Estadísticas clave de Pinterest
- Rango de 52 semanas: $14 a $40
- Precio actual: $21
- Objetivo medio de Street: $28
- Objetivo máximo de la calle: $42
- Consenso de analistas: 17 a favor, 2 en contra, 19 a favor, 1 en contra
- Objetivo del modelo TIKR (Dic. 2030): $47
Las acciones de Pinterest suben un 15% tras superar el primer trimestre, pero lo importante es la diversificación de los ingresos
Pinterest, Inc.(PINS) reportó ingresos en el primer trimestre de 2026 de 1.010 millones de dólares, un 18% más interanual, superando el consenso de la calle de alrededor de 966 millones de dólares y marcando el tercer trimestre consecutivo en el que la plataforma ha superado los 1.000 millones de dólares en ingresos.
Las acciones subieron aproximadamente un 15% en las operaciones ampliadas tras conocerse los resultados, recuperándose de una caída de casi el 20% en lo que va de año.
Los usuarios activos mensuales en todo el mundo alcanzaron los 631 millones, un máximo histórico, un 11% más que los 570 millones del año anterior, con crecimiento en todas las regiones geográficas.
Estados Unidos y Canadá generaron unos ingresos de 750 millones de dólares, un 13% más, mientras que Europa creció un 27%, hasta 186 millones, y el Resto del Mundo subió un 59%, hasta unos 72 millones.
Las impresiones publicitarias aumentaron un 24% en el trimestre, mientras que el precio de los anuncios descendió un 5% interanual, una dinámica de mezcla que el Consejero Delegado Bill Ready atribuyó a que la rampa inicial del inventario internacional de menor precio superó las comparaciones del año anterior.
La dirección emitió unas previsiones para el segundo trimestre de entre 1.133 y 1.153 millones de dólares, lo que supone un crecimiento interanual del 14% al 16%, una horquilla que se situaba por encima del consenso de la calle de unos 1.110 millones de dólares.
Las previsiones para el segundo trimestre reflejan un trastorno deliberado: Pinterest está reestructurando sus organizaciones internacionales y de salida al mercado, incluyendo cambios de liderazgo y un nuevo jefe internacional, y la directora financiera Julia Donnelly dijo a los analistas que "el progreso puede no ser siempre lineal" a corto plazo.
El EBITDA ajustado del primer trimestre se situó en torno a 207 millones de dólares, por encima de las previsiones, con un margen del 20,5%, 42 puntos básicos más que en el mismo periodo del año anterior, impulsado en parte por la reversión del impuesto canadiense sobre servicios digitales tras su derogación.
Elliott Investment Management reveló una participación de 1.000 millones de dólares en marzo, respaldando la estrategia publicitaria de Pinterest y apoyando una nueva autorización de recompra de acciones por valor de 3.500 millones de dólares; en lo que va de año hasta la convocatoria de resultados del 1T 2026, Pinterest había recomprado acciones por valor de unos 2.000 millones de dólares, reduciendo las acciones en circulación en aproximadamente un 16%.
Pinterest Performance+, la suite de anuncios de rendimiento de la plataforma impulsada por IA, representa ahora aproximadamente el 30% de los ingresos del embudo inferior, frente a casi cero en la disponibilidad general hace aproximadamente un año.
Ready dijo a los analistas: "Los que adoptaron las campañas de Pinterest Performance+ aumentaron su gasto en el embudo inferior casi el doble que los que no las adoptaron".
La adquisición de tvScientific, que se cerró en el primer trimestre, amplía los datos de gráficos de gustos de Pinterest al inventario de televisión conectada, y uno de los primeros socios del sector de la decoración del hogar informó de un aumento de casi el 190% en el alcance de la audiencia y del 159% en las ventas incrementales.
PinRec, el modelo de recuperación generativa propiedad de Pinterest, se extendió a todo el sitio en el primer trimestre, mejorando el cumplimiento de búsqueda en aproximadamente 180 puntos básicos y reduciendo el coste por adquisición para los anunciantes en una magnitud similar.
Los objetivos de los analistas de PINS saltaron después del 1T, pero la trayectoria de los ingresos es lo que impulsa la convicción
Los ingresos de Pinterest aumentaron un 17,8% en el primer trimestre y se espera que en el segundo trimestre aumenten otro 15%, lo que mantendrá a la plataforma en la trayectoria de crecimiento de entre 10 y 20 puntos que la dirección se ha comprometido a retomar de forma constante.
La calle proyecta ingresos Q2 de alrededor de $ 1.15 mil millones, Q3 en alrededor de $ 1.20 mil millones, y Q4 en alrededor de $ 1.51 mil millones, una acumulación secuencial que refleja tanto el mercado de anuncios de temporada y la diversificación en curso lejos de los grandes anunciantes minoristas.
