Estadísticas clave de las acciones de Palo Alto Networks
- Precio actual: ~280 $ (3 de junio de 2026)
- Ingresos del tercer trimestre del ejercicio 2026: 3.000 millones de dólares, +31% interanual
- BPA ajustado del 3.er trimestre del ejercicio 202026: 0,85 $, superando la estimación de 0,80 $ de Street.
- ARR de NGS en el 3T FY2026: 8.130 millones de dólares, +60% interanual
- FCF ajustado del 3T 2026: 910 millones de dólares, +57% interanual.
- Previsión de ingresos para el ejercicio 202026 (aumentada): 11.415 MILLONES DE DÓLARES - 11.425 MILLONES DE DÓLARES, +24%.
- Precio objetivo del modelo TIKR: ~352 $.
- Alza implícita: ~26
Las acciones de Palo Alto Networks logran un tercer trimestre récord gracias a que la oleada de amenazas de IA valida la plataformización
Palo Alto Networks(PANW) registró un tercer trimestre fiscal récord, con unos ingresos que alcanzaron los 3.000 millones de dólares y un ARR de seguridad de nueva generación que se disparó un 60% interanual hasta los 8.130 millones de dólares, ya que la aceleración de la adopción de la IA impulsó la demanda en todos los segmentos de la plataforma.
El resultado superó las estimaciones de la calle en ambas líneas, con un beneficio por acción ajustado de 0,85 dólares, 0,05 dólares por encima del extremo superior del rango de orientación de la propia empresa, y unos ingresos de 3.000 millones de dólares que superaron el consenso en unos 58 millones de dólares.
La cifra más significativa fueron los 8.130 millones de dólares de ARR de NGS, que supusieron un crecimiento interanual del 60% e incluyeron la primera contribución en todo el trimestre de las adquisiciones de CyberArk y Chronosphere, cada una de las cuales superó los objetivos internos.
Nikesh Arora, presidente y consejero delegado, declaró en la conferencia de resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026 que "nuestro rendimiento en el tercer trimestre fue excepcional, ya que registramos un trimestre récord", y añadió que los resultados "superaron todas las métricas guiadas, impulsados por una aceleración en el impulso de las reservas orgánicas, los vientos de cola sostenidos de nuestra estrategia de plataformización y el aumento de las necesidades de ciberseguridad a medida que la IA pasa de las fases experimentales a la producción en toda la empresa".
Palo Alto Networks se encuentra en la intersección de las dos categorías de más rápido crecimiento en ciberseguridad, la seguridad de IA y la defensa automatizada en tiempo real, con una huella de sensores de 125 millones de puntos finales y 17 petabytes de telemetría diaria que amplía su foso de datos con cada nuevo despliegue, y el panorama de la demanda conlleva una lógica estructural que se extiende mucho más allá de un solo trimestre a medida que la IA agéntica prolifera en los entornos empresariales y los plazos de ataque se comprimen de días a minutos.
El hardware fue la sorpresa del trimestre, con un aumento de las reservas de cortafuegos de nueva generación de casi el 40% interanual, el mayor rendimiento en una década, impulsado por la construcción de centros de datos de IA y una nueva clase de compradores, incluidos los proveedores de infraestructuras soberanas y los laboratorios de IA fronterizos.
El ARR de SASE alcanzó los 1.600 millones de dólares, con un crecimiento interanual del 40% y más del doble de la tasa de crecimiento global del mercado, con casi 50 contratos ganados por un valor total de 200 millones de dólares en contratos en lo que va de año, lo que refuerza la historia de desplazamiento competitivo en un mercado que los operadores de VPN heredados poseían.
Prisma AIRS, la plataforma de seguridad de IA de la empresa, triplicó su número de clientes de 100 a 300 en un solo trimestre, convirtiéndose, según la dirección, en el producto de más rápido crecimiento en la historia de la empresa, con una clara línea de visión de 100 millones de dólares en ARR en los próximos dos trimestres para un producto que no existía hace doce meses.
XSIAM, la plataforma de operaciones de seguridad basada en IA, superó los 600 millones de dólares de ARR con un crecimiento interanual del 100% en una base de 740 clientes, con la mayoría de las implantaciones logrando ahora tiempos de respuesta a amenazas inferiores a diez minutos, una reducción de los días a semanas típicos de las arquitecturas SOC heredadas.
La empresa completó el primer trimestre de integración total con CyberArk, e informó de que ahora se espera alcanzar los objetivos de sinergia entre tres y seis meses antes del plazo original, y Dipak Golechha, Director Financiero, confirmó en la llamada de resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026 que esos beneficios de la integración "refuerzan nuestra confianza en alcanzar un margen de flujo de caja libre del 40% en el ejercicio fiscal '28".
Las obligaciones de resultados restantes alcanzaron los 18.400 millones de dólares, con un crecimiento interanual del 36%, y la OPR orgánica creció un 22%, proporcionando la visibilidad de ingresos a futuro que más importa para evaluar si la sostenibilidad de la demanda es real o meramente inorgánica.
Los ingresos aumentaron bruscamente en el tercer trimestre del ejercicio 2026, mientras que los costes de adquisición lastraron el resultado operativo GAAP
Los ingresos totales de Palo Alto Networks han seguido un arco ascendente constante a lo largo de los últimos ocho trimestres, pasando de 2.140 millones de dólares en el trimestre de octubre de 2024 a 2.260 millones, 2.290 millones, 2.540 millones, 2.470 millones y 2.590 millones, antes de aumentar decisivamente a 3.000 millones en el tercer trimestre del ejercicio fiscal de 2026, un salto que refleja tanto la primera contribución completa de CyberArk y Chronosphere como la aceleración de la demanda orgánica.
