazo de Alphabet en IA supera la presión a corto plazo sobre el flujo de caja.
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