Estadísticas clave de la acción OXY
- Precio actual: $65.32
- Precio Objetivo (Medio): $64.14
- Objetivo de la calle: $59.40
- Rentabilidad potencial total: (1,8%)
- TIR anualizada: (0,40%) / año
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¿Qué ha pasado?
Occidental Petroleum (OXY) ha subido un 58% en lo que va de año 2026, desde los aproximadamente 40,92 $ de finales del año pasado hasta los 65,32 $ actuales, lo que la convierte en una de las acciones más rentables del sector energético de gran capitalización.
La acción cotiza ahora por encima del precio objetivo medio de los analistas de Wall Street, de 59,40 dólares.
Para los inversores que se perdieron la racha, la pregunta es sencilla: ¿Se ha adelantado el mercado?
Los alcistas han tenido verdaderos catalizadores. La escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán, incluido el cierre del estrecho de Ormuz, impulsó los precios del petróleo aproximadamente un 8% al alza, lo que reportó grandes beneficios a los productores de materias primas como OXY, cuyos beneficios se mueven directamente con los precios del crudo.
El 26 de marzo, Reuters informó de que la Consejera Delegada, Vicki Hollub, se preparaba para jubilarse a finales de este año, y que el Director de Operaciones, Richard Jackson, sería su sucesor.
Ese día, las acciones subieron más de un 4%, lo que los inversores interpretaron como claridad en la sucesión. Un portavoz de Oxy dijo: "Tenemos un consejo fuerte con una gobernanza sólida, y no hacemos comentarios sobre especulaciones".
Los osos apuntan a las matemáticas. OXY, a 65,32 dólares, se sitúa por encima del objetivo medio de 59,40 dólares de Street, y el modelo de valoración de caso medio de TIKR sitúa el valor razonable en 64,14 dólares, lo que implica una rentabilidad prácticamente plana desde el precio actual.
No es una buena señal para los compradores que entren ahora.
Está previsto que OXY presente sus resultados del primer trimestre de 2026 el 7 de mayo. La empresa también se presentará en EarthX el 20 de abril y celebrará su junta general anual el 1 de mayo.
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¿Está OXY infravalorada hoy?
El caso del balance es real.
Occidental completó la venta de OxyChem por 9.700 millones de dólares a Berkshire Hathaway el 2 de enero de 2026, reduciendo la deuda principal en 5.800 millones de dólares desde mediados de diciembre de 2025, situándola en 15.000 millones de dólares.
La empresa es ahora un productor upstream más limpio y concentrado, un cambio estructural que los múltiplos actuales sólo reflejan parcialmente.
Los resultados del cuarto trimestre de 2025 reforzaron la historia operativa: el BPA ajustado se situó en 0,31 dólares por acción diluida, la cuarta mejora trimestral consecutiva.
La producción de todo el año 2025 alcanzó una media récord de 1,434 millones de barriles equivalentes de petróleo al día (BOE/día, una medida que abarca petróleo, gas natural y líquidos de gas natural combinados).
Vicki Hollub, Presidenta y Consejera Delegada, declaró: "Nuestro énfasis en la excelencia operativa y la eficiencia de costes impulsó una producción significativa y unos gastos operativos superiores durante el cuarto trimestre".
La dirección estimó que los gastos de capital en 2026 se situarían entre 5.500 y 5.900 millones de dólares, lo que supone una reducción de 550 millones respecto a 2025.
El problema es que todas estas buenas noticias viven ahora en el precio.
OXY cotiza a 6,72 veces EV/EBITDA NTM (valor de la empresa en relación con el EBITDA de los próximos doce meses, una medida estándar del valor operativo), por encima de la mediana de las 51 empresas de su grupo, de 5,91 veces. ConocoPhillips, un competidor directo en el sector upstream, cotiza a 6,69 veces. ExxonMobil, con una base de activos más diversificada en refino y productos químicos, se sitúa en 9,98 veces.
OXY tiene una prima sobre ConocoPhillips a pesar de tener más apalancamiento y ser más sensible a las oscilaciones del precio del crudo. Esa prima se mantiene si el petróleo se mantiene elevado; se comprime rápidamente si el crudo vuelve a los niveles de mitad de ciclo.
La prima de riesgo geopolítico del petróleo es real, pero no permanente.
Una desescalada en Oriente Medio o un aumento de la oferta de la OPEP+ harían retroceder el crudo hacia la mitad del ciclo y se llevarían consigo las hipótesis de beneficios de OXY.
Ese es el principal riesgo: no se trata de un problema estructural de la empresa, sino de una acción que ha puesto precio a un entorno de materias primas elevado que puede no durar.
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TIKR Análisis avanzado de modelos
Estadísticas clave:
- Precio actual: $65.32
- Precio Objetivo (Medio): $64.14
- Rentabilidad potencial total: (1,8%)
- TIR anualizada: (0,40%) / año
El modelo de caso medio de TIKR parte de una CAGR de los ingresos del 2,3%, impulsada por el crecimiento gradual de la producción en el Pérmico y las continuas mejoras de los costes de los pozos terrestres estadounidenses. Prevé que los márgenes de ingresos netos aumenten hasta el 12,4%, respaldados por un menor gasto por intereses a medida que continúa el desapalancamiento hacia el objetivo declarado por la dirección de 10.000 millones de dólares de deuda principal.
El mensaje del modelo es directo: tras un recorrido del 58%, OXY ha alcanzado su valor intrínseco al precio actual. Hay poco margen de seguridad para los compradores que entren hoy, sobre todo si los precios del crudo se normalizan desde sus actuales niveles geopolíticamente elevados.
Conclusión: Vigilar el precio realizado del petróleo por BOE en el informe de resultados del 7 de mayo. Si el WTI se ha enfriado desde los niveles actuales, la generación de flujo de caja libre de OXY se comprimirá, y su múltiplo premium será más difícil de defender. Un precio realizado por encima de 80 dólares por BOE con unos gastos de explotación entre planos y bajos confirmaría el poder de los beneficios de mitad de ciclo que exige la valoración actual.
OXY ha obtenido buenos resultados: producción récord, balance saneado y cuatro superaciones consecutivas de los beneficios. El reto es que una acción que ha subido un 58% en tres meses tiende a tener un precio perfecto. A 65,32 dólares, el modelo TIKR dice que el mercado ha alcanzado ampliamente la historia.
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