El beneficio bruto del trimestre fue de 2.030 millones de dólares, aunque la tasa de margen bruto del 67,6% se comprimió en relación con trimestres anteriores, en los que los márgenes se habían mantenido en el rango del 73%-74%, reflejando principalmente la estructura de costes más elevada de las empresas adquiridas y el cambio de combinación en curso hacia ofertas SaaS alojadas en la nube.
Los ingresos de explotación GAAP pasaron de 400 millones de dólares positivos en el segundo trimestre a 180 millones de dólares negativos en el tercer trimestre, impulsados por un aumento de los gastos de venta, generales y administrativos a 1.480 millones de dólares y de I+D a 730 millones de dólares, ambos como reflejo de los costes de integración de las adquisiciones, las compensaciones en acciones relacionadas con las fusiones y adquisiciones y la huella operativa combinada de una empresa que cuenta ahora con más de 40 nuevas instalaciones procedentes de las recientes adquisiciones.
El margen operativo no GAAP se mantuvo en el 21,3% en el tercer trimestre, sin cambios con respecto al tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025, lo que explica la verdadera historia: por debajo del ruido de la línea GAAP debido a la contabilidad de adquisiciones, la rentabilidad subyacente del negocio no se ha deteriorado, y el objetivo de la dirección de un margen de FCF del 40% para el ejercicio fiscal 2028 se basa en una hoja de ruta de reducción de costes que, a partir del tercer trimestre, va por delante de lo previsto.
¿Están infravaloradas las acciones de Palo Alto Networks a pesar de la caída del 6% posterior a los resultados?
El caso base de TIKR valora Palo Alto Networks en aproximadamente 352 $ en julio de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 26% desde el precio actual de aproximadamente 280 $, o alrededor del 6% anualizado en cuatro años.
En el caso bajo, en el que el crecimiento de los ingresos se modera hacia el 13% CAGR y los márgenes de ingresos netos se asientan cerca del 24%, el modelo de TIKR produce un precio de las acciones de aproximadamente 405 $ para julio de 2034, lo que representa alrededor de un 44% de rentabilidad total a aproximadamente un 5% anualizado.
El caso medio, basado en una CAGR de los ingresos de aproximadamente el 15% y unos márgenes de ingresos netos cercanos al 26%, produce aproximadamente 560 dólares en julio de 2034, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 100% con una tasa anualizada de aproximadamente el 9%.
Si el crecimiento de los ingresos se mantiene en un 16% CAGR y los márgenes se amplían hasta cerca del 27%, el caso alto produce aproximadamente 753 dólares en julio de 2034, o alrededor del 168% de rentabilidad total a aproximadamente el 13% anualizada.
La variable que determina qué escenario se materializa es si el crecimiento orgánico de ARR de NGS, que se situó en el 28% en el tercer trimestre, se mantiene por encima del 20% a medida que la integración de CyberArk madura y XSIAM desplaza las arquitecturas SOC heredadas, porque a esa tasa de crecimiento el volante de inercia de la plataforma entre el volumen de datos, la calidad del modelo de IA y la expansión del cliente se autorrefuerza a una escala que ningún competidor puro puede replicar.
Cómo se comportó Palo Alto Networks en los resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026?
Palo Alto Networks obtuvo un beneficio por acción ajustado de 0,85 dólares en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, superando en aproximadamente un 6,6% la estimación de 0,80 dólares realizada por los analistas y situándose 0,05 dólares por encima del límite superior del rango de previsiones de la dirección.
Los ingresos alcanzaron los 3.000 millones de dólares, un 31% más interanual, mientras que la ARR de NGS creció un 60% hasta los 8.130 millones de dólares y el FCF ajustado aumentó un 57% interanual hasta los 910 millones de dólares. El hardware fue lo más destacado, con un crecimiento interanual de las reservas de cortafuegos de nueva generación de casi el 40%, el más fuerte en una década, impulsado por la demanda de centros de datos de IA.
La empresa elevó las previsiones de ingresos para todo el ejercicio fiscal 202026 a 11.415 millones de dólares- 11.425 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 24%, y elevó las previsiones de BPA no-GAAP a 3,77-3,79 dólares.
¿Son las acciones de Palo Alto Networks una opción de compra en estos momentos?
El caso base de TIKR valora las acciones de Palo Alto Networks en aproximadamente 352 $ en julio de 2030, lo que implica una rentabilidad total de aproximadamente el 26% desde el precio actual cercano a 280 $, o alrededor del 6% anualizado. El FCF ajustado de los últimos doce meses alcanzó los 4.080 millones de dólares, con un margen del 38,5%, incluso después de absorber un trimestre completo de las estructuras de costes de CyberArk y Chronosphere, lo que demuestra una capacidad duradera de generación de FCF.
La variable clave es si el crecimiento orgánico de ARR de NGS, que se situó en el 28% en el tercer trimestre, se mantiene por encima del 20% a medida que la integración de CyberArk pasa de las sinergias de costes a la contribución de ingresos por ventas cruzadas en el ejercicio 2027.
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