Estadísticas clave de Spotify Stock
- Cambio de precio en 1 día para las acciones de Spotify: -2.25%
- Precio de la acción de $SPOT a 4 de noviembre: $630
- Máximo en 52 semanas: 785 $.
- Objetivo de precio de las acciones de $SPOT: $734
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Spotify(SPOT) cayeron un 2% el martes a pesar de que el gigante del streaming presentó resultados del tercer trimestre que superaron las expectativas de Wall Street tanto en la línea superior como en la inferior.
Los ingresos ascendieron a 4.270 millones de euros, frente a los 4.230 millones previstos, mientras que el beneficio por acción ajustado de 3,28 euros superó la estimación de 1,97 euros. La empresa también superó las expectativas en cuanto a usuarios activos mensuales, alcanzando los 713 millones, frente a los 710 millones previstos por el consenso.
Sin embargo, Spotify prevé unos ingresos en el cuarto trimestre de 4.500 millones de euros, por debajo de la estimación de 4.560 millones de euros.
Aún más preocupante para los inversores es que la empresa espera sumar sólo 8 millones de suscriptores premium netos en el cuarto trimestre para alcanzar los 289 millones, por debajo de los 291,1 millones que esperaba Wall Street.
Se trata de una cifra ligeramente inferior a la del cuarto trimestre del año pasado, que Spotify atribuye a la pérdida de clientes derivada de las recientes subidas de precios aplicadas en más de 150 mercados (frente a sólo seis mercados el año anterior).
El consejero delegado Daniel Ek intentó dar un giro positivo a la situación, afirmando que "el negocio goza de buena salud" y destacando el ritmo más rápido de desarrollo de productos de la empresa.
Sin embargo, dado que Ek pasará a ser presidente ejecutivo en enero y los copresidentes Gustav Söderström y Alex Norström asumirán el cargo de codirectores ejecutivos, el hecho de que las previsiones sean más débiles de lo esperado crea cierta incertidumbre en torno a la transición de liderazgo.
Qué nos dice el mercado sobre las acciones de Spotify
La caída de las acciones de Spotify refleja la preocupación de los inversores por la desaceleración del crecimiento de suscriptores, a pesar de la agresiva innovación de productos de la compañía y su expansión a nuevos verticales de contenido.
Aunque los suscriptores premium crecieron un 12% interanual hasta los 281 millones (más o menos en línea con las expectativas), la ganancia neta secuencial de sólo 5 millones en el tercer trimestre ya estaba por debajo de las tendencias históricas. La previsión de una ganancia neta de 8 millones en el cuarto trimestre sugiere que la empresa se enfrenta a algunos problemas de crecimiento.
El mayor problema es el negocio publicitario, que sigue atravesando dificultades. Los ingresos por publicidad se situaron en 446 millones de euros, un 6% menos que en el mismo periodo del año anterior y muy por debajo de los 467,7 millones de euros previstos.
A tipos de cambio constantes, los ingresos publicitarios se mantuvieron estables, lo que supone el segundo trimestre consecutivo de resultados decepcionantes.
La dirección achacó la debilidad a la transición en curso de la venta directa a la publicidad programática o basada en subastas, y afirmó que no espera que el crecimiento se reanude hasta la segunda mitad de 2026. Es mucho tiempo para esperar.
En el lado positivo, las acciones de Spotify tienen múltiples motores de crecimiento a largo plazo. Los usuarios activos mensuales aumentaron hasta los 713 millones (un 11% interanual), impulsados por las importantes mejoras en el nivel gratuito introducidas en septiembre.
La empresa apuesta por que estos usuarios gratuitos acaben convirtiéndose en suscriptores de pago a medida que aumente el compromiso. La dirección señaló que el uso constante conduce a mayores tasas de conversión con el tiempo.
La empresa también está realizando importantes inversiones en inteligencia artificial y contenidos multiformato. Spotify lanzó en octubre la integración con ChatGPT, que permite a los usuarios obtener recomendaciones personalizadas de música y podcasts.
Los podcasts de vídeo están experimentando un auge, con casi 400 millones de usuarios transmitiendo contenidos de vídeo (un 54% más interanual), y la empresa acaba de cerrar un acuerdo para licenciar contenidos a Netflix.
Los audiolibros siguen ganando adeptos, con más de la mitad de los usuarios premium elegibles probando la función y un aumento de las horas de escucha del 36% interanual.
Los márgenes brutos mejoraron hasta el 31,6%, 50 puntos básicos más que hace un año, y los ingresos de explotación de 582 millones de euros superaron las previsiones.
La empresa generó 806 millones de euros de flujo de caja libre y recompró 77 millones de euros en acciones durante el trimestre.
La dirección reiteró su confianza en alcanzar los objetivos de márgenes a largo plazo y espera que 2026 traiga "un crecimiento saludable de los ingresos, reinversiones disciplinadas y una mejora de los márgenes y el flujo de caja".
A pesar de las sólidas métricas de rentabilidad y el impulso del producto, las acciones de Spotify se están viendo afectadas porque el motor principal de crecimiento de suscriptores parece estar ralentizándose, mientras que el negocio publicitario sigue estancado.
Con una subida de las acciones de casi el 150% en lo que va de año antes de la caída de ayer, los inversores están reajustando claramente las expectativas sobre la rapidez con la que la empresa puede volver a acelerar el crecimiento.
Hasta que Spotify pueda demostrar que puede sumar suscriptores a ritmos históricos a pesar de los precios más altos y mostrar un progreso significativo en la fijación del negocio de publicidad, es probable que la acción permanezca en un rango.
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