Estadísticas Clave para la Acción de NVIDIA
- Precio Actual: $210.96
- Precio Objetivo (Medio): ~$516
- Objetivo del Mercado (Street Target): ~$329
- Rentabilidad Total Potencial: ~145%
- TIR Anualizada: ~23% / año
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¿Qué Sucedió?
Nvidia (NVDA) tiene 59 calificaciones de Compra o Supera al Mercado en los datos de TIKR, dos de Mantener y una de Vender, y su objetivo más bajo del mercado es $180. Eso coincide con Jay Goldberg de Seaport Research, quien ha calificado la acción como Vender desde abril de 2025 y mantuvo su objetivo de $180 en una nota del 22 de octubre, el mismo día en que las dudas renovadas sobre el gasto en IA hicieron caer a Nvidia un 4,40%. El objetivo se sitúa aproximadamente un 15% por debajo del cierre del 23 de octubre de $210,96. Goldberg aún espera ventas récord hasta principios de 2027. Su preocupación es que Nvidia está "sobrecargando" su balance para financiar a los clientes que compran sus chips.
Goldberg Llama a la Financiación de Nvidia un Descuento Disfrazado
Goldberg dice que Nvidia añadió aproximadamente $250 mil millones de compromisos el trimestre pasado para asegurar el suministro y apoyar la construcción de centros de datos. Eso excluye la plataforma de financiación de $500 mil millones que Nvidia está montando con seis firmas de capital privado y bancos, la cual, según él, a Nvidia le gustaría ampliar a $1 billón. Él califica las inversiones, préstamos y garantías crediticias como "otra forma de descuento", informó Barron's, porque los clientes obtienen capital para comprar chips mientras Nvidia mantiene su precio de lista.
Vincula este impulso a "presiones competitivas", argumentando que Nvidia preferiría abastecer a 200 clientes más pequeños y dependientes que depender de tres gigantes tecnológicos poderosos. El riesgo es el ciclo: esas obligaciones ayudan a las ventas mientras el gasto en IA aumenta y, en su opinión, amplifican el dolor cuando este se revierte. Algunos socios ya están oponiéndose. El proveedor de nube de IA Nebius (NBIS) declinó unirse al programa de garantías de Nvidia, según informó The Information.
El balance se ha movido. El efectivo neto de Nvidia cayó a $23,61 mil millones al cierre del último trimestre desde $54,09 mil millones a finales de enero, según TIKR, mientras que la deuda a largo plazo aumentó a $32,37 mil millones al 26 de julio desde $7,47 mil millones. Goldberg aún dice que Nvidia tiene la capacidad financiera para respaldar sus compromisos, con un flujo de caja operativo que estima en alrededor de $200 mil millones este año, cercano a la estimación del mercado para el año fiscal que finaliza en enero de 2027.
TIKR sigue a 62 analistas sobre Nvidia. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
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Huang Garantiza el Terreno, la Energía y la Infraestructura que Él Llama el Problema
Goldberg también estima que solo se construirán unos 30 gigavatios de los 55 gigavatios anunciados para 2027, citando escasez de electricistas, turbinas de gas y conexiones a la red. El CEO Jensen Huang reconoció el cuello de botella en la conferencia Communacopia de Goldman Sachs el 10 de septiembre: "No hay duda de que el terreno, la energía y la infraestructura son un problema". Dijo que Nvidia está "rastreando cada gigavatio de terreno, energía e infraestructura en el mundo".
Nvidia respalda esa capa directamente. Su último 10-Q dice que entró en "garantías de terreno, energía e infraestructura para las obligaciones de arrendamiento de centros de datos de socios seleccionados de nube de IA". La defensa de Huang de la financiación fue una proporción, "ponemos 1 y vuelven 100", y dijo que Nvidia ayuda con la financiación, "pero una parte muy pequeña de ella". La proporción es su propia estimación, no una cifra divulgada.
Los inversores ya han reducido el múltiplo. Nvidia cotiza alrededor de 17x su P/E a 12 meses vista (NTM P/E), frente a alrededor de 33x hace un año, incluso cuando el precio de la acción subió desde $186,26 y las estimaciones de ganancias aumentaron. Broadcom (AVGO) cotiza alrededor de 19x.
Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $210.96
- Precio Objetivo (Medio): ~$516
- Rentabilidad Total Potencial: ~145%
- TIR Anualizada: ~23% / año
El caso medio ya asume un múltiplo en contracción. Sus supuestos, establecidos en el pronóstico del modelo de 2026 a 2036, prevén un crecimiento de ingresos anual de alrededor del 25%, márgenes de ingreso neto de alrededor del 53% frente al 56,9% del último año, y un P/E que se contrae aproximadamente un 5% anual. En la tarjeta del modelo, eso apunta a alrededor de $516 para enero de 2031, aproximadamente un 145% por encima de $210,96. El potencial alcista surge si el suministro de Vera Rubin eleva el crecimiento hacia el 27% del caso alto. El caso bajo aún asume un crecimiento de alrededor del 23% y márgenes del 50%, por lo que ninguno de los casos del modelo describe la recesión de la que advierte Goldberg.
Conclusión
Los resultados del tercer trimestre, previstos para el 18 de noviembre, aunque Nvidia no ha confirmado la fecha, traerán el próximo 10-Q. Otro salto en la deuda a largo plazo desde los $32,37 mil millones, junto con más garantías de terreno, energía e infraestructura, haría que el argumento de Goldberg sobre el balance fuera más difícil de descartar que su precio objetivo.
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