Datos clave de las acciones de ON Semiconductor
- Evolución de hoy: -9 %
- Rango en las últimas 52 semanas: de 45 a 135 dólares
- Precio objetivo según el modelo de valoración: alrededor de 100 dólares
- Potencial de caída implícito: alrededor del 14 %
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¿Qué ha pasado?
Las ha caído hoy alrededor de un 9 %, cotizando cerca de los 119 dólares por acción tras cerrar en torno a los 132 dólares el día anterior, ya que los inversores han recogido beneficios tras el fuerte repunte registrado recientemente. Este movimiento se produjo a pesar de que el contexto general en torno a la IA, los vehículos eléctricos y los semiconductores de potencia seguía siendo favorable, lo que sugiere que la caída se debió más a la valoración y a la recogida de beneficios que a un nuevo anuncio negativo de la empresa.
Las acciones cayeron porque los inversores parecían estar asegurando sus ganancias tras una rápida subida. Esto es relevante porque ON se había beneficiado del mismo entusiasmo que impulsaba a otras empresas del sector de los chips analógicos y de potencia, como Texas Instruments, STMicroelectronics, Infineon y Wolfspeed, pero su exposición a los vehículos eléctricos, el carburo de silicio y los sistemas de potencia para IA también puede hacer que la acción sea más sensible cuando los inversores empiezan a reducir el riesgo tras un fuerte repunte.
El contexto del sector explica por qué los inversores se centran en la ejecución, y no solo en el repunte del sector. Texas Instruments comunicó recientemente un crecimiento de los ingresos del 19 %, mientras que STMicroelectronics registró un crecimiento del 23 % en sus ingresos con un margen bruto del 34 %, lo que demuestra que la demanda de chips analógicos y de potencia está mejorando en diversos segmentos del sector. El último margen bruto de ON se situó cerca del 39 %, pero la acción aún necesita pruebas más sólidas de que la recuperación de los pedidos del sector automovilístico e industrial pueda traducirse en un crecimiento sostenido de los ingresos.
Las actualizaciones de los analistas siguen respaldando las perspectivas a largo plazo. Wells Fargo mantuvo su calificación de «Sobreponderar» y elevó su precio objetivo de 115 a 140 dólares, mientras que Mizuho elevó recientemente el suyo de 130 a 150 dólares. Esas subidas de los precios objetivo muestran que Wall Street sigue interesado en la exposición de ON a los sistemas de potencia para IA, los vehículos eléctricos y el carburo de silicio, aunque la venta masiva de hoy sugiere que los inversores se están volviendo más selectivos tras la rápida subida de la acción.
Las últimas novedades de la empresa también han dado argumentos a los alcistas. onsemi ha lanzado recientemente su cartera de productos de potencia de nitruro de galio GaNEXUS para centros de datos de IA, sistemas de 48 V, robótica, automatización industrial e infraestructura energética. En la Conferencia Global de Tecnología de Bank of America, el director ejecutivo, Hassane El-Khoury, afirmó que el primer trimestre marcó un punto de inflexión, ya que mejoró la visibilidad de la cartera de pedidos, los ingresos de los centros de datos de IA duplicaron las expectativas y los clientes estaban ampliando la cartera de pedidos hasta el tercer y cuarto trimestre, aunque advirtió:«aún no estamos en plena marcha».El último trimestre de la empresa también registró unos ingresos de aproximadamente 1.500 millones de dólares, un beneficio por acción no GAAP de 0,64 dólares y un margen bruto cercano al 39 %.
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¿Está sobrevalorizada ON Semiconductor?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): alrededor del 8 %
- Márgenes operativos: alrededor del 24 %
- Múltiplo PER de salida: alrededor de 21x
El gráfico de márgenes muestra por qué la situación de ON en 2026 depende tanto de la recuperación de los ingresos como de la expansión de los márgenes. Se espera que los ingresos repunten desde unos 6 000 millones de dólares en 2025 hasta unos 9 000 millones de dólares en 2030, mientras que se prevé que el margen bruto mejore desde alrededor del 38 % en 2025 hasta aproximadamente el 50 % en 2029 y 2030.
Esa recuperación depende de que la demanda del sector automovilístico e industrial mejore lo suficiente como para absorber el exceso de existencias, aumentar la utilización de la capacidad de producción y respaldar unos precios más sólidos en los semiconductores de potencia.
El modelo estima un precio objetivo de alrededor de 100 dólares, lo que implica una caída de aproximadamente un 14 % respecto al precio reciente, cercano a los 119 dólares, lo que sugiere que ON Semiconductor sigue pareciendo sobrevalorada incluso tras la caída de hoy.
El carburo de silicio sigue siendo importante porque ayuda a mejorar la eficiencia energética en los vehículos eléctricos y la infraestructura energética, pero ON necesita pruebas más claras de que la demanda se está traduciendo en un crecimiento rentable del volumen, especialmente dado que la competencia de STMicroelectronics, Infineon y Wolfspeed sigue siendo intensa en el sector de los chips de potencia para vehículos eléctricos.
GaNEXUS aporta otra palanca de crecimiento, ya que los chips de nitruro de galio contribuyen a que los sistemas de alimentación funcionen de forma más eficiente en centros de datos de IA, robótica y automatización industrial; sin embargo, este negocio aún necesita tiempo para alcanzar un tamaño suficiente como para modificar el perfil de ingresos de la empresa.
En los niveles actuales, ON Semiconductor parece sobrevalorada, y es probable que la próxima fase de rendimiento dependa de si la empresa es capaz de lograr la recuperación de los ingresos y el margen bruto que se muestra en el gráfico, más que del mero entusiasmo general por el sector de los semiconductores.
¿Qué potencial alcista tiene la acción de ON a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de ON Semiconductor, o el valor que podría alcanzar cualquier acción, en menos de un minuto utilizando la herramienta «Nuevo modelo de valoración» de TIKR.
Solo hay que introducir tres datos sencillos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcista, base y bajista, para que puedas ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no estás seguro de qué datos introducir, TIKR rellena automáticamente cada campo utilizando las estimaciones consensuadas de los analistas, lo que te proporciona un punto de partida rápido y fiable.
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