De cara a 2027, la previsión de ingresos se mantiene en torno a los 1.130 millones de dólares en el primer trimestre y a los 1.290 millones en el segundo, en consonancia con una expansión interanual de dos dígitos sostenida tanto en los segmentos de anunciantes principales como en los emergentes.
La división entre 19 "Holds" y 19 "Buys" y "Outperforms" combinados refleja un desacuerdo genuino sobre la línea de tiempo de ejecución, no la dirección: los "Holds" no son bajistas en la plataforma de Pinterest, están esperando que la reconstrucción de la salida al mercado se muestre en la monetización consistente en lugar de la variabilidad trimestre a trimestre.
El objetivo medio se sitúa en torno a los 28 dólares, lo que implica un alza de aproximadamente el 30% desde el precio actual de alrededor de 21 dólares, y el objetivo alto de alrededor de 42 dólares refleja la convicción de los analistas que creen que la brecha de monetización se cierra más rápido de lo que supone el caso base.
Los 35 analistas que cubren Pinterest han visto crecer los ingresos cada trimestre desde el tercer trimestre de 2023, sin embargo, la acción cotiza cerca de la parte inferior de su rango de 52 semanas a pesar de un resultado del primer trimestre que se situó aproximadamente 42 millones de dólares por encima del consenso.
Una plataforma que genera más de 80.000 millones de búsquedas mensuales, la mitad de ellas comerciales, y que sigue captando ingresos a una fracción de lo que esa actividad debería producir no es una valoración justa: Las acciones de Pinterest parecen estar infravaloradas, y la curva de ingresos a futuro es la evidencia que esperan las tenencias.
TIKR valora las acciones de Pinterest cerca de los 47 dólares: el camino pasa por la maduración de la plataforma publicitaria
El caso base de TIKR valora Pinterest en aproximadamente 47 dólares en diciembre de 2030, lo que implica alrededor de un 122% de rentabilidad total desde el precio actual de aproximadamente 21 dólares, o aproximadamente un 19% anualizado durante 4 años y medio.
Si los ingresos crecen aproximadamente al CAGR medio de alrededor del 8% hasta 2035 con márgenes de ingresos netos en expansión hacia alrededor del 32%, el modelo de TIKR alcanza aproximadamente 54 $ en diciembre de 2034, una TIR de alrededor del 11%.
Si la ejecución tropieza en la reconstrucción de la salida al mercado y el crecimiento de los ingresos se ralentiza hacia el caso bajo de aproximadamente un 8% CAGR con márgenes que se comprimen más cerca del 28%, el modelo produce un precio de las acciones de aproximadamente 39 dólares en el mismo horizonte, lo que sigue representando alrededor del 82% de rentabilidad total desde los niveles actuales.
El caso elevado, que requiere un crecimiento de los ingresos cercano al 9% CAGR y unos márgenes que se expanden hacia el 35%, produce un objetivo de aproximadamente 73 dólares y una rentabilidad de alrededor del 240%.
En los tres escenarios, el modelo TIKR indica que el precio actual, en torno a los 21 dólares, representa una expectativa de gran descuento para una plataforma que ya ha demostrado 10 trimestres consecutivos de crecimiento de usuarios de dos dígitos y una señal de intención comercial que, según la dirección, quintuplica el volumen de clics que enviaba a los anunciantes hace tres años.
Están infravaloradas las acciones de Pinterest en 2026?
PINS cotiza a unos 21 dólares frente a un objetivo medio de la calle de unos 28 dólares y el objetivo de caso base de TIKR de aproximadamente 47 dólares para diciembre de 2030.
La plataforma genera más de 80.000 millones de búsquedas mensuales, la mitad comerciales, aunque la dirección reconoce explícitamente que los ingresos aún no reflejan la profundidad de esa actividad comercial.
Con Pinterest Performance+ cubriendo aproximadamente el 30% de los ingresos del embudo inferior después de sólo un año de disponibilidad general, la tasa de captura de monetización tiene un margen significativo para crecer.
Las acciones parecen infravaloradas en relación con la evolución de la participación y la plataforma publicitaria de la plataforma.
¿Qué dicen los analistas sobre PINS?
Tras los resultados positivos del primer trimestre de 2026, los analistas han elevado los precios objetivo de Pinterest.
El consenso se sitúa en 17 "Comprar", 2 "Superar", 19 "Mantener" y 1 "Subestimar", con un objetivo de precio medio de unos 28 dólares y un objetivo máximo de unos 42. Zephirin Group ha pasado de vender a comprar y ha fijado un objetivo de unos 30 dólares.
El principal argumento alcista es la expansión de la monetización a través de las pymes, el mercado medio y el internacional a medida que madura la suite Performance+ impulsada por IA.
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