Estadísticas clave de las acciones de Salesforce
- Rango de 52 semanas: $164 a $277
- Precio actual: $189
- Objetivo medio de Street: $255
- Objetivo máximo de la calle: $475
- Consenso de los analistas: 32 Comprar, 7 Superar, 10 Mantener, 2 Infravalorar
- Objetivo del modelo TIKR (enero de 2031): $328
Las acciones de Salesforce baten el BPA un 24% en el primer trimestre mientras el mercado se centra en la guía de ingresos del segundo trimestre
Las acciones de Salesforce(CRM) lograron una de las mayores superaciones de BPA en su historia reciente en el 1T del año fiscal 2027, reportando ganancias ajustadas de 3,88 dólares por acción frente a una estimación de consenso de 3,12 dólares, una superación del 24%, incluso cuando una perspectiva de ingresos para el 2T que se situó ligeramente por debajo de las expectativas de Wall Street envió las acciones a la baja en las primeras operaciones después de horas.
Salesforce es la mayor empresa de software de CRM del mundo y proporciona herramientas de ventas, servicios, marketing y plataformas basadas en la nube a más de 150.000 empresas de todos los sectores.
Los 11.130 millones de dólares de ingresos en el primer trimestre crecieron un 13% interanual, superando los 11.050 millones de dólares de consenso, con un crecimiento de los ingresos por suscripciones y asistencia del 14%.
La plataforma de agentes de IA de la empresa, Agentforce, superó los 1.000 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales durante el trimestre, y combinada con Data 360 e Informatica Cloud, Salesforce cuenta ahora con unos 3.400 millones de dólares en ARR totales de IA y datos.
Marc Benioff, consejero delegado de Salesforce, explicó a los analistas en la conferencia sobre resultados del primer trimestre que la empresa había procesado 28,6 billones de tokens, un 152% más que en el trimestre anterior, que se convirtieron en 3.800 millones de unidades de trabajo para los clientes, un 111% más que en el trimestre anterior.
La compañía también completó la entrega inicial de su mayor recompra acelerada de acciones de 25.000 millones de dólares, que redujo el número de acciones diluidas del primer trimestre en 103 millones de acciones, una reducción interanual del 10%, y aumentó el BPA no-GAAP del primer trimestre en 0,23 dólares por acción.
Salesforce elevó el punto medio de sus previsiones de ingresos para el ejercicio fiscal 2020 a entre 45.900 y 46.200 millones de dólares y reiteró sus previsiones de margen operativo no-GAAP del 34,3%.
La previsión de ingresos para el segundo trimestre, de entre 11.270 y 11.350 millones de dólares, se situó por debajo del consenso de la calle, de 11.360 millones de dólares, y la dirección citó la continua debilidad de Marketing Cloud, Commerce y Tableau como compensaciones parciales de la fortaleza de Agentforce, Slack y Data 360.
En la Conferencia de Software de Jefferies celebrada al día siguiente de los resultados, el vicepresidente ejecutivo Bill Patterson dijo que la compañía espera que "el crecimiento de los nuevos ingresos netos en el primer semestre supere el crecimiento de los ingresos totales generados", lo que la dirección cree que impulsará una reaceleración de los ingresos orgánicos en el segundo semestre del ejercicio 2020.
Salesforce también adquirió Contentful, una plataforma de contenido componible utilizada por más de 4.800 marcas, y se espera que el acuerdo se cierre en el tercer trimestre fiscal de 2027, añadiendo una capa nativa de contenido sin cabeza a Customer 360.
El 5 de junio, Salesforce anunció una asociación de varios torneos con la FIFA como patrocinador oficial de la Copa Mundial 2026 y la Copa Mundial Femenina 2027, con la implementación de Slack, Agentforce y las herramientas de la plataforma Salesforce en las 16 ciudades anfitrionas.
Wall Street se mantiene ampliamente constructivo con CRM a pesar de los recortes de objetivos tras la leve pérdida de la guía del segundo trimestre
Treinta y dos analistas califican las acciones de Salesforce como Comprar, siete las califican como Superar, diez las califican como Mantener y dos las califican como Debajo de lo esperado, lo que deja a una gran mayoría constructiva sobre el nombre incluso después de una ola de reducciones de objetivos tras el primer trimestre.
El objetivo medio de la calle se sitúa en torno a los 255 dólares, lo que implica un alza de aproximadamente el 35% desde el precio actual de unos 189 dólares, y el objetivo máximo de la calle se sitúa en 475 dólares.
La convicción de Wall Street se basa en gran medida en la trayectoria del beneficio por acción: el consenso proyecta ahora un beneficio por acción normalizado de alrededor de 3,27 dólares en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027, que ascenderá a alrededor de 14,09 dólares para el ejercicio fiscal completo, muy por encima del consenso de 13,20 dólares que existía antes de que la dirección elevara las previsiones.
