Estadísticas clave de las acciones de T-Mobile
- Rendimiento en la última semana: +2%
- Rango de 52 semanas: $181,4 a $276,5
- Precio actual: 222
¿Qué ha ocurrido?
Después de 17 años y 35 informes consecutivos de J.D. Power, T-Mobile destronó finalmente a Verizon como la red mejor valorada de Estados Unidos, y a 220,1 dólares, con una caída de sólo el 0,9%, el mercado aún tiene que revalorizar completamente lo que ese cambio competitivo significa para el impulso de los suscriptores en el futuro.
Para reforzar esa convicción, Viking Global aumentó su participación en T-Mobile en un 15,1% hasta los 3,8 millones de acciones a 31 de diciembre, lo que indica que uno de los actores institucionales más sofisticados considera que el precio actual es un punto de entrada convincente antes de que la historia de crecimiento se acelere por completo.
El motor que impulsa esa confianza es la presentación de resultados del cuarto trimestre de T-Mobile: 261.000 altas netas en cuentas de pospago, 10 veces más que el siguiente competidor, un aumento de los ingresos por servicios del 10% interanual y una tasa de conversión del flujo de caja libre del 22% que ningún otro competidor del sector iguala.
En consecuencia, el mercado está reevaluando activamente a T-Mobile, que ha pasado de ser una empresa de telecomunicaciones madura a una plataforma de crecimiento multivertical, ya que su negocio de banda ancha tiene como objetivo un total de 18 a 19 millones de clientes para 2030 y los nuevos verticales, como T-Ads, T-Fiber y T-Mobile Visa, añaden flujos de ingresos que los múltiplos tradicionales de la telefonía móvil nunca han tenido en cuenta.
El presidente y consejero delegado Srinivasan Gopalan declaró en la conferencia de resultados del cuarto trimestre que T-Mobile ocupa hoy el primer puesto en calidad de red según J.D. Power tras 35 informes y 17 años, lo que valida directamente la tesis de inversión plurianual de la compañía en espectro y 5G.
Para cimentar aún más la confianza institucional, Deutsche Telekom anunció el 11 de febrero que no venderá ninguna acción de T-Mobile U.S. en 2026 y que está explorando activamente alternativas estratégicas para profundizar su inversión, eliminando efectivamente un importante exceso y amplificando la aceleración de la recompra de acciones de 5.000 millones de dólares en el primer trimestre.
En un plazo de 3 a 5 años, la convergencia de la mejor red, el mejor valor y la mejor experiencia de T-Mobile la posiciona para captar a la población restante que busca una red poco indexada, ampliar la banda ancha a casi 19 millones de clientes y generar flujo de caja libre a un ritmo líder en el sector que los competidores estructuralmente no pueden replicar.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de T-Mobile
Con el Capital Markets Day de T-Mobile, que eleva su objetivo de banda ancha a 15 millones de clientes FWA para 2030, acelera la recompra de acciones en el primer trimestre a 5.000 millones de dólares y bloquea el compromiso de Deutsche Telekom de mantener todas las acciones hasta 2026, la trayectoria futura de la acción cambia decisivamente de historia de ejecución a máquina de compuestos.
Fundamentalmente, el argumento alcista se basa en la previsión de ingresos por servicios de T-Mobile para el ejercicio fiscal 2026 de aproximadamente 77.000 millones de dólares, lo que representa un crecimiento declarado del 8%, junto con un aumento del BPA de 10,7 dólares en 2025 a una estimación de 11,3 dólares en 2026, a medida que los márgenes de EBITDA se acercan al 39,4%.
Wall Street apoya firmemente las acciones de TMUS con 12 compras, 10 superaciones y sólo 7 retenciones entre los 25 analistas que la cubren, respaldando un precio objetivo medio de 268,5 dólares frente a los 220,1 dólares actuales, ya que los analistas prevén que la expansión de la banda ancha de T-Mobile, el ahorro de costes impulsado por la inteligencia artificial y el crecimiento sostenido de las cuentas cerrarán esa brecha del 21,1%.
La horquilla de objetivos va desde los 220 $ en el extremo inferior hasta los 310 $ en el extremo superior, y el lugar que ocupe la acción en última instancia dependerá de si el ahorro de 2.700 millones de $ en eficiencia impulsado por la IA, el impulso de los abonados a FWA y la rampa de T-Fiber de T-Mobile se materializan en los agresivos plazos que la dirección esbozó el 11 de febrero.
¿Qué dice el modelo de valoración?
Con el respaldo de la histórica clasificación de T-Mobile como la red número 1 de J.D. Power, su aceleración de recompra de 5.000 millones de dólares en el primer trimestre y los objetivos de banda ancha revisados al alza, un modelo de valoración de caso medio valora TMUS en 470,8 dólares, lo que apunta a una rentabilidad total del 112,1% en 4,8 años con una TIR anualizada del 16,8%.
El principal riesgo es la compresión múltiple: con un PER CAGR históricamente negativo del (9,5%) a un año y del (16,6%) a cinco años, cualquier desaceleración en el crecimiento de las cuentas de abonados o la expansión de los márgenes por debajo del 2,5% al 3% previsto en el ARPA podría lastrar la historia de revalorización de la acción.
En conjunto, TMUS parece infravalorada a 220,1 dólares, dada su posición de número 1 en redes, su objetivo de 18 a 19 millones de clientes de banda ancha para 2030, una dotación de capital de 52.000 millones de dólares y un modelo de valoración que apunta a 470,8 dólares, aunque los inversores deben vigilar las adiciones netas de cuentas en el 1T y la trayectoria del ARPA como las señales tempranas más claras de si se mantiene esta tesis compuesta.
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