Tesla (TSLA) entregó 486.532 vehículos en el tercer trimestre, superando las 456.896 unidades que esperaba Wall Street por 29.636. Las acciones subieron un 4,65% el viernes 2 de octubre, para cerrar a $370,59. Una recuperación en Europa impulsó el superávit, y Tesla ahora está en camino de poner fin a dos años consecutivos de caída de ventas.
Europa hizo el trabajo pesado
Las matriculaciones de Tesla en la UE aumentaron aproximadamente dos tercios entre enero y agosto en comparación con el año anterior, y el Model Y se convirtió en el coche más vendido en Francia en septiembre, una primicia para Tesla. Esto compensó una demanda más débil en EE.UU. y China. Tesla necesita 311.448 entregas más en el cuarto trimestre para evitar un tercer descenso anual, menos de lo que ha entregado en cualquier trimestre desde mediados de 2022.
Rivian (RIVN) también superó las estimaciones de entregas del tercer trimestre el viernes y mantuvo su previsión anual.
El margen bruto de Tesla cuenta una historia diferente
El volumen no es el problema. El margen sí. El margen bruto de Tesla fue del 16,83% en el segundo trimestre, por debajo del 21,08% del primer trimestre y del 17,24% de un año antes, a pesar de que las entregas del T2 fueron un récord.
En la conferencia de resultados del T2 de 2026, el director financiero Vaibhav Taneja dijo que el primer trimestre había incluido un beneficio de $230 millones por ajustes de garantías y algún alivio arancelario que no se repitió, y que las tasas de interés más altas aumentaron los costos de subvención. La producción también quedó por debajo de la estimación de 486.761, con 464.391, por lo que las entregas superaron la producción en unas 22.000 unidades.
Más coches, un margen más delgado. Esa es la cifra a seguir.
Acción de Tesla: dónde se posiciona la calle
El precio objetivo medio es de $396 entre 38 estimaciones, aproximadamente un 7% por encima del cierre del viernes. Era de $421 el 30 de junio. Las recomendaciones de "mantener" son el grupo más grande con 20, por delante de 15 de "comprar" y 4 de "superar", con 2 de "subir" y 2 de "vender".
Tesla reporta el 21 de octubre después del cierre. Un margen bruto por encima del nivel del tercer trimestre del año pasado del 17,99% indicaría una rentabilidad bruta mejorada en toda la empresa. Otra cifra cercana al 16,83% mostraría que la presión sobre los márgenes persiste a pesar del superávit en las entregas.
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