El beneficio real del primer trimestre, de 3,88 dólares, superó el consenso de 3,12 dólares por un margen no visto en los últimos trimestres, y los analistas señalan que el ASR por sí solo añadió 0,23 dólares al BPA no-GAAP del primer trimestre, un efecto compuesto que beneficiará a la segunda mitad del año fiscal, ya que el número de acciones sigue siendo reducido.
El caso de crecimiento del BPA futuro para las acciones de Salesforce es cada vez más una historia de recompra y margen superpuesta a una rampa de monetización de IA: la empresa ha devuelto 27.500 millones de dólares a los accionistas en un solo trimestre, el 50% de toda su autorización de recompra de 50.000 millones de dólares, y la dirección reiteró un objetivo de margen operativo no-GAAP del 34,3% para todo el año.
En el otro lado del debate, BofA volvió a situar a Salesforce con una valoración por debajo de lo esperado, argumentando que la empresa se enfrenta a "un cambio estructural que perjudica permanentemente el modelo de negocio de Salesforce", una postura compartida por una pequeña minoría del universo de cobertura.
Los bajistas apuntan a que la guía del 2T no se cumplió, a la ralentización del crecimiento de los ingresos por suscripciones orgánicas (7,7% en divisa constante sin incluir Informatica) y al hecho de que los ARR de Agentforce, de 1.000 millones de dólares, siguen representando una pequeña fracción de los 46.000 millones de dólares de ingresos anuales de la empresa.
La tensión crítica que la calle está observando: si Agentforce, Headless 360 y Slack pueden acelerar el nuevo AOV neto en H2 lo suficientemente rápido como para cumplir con la reaceleración de los ingresos orgánicos a la que la dirección se comprometió hace más de un año.
¿Están infravaloradas las acciones de Salesforce en 2026? El caso base de 328 dólares de TIKR dice que el descuento es real
El modelo de caso medio de TIKR valora las acciones de Salesforce en aproximadamente 328 $ en enero de 2031, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 73% desde el precio actual de alrededor de 189 $, o aproximadamente un 13% anualizado durante aproximadamente 5 años.
El caso base de TIKR asume una CAGR de ingresos de alrededor del 7% y márgenes de ingresos netos de alrededor del 29%, un escenario coherente con el marco de la Regla de los 50 del año fiscal 2030 de la dirección, que apunta a 63.000 millones de dólares o más en ingresos junto con una rentabilidad operativa en expansión.
Este marco se basa en tres motores compuestos que ya están en marcha: La monetización del consumo de Agentforce a través de los créditos Flex, Slack, que se convierte en la superficie de trabajo para una parte cada vez mayor de los trabajadores del conocimiento de la empresa, y Headless 360, que abre superficies que Salesforce nunca antes había monetizado.
La única tensión que atraviesa el caso base de TIKR es si la reaceleración de los ingresos orgánicos en el segundo semestre que la dirección ha guiado se materializa según lo previsto: si el crecimiento de los nuevos AOV netos de Agentforce se estanca o Tableau y Marketing Cloud se arrastran más de lo esperado, los supuestos de CAGR de ingresos se comprimen.
Si el rendimiento de la monetización de la IA es inferior y el crecimiento de los ingresos se sitúa en torno al 7% con márgenes cercanos al 27%, el caso más bajo de TIKR apunta a un precio de las acciones de aproximadamente 314 dólares, lo que sigue implicando una rentabilidad total de alrededor del 66% desde el precio actual, con una TIR anualizada de alrededor del 6%.
Si Agentforce, Headless 360 y Slack impulsan los ingresos más cerca de una CAGR del 8% con márgenes que se expanden hacia el 30%, el caso alto de TIKR proyecta un precio de las acciones de aproximadamente 507 dólares, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 168% y una TIR anualizada de aproximadamente el 12%.
Es la acción de Salesforce una compra en este momento?
El modelo de caso medio de TIKR valora CRM en aproximadamente 328 $, lo que implica aproximadamente un 73% de rentabilidad total desde el precio actual de alrededor de 189 $ a alrededor del 13% anualizado en aproximadamente 5 años.
Treinta y dos de los 53 analistas que cubren el mercado valoran las acciones de Salesforce como Comprar o Superar, con un objetivo medio cercano a los 255 $. El argumento de inversión se basa en que el ARR de Agentforce supere los 1.000 millones de dólares, un ASR de 25.000 millones de dólares que reduzca el recuento de acciones diluidas un 10% interanual y el compromiso de la dirección de reacelerar los ingresos orgánicos en el segundo semestre del ejercicio fiscal 2020.
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