Estadísticas clave de la acción ED
- Rendimiento en lo que va de año: 13
- Rango de 52 semanas: $95 a $115
- Precio objetivo del modelo de valoración: $137
- Alza implícita: 23
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Consolidated Edison ha subido cerca de un 13% en lo que va de año, cotizando recientemente cerca de 112 $ por acción, en respuesta a la reafirmación de los objetivos de crecimiento de beneficios a largo plazo, un plan plurianual de inversión de capital y una acumulación institucional constante. Las acciones han subido hacia el extremo superior de su rango de entre 95 y 115 dólares en 52 semanas, al fortalecerse la demanda de servicios públicos regulados y estables en cuanto a beneficios.
Las acciones subieron después de que la dirección reafirmara un objetivo de crecimiento del BPA ajustado a cinco años de entre el 6% y el 7% y orientara el BPA ajustado para 2026 a entre 6,00 y 6,20 dólares, reforzando la confianza en unos beneficios regulados predecibles a pesar de un resultado trimestral negativo.
Esta semana, la empresa comunicó unos beneficios ajustados en el cuarto trimestre de 0,89 dólares por acción, por debajo de la estimación de 0,95 dólares, ya que los gastos de explotación aumentaron de 3.160 millones de dólares a 3.510 millones y los gastos por intereses aumentaron a 313 millones.
El director financiero Kirk Andrews dijo: "Esperamos que el beneficio ajustado por acción a cinco años crezca a una tasa anual compuesta objetivo del 6 al 7 por ciento."
Los beneficios ajustados de todo el año 2025 aumentaron a 5,70 dólares por acción desde los 5,40 dólares de 2024, y la empresa esbozó inversiones de capital de 6.600 millones de dólares en 2026 y 6.760 millones de dólares en 2027, más 24.340 millones de dólares entre 2028 y 2030.
Ese nivel de gasto previsto en infraestructuras amplía la base tarifaria regulada, que impulsa el crecimiento de los beneficios a través de los rendimientos aprobados en lugar de la expansión del volumen.
Los registros institucionales mostraron un patrocinio continuado. Vanguard aumentó su participación hasta 45.174.933 acciones, lo que representa una participación del 12,53% valorada en 4.540 millones de dólares, mientras que Citigroup incrementó su posición un 8,5% hasta 852.827 acciones y JPMorgan aumentó su participación un 2,1% hasta 1.831.756 acciones.
NEOS Investment Management elevó su participación un 44,3% hasta 43.701 acciones, Texas Yale Capital aumentó su posición un 73,8% hasta 28.902 acciones y HighTower Advisors incrementó su participación un 17% hasta 162.359 acciones, mientras que empresas como PNC Financial y Shell Asset Management recortaron su exposición.
Los inversores institucionales poseen ahora el 66,29% de la empresa, lo que refuerza el sólido patrocinio a largo plazo que respalda el movimiento alcista de este año.
¿Está ED infravalorada?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 3,5%.
- Márgenes operativos: 21,8
- Múltiplo PER de salida: 18,3x
Se prevé que los ingresos aumenten de 16.920 millones de dólares en 2025 a 20.030 millones de dólares, reflejando la inversión regulada en infraestructuras eléctricas y de gas, la integración de energías limpias y las continuas mejoras en la transmisión.
El crecimiento está impulsado principalmente por la expansión de la base tarifaria más que por la demanda cíclica.
Los márgenes operativos cercanos al 21,8% dependen de los resultados constructivos de los casos tarifarios, los mecanismos de recuperación de costes y la ejecución disciplinada del capital.
A medida que la modernización de la red y las inversiones en resiliencia se incorporan a la base de activos regulados, la visibilidad de los beneficios mejora porque esos proyectos obtienen rendimientos aprobados.
En los próximos 12 meses, el despliegue de capital vinculado a la electrificación, la protección contra tormentas y la sustitución de infraestructuras sigue siendo una palanca clave para los beneficios.
Cada dólar incremental de inversión aprobada amplía la base tarifaria, apoyando el crecimiento constante del BPA sin depender de la aceleración económica.
La sostenibilidad de los dividendos sigue estando respaldada por un ratio de reparto cercano al 58% y una rentabilidad por dividendo del 3,2%, lo que refuerza el potencial de rentabilidad total junto con una volatilidad baja y una beta de 0,39.
Sobre la base de estos datos, el modelo de valoración estima un precio objetivo de 137 USD, lo que implica un recorrido alcista total del 23% en unos 2,8 años.
A los niveles actuales cercanos a 112 dólares, Consolidated Edison parece modestamente infravalorada, con un rendimiento en 2026 probablemente impulsado por la expansión de la base tarifaria regulada, la disciplina de capital y la consistencia de los beneficios en lugar de una rápida aceleración de los ingresos.
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- Crecimiento de los ingresos
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