Estadísticas clave de las acciones de PACCAR
- Rendimiento en 6 meses: 24
- Rango de 52 semanas: $85 a $132
- Precio objetivo del modelo de valoración: $150
- Alza implícita: 20%.
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¿Qué ha pasado?
PACCAR ha subido alrededor de un 24% en los últimos seis meses, cotizando recientemente cerca de los 125 $ por acción, ya que los inversores han respondido a la estabilización de las condiciones del transporte de mercancías, a una visibilidad regulatoria más clara y a la continua expansión estructural de los beneficios.
La subida refleja la creciente confianza en que 2026 podría proporcionar unos beneficios más sólidos a lo largo del ciclo a medida que se normalicen los mercados de camiones.
La subida se ha visto impulsada principalmente por la reafirmación de las previsiones para 2026 y la mejora de las expectativas de rentabilidad por camión.
En su Conferencia de Inversores de 2026, PACCAR informó de unos ingresos en 2025 de 28.400 millones de dólares, unos ingresos netos ajustados de 2.600 millones de dólares y 144.200 camiones entregados, al tiempo que generaba 4.400 millones de dólares en flujo de caja operativo y un rendimiento récord del 55,5% sobre el capital invertido.
El Consejero Delegado, Preston Feight, señaló la mejora de las condiciones de cara al nuevo año, afirmando que "2026 debería ser mejor", a medida que se fortalezcan las tendencias del transporte de mercancías y disminuya la incertidumbre regulatoria.
La dirección pronosticó unas entregas en el primer trimestre de 2026 de unas 33.000 unidades con márgenes brutos del 12,5% al 13% y un crecimiento de las ventas de piezas para todo el año del 4% al 8%, lo que refuerza las expectativas de que la durabilidad de los beneficios se mantiene intacta.
El posicionamiento institucional también ha respaldado el avance. Vanguard aumentó su participación un 0,8%, hasta 63,1 millones de acciones, lo que representa alrededor del 12,02% de la empresa, valorada en 6.210 millones de dólares.
NEOS Investment Management elevó su posición un 57,6% en el tercer trimestre, mientras que Caprock Group y Machina Capital iniciaron nuevas posiciones.
Aunque BNP Paribas Asset Management redujo sus participaciones en un 15,6% y Alps Advisors recortó su participación en un 44,2%, la titularidad institucional global se mantiene cerca del 64,9%, lo que indica una continua participación de inversores a gran escala.
La actividad de información privilegiada ha sido más variada. En los últimos 90 días, las personas con información privilegiada vendieron 130.905 acciones por un valor aproximado de 16,6 millones de dólares, incluida la venta de 79.076 acciones por parte del vicepresidente ejecutivo C. Michael Dozier y la venta de 9.672 acciones por parte del vicepresidente ejecutivo Kevin D. Baney.
El Director Financiero Brice Poplawski también vendió 2.200 acciones a un precio medio de 130,41 dólares. A pesar de estas transacciones, la reciente fortaleza de la acción sugiere que los inversores se están centrando más en la mejora de los fundamentos del transporte de mercancías, la resistencia de los márgenes y el crecimiento de las piezas a largo plazo de cara a 2026.
¿Está infravalorado PACCAR?
Según las hipótesis de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 7,3%.
- Márgenes operativos: 12%
- Múltiplo PER de salida: 18x
Se prevé quelos ingresos aumenten de unos 27.600 millones de dólares en 2026 a aproximadamente 39.600 millones de dólares en 2030, reflejando la recuperación gradual de la producción de camiones, la expansión de la penetración de piezas y unos ingresos constantes por servicios financieros, más que un crecimiento agresivo del volumen por sí solo.
Los recambios y los servicios financieros representan ahora el 71% de los beneficios, lo que reduce sustancialmente el carácter cíclico en comparación con ciclos anteriores de los camiones.
La oportunidad global de los recambios sigue siendo significativa, con un mercado potencial de 70.000 millones de dólares en Norteamérica y Europa, y la dirección sigue invirtiendo en distribución, gestión de inventarios basada en IA y análisis de camiones conectados para captar una cuota adicional, especialmente entre los segundos propietarios.
La flexibilidad de fabricación también desempeña un papel fundamental. En los últimos cinco años, PACCAR ha invertido más de 5.000 millones de dólares en instalaciones y productos, mejorando la producción local y la eficiencia de las fábricas.
Esta flexibilidad favorece la durabilidad de los márgenes incluso cuando la mezcla de productos cambia entre plataformas diésel, eléctricas e híbridas con el tiempo.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 150 dólares, lo que implica una revalorización total del 20% en los próximos años.
A los niveles actuales, PACCAR parece modestamente infravalorada, con un rendimiento en 2026 probablemente impulsado por la mejora de la demanda de transporte de mercancías, el crecimiento continuado de las piezas, la asignación disciplinada de capital y las ganancias incrementales en el beneficio por camión en lugar de un fuerte repunte en los volúmenes por sí solos.
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