Estadísticas clave de CRM Stock
- Rentabilidad anual: -30
- Rango de 52 semanas: $175 a $296
- Precio objetivo del modelo de valoración: $289
- Alza implícita: 55
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¿Qué ha pasado?
Las accionesde Salesforce han estado bajo presión en 2026, ya que los inversores debaten si el impulso de la compañía hacia la inteligencia artificial puede compensar la desaceleración del crecimiento en su negocio principal de software de gestión de relaciones con los clientes(CRM). Las acciones han bajado alrededor de un 30% en lo que va de año, cotizando recientemente cerca de los 187 dólares por acción, lo que refleja un cambio en el sentimiento a medida que la empresa pasa de ser un líder de SaaS de alto crecimiento a un negocio más maduro y centrado en los márgenes.
La caída de las acciones se debe principalmente a que el crecimiento de los ingresos se ha ralentizado hasta situarse en torno al 10%, frente a más del 20% en años anteriores, lo que ha llevado a los inversores a asignar múltiplos de valoración más bajos a pesar de la mejora de la rentabilidad. Esto ha hecho que sea más difícil para Salesforce recuperar el impulso, ya que los inversores han favorecido a las empresas de software que muestran una aceleración más clara de los ingresos ligada a la IA, incluyendo pares como Microsoft y ServiceNow.
Este mes, en la Conferencia de Tecnología, Medios y Telecomunicaciones de Morgan Stanley, Salesforce destacó el fuerte impulso tras sus resultados del ejercicio fiscal 26, informando de un cuarto trimestre récord y un flujo de caja récord, al tiempo que reiteró su confianza en volver a un crecimiento orgánico de los ingresos de dos dígitos en los próximos 12 a 18 meses.
La dirección también señaló la aceleración de la demanda de productos de mayor valor, incluido un aumento intertrimestral del 300% en la adopción de SKU premium, mientras que el director financiero Robin Washington dijo que el negocio está "en el continuo para alcanzar nuestros objetivos en el tiempo". Gran parte de esta estrategia se centra en productos como Data Cloud, que ayuda a las empresas a unificar los datos de los clientes en todos los sistemas para que las herramientas de IA puedan automatizar los flujos de trabajo y mejorar la toma de decisiones.
La reciente actividad institucional mostró un posicionamiento mixto en lugar de una clara tendencia direccional. Generate Investment Management elevó su participación en un 356,6% hasta 91.318 acciones por valor de unos 24 millones de dólares, mientras que Chemung Canal Trust aumentó su posición en un 513,9% y Global X Japan impulsó sus participaciones en un 273,3%. Por otro lado, Mirador Capital recortó su participación en un 64,8%, Norden Group redujo su exposición en un 74,8% y J. L. Bainbridge recortó su posición en un 46,5%, mientras que la titularidad institucional global se mantiene en torno al 80%, lo que refleja la confianza a largo plazo a pesar de la incertidumbre a corto plazo.
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¿Está infravalorada CRM?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 10,3%.
- Márgenes operativos: 36.4%
- Múltiplo PER de salida: 14,1x
Las perspectivas de Salesforce están cada vez más impulsadas por un cambio hacia un crecimiento con mayores márgenes, donde la expansión de los márgenes operativos y el disciplinado control de costes importan más que la rápida aceleración de los ingresos a medida que se normaliza el gasto en software empresarial.
Se espera que el crecimiento provenga de una mayor monetización de su base de clientes existente, especialmente a través de herramientas de IA como Einstein, que automatizan tareas como la previsión de ventas y la atención al cliente, lo que permite a Salesforce aumentar los ingresos por cliente.
Data Cloud es otro motor clave, ya que organiza los datos de los clientes en todos los sistemas y permite que la IA ofrezca información más precisa, lo que puede dar lugar a contratos más grandes y una mayor retención de clientes.
La expansión de los márgenes sigue siendo fundamental, ya que la empresa continúa optimizando su estructura de costes mientras escala productos de mayor valor, lo que permite que los ingresos incrementales se traduzcan de manera más eficiente en ganancias.
A los niveles actuales, Salesforce parece modestamente infravalorada, con un rendimiento futuro probablemente impulsado por la monetización de la IA, la adopción de Data Cloud y la expansión sostenida de los márgenes en lugar de un retorno a múltiplos de software de alto crecimiento.
¿Cuánto pueden subir las acciones de CRM a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de Salesforce, o lo que cualquier acción podría valer, en menos de un minuto utilizando la herramienta New Valuation Model de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres sencillos datos:
- Crecimiento de ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
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