Estadísticas clave de TTD Stock
- Rendimiento en los últimos 30 días: -5
- Rango 52 Semanas: $21 to $91
- Precio objetivo del modelo de valoración: $32
- Alza implícita: 42
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de The Trade Desk cayeron cerca de un 5% en los últimos 30 días, cotizando cerca de los 23 $ por acción, ya que el sentimiento de los inversores se debilitó tras las preocupaciones en torno a las relaciones con los clientes, las rebajas de los analistas y las tendencias mixtas de la demanda de publicidad. Las acciones han tendido a la baja en el último mes, y la caída se ha acelerado tras conocerse que Publicis Groupe desaconsejó a sus clientes el uso de la plataforma, lo que ha generado incertidumbre sobre la retención de clientes y el crecimiento a corto plazo.
Las acciones han bajado sobre todo porque los inversores temen que The Trade Desk pierda clientes importantes de publicidad después de que la auditoría de Publicis planteara dudas sobre las tarifas y la transparencia, lo que afecta directamente al potencial de ingresos futuros.
Esta presión se ha visto agravada por el menor gasto publicitario en sectores clave como CPG y automoción, junto con la creciente competencia de grandes plataformas publicitarias como Alphabet Inc. y Amazon, que ofrecen ecosistemas integrados que combinan datos, contenidos e inventario publicitario que pueden atraer los presupuestos de los anunciantes.
A principios de este mes, en la Conferencia de Tecnología, Medios y Telecomunicaciones de Morgan Stanley, The Trade Desk destacó que su cartera de negocios conjuntos alcanzó su nivel más alto de la historia tras los cambios organizativos, y su consejero delegado, Jeffrey Green, señaló que la empresa se está reestructurando para pasar de unos 3.000 millones de dólares en ingresos a una oportunidad de 10.000 millones de dólares.
Subrayó que la demanda subyacente se mantiene intacta fuera de las categorías más débiles como CPG y automoción, afirmando que "si tuviéramos que extraerlas, nuestro negocio iría tan bien como siempre", reforzando que la reciente debilidad es en gran medida cíclica más que estructural.
La reciente actividad institucional mostró un fondo de posicionamiento mixto pero activo. Assenagon Asset Management aumentó su participación un 21,2%, hasta 308.982 acciones, mientras que Coatue Management elevó su posición un 38,8%, hasta cerca de 1,4 millones de acciones.
Al mismo tiempo, Riverbridge Partners recortó su participación en un 29,8%, y Arlington Financial Advisors LLC redujo su posición en un 91,6%, lo que pone de relieve las opiniones divergentes de los inversores.
En general, la participación institucional sigue siendo alta, en torno al 67,77%, lo que sugiere que el valor sigue siendo ampliamente mantenido a pesar de la reciente volatilidad.
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¿Está TTD infravalorada?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 11,2%.
- Márgenes operativos: 23,9
- Múltiplo PER de salida: 11,0x
El crecimiento de The Trade Desk está impulsado por el continuo cambio hacia la publicidad programática, donde los anuncios se compran utilizando datos y automatización en lugar de negociaciones manuales, lo que hace que las campañas sean más eficientes y medibles.
Un motor clave es la televisión conectada, que permite a los anunciantes dirigirse a audiencias de streaming con más precisión que la televisión tradicional y se está convirtiendo en una de las áreas de más rápido crecimiento de la publicidad digital.
La empresa opera en la Internet abierta, ayudando a los anunciantes a comprar anuncios a través de una amplia gama de sitios web y aplicaciones, a diferencia de competidores como Google y Amazon que operan ecosistemas cerrados y dan prioridad a su propio inventario. Esta independencia ha sido históricamente una ventaja competitiva, aunque el reciente escrutinio de las agencias pone de relieve que mantener la confianza con los grandes clientes sigue siendo fundamental.
Otros motores del crecimiento son el UID2, una alternativa a las cookies de terceros centrada en la privacidad, y las integraciones de medios minoristas que utilizan los datos de los compradores para mejorar la orientación de los anuncios y las tasas de conversión. Estas herramientas aumentan la eficacia de las campañas publicitarias, apoyando tanto el crecimiento de los ingresos como la expansión de los márgenes a lo largo del tiempo.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 32 dólares, lo que implica una revalorización total de aproximadamente el 42% en los próximos 2,7 años, lo que indica que el valor parece infravalorado a los niveles actuales.
Los resultados de los próximos 12 meses dependerán de si The Trade Desk puede mantener relaciones clave con agencias, seguir expandiéndose en la televisión conectada y ampliar sus herramientas de publicidad basadas en datos a más clientes.
A los niveles actuales, The Trade Desk parece infravalorada, y su rendimiento dependerá de su capacidad para mantener la confianza de los anunciantes al tiempo que se beneficia del crecimiento a largo plazo de la publicidad programática y basada en datos.
¿Cuánto pueden subir las acciones de TTD a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de The Trade Desk, o lo que cualquier acción podría valer, en menos de un minuto utilizando la herramienta New Valuation Model de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, ofreciéndole un punto de partida rápido y fiable.
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