Puntos Clave
- Los usuarios diarios de Grok Bot aumentaron de menos de 100.000 a principios de septiembre a más de 600.000 para el 26 de octubre, y Elon Musk señala que el agente de IA no tiene un nivel gratuito.
- Grok Bot le da a SpaceX un producto de IA de pago además de la capacidad de cómputo que alquila. Pero sus suscripciones son pequeñas comparadas con los $48.900 millones de ingresos que los analistas esperan de SpaceX este año.
- La mayor recompensa es la demanda de agentes que describe Musk. Esa demanda llena los centros de datos que SpaceX está gastando hasta $40.000 millones por trimestre en construir.
- Los resultados del cuarto trimestre a principios del próximo año mostrarán si los ingresos de diciembre alcanzaron el objetivo anualizado de $100.000 millones de SpaceX.
SpaceX (SPCX) ha retrocedido hacia los $140 esta semana, aproximadamente un tercio por debajo de su cierre récord de junio. Elon Musk preferiría que los inversores miraran un gráfico diferente.
Grok Bot, el agente de IA de SpaceX, ha aumentado sus usuarios diarios durante 16 días seguidos, su racha más larga desde su lanzamiento, según la cuenta de X XFreeze. Los usuarios diarios pasaron de menos de 100.000 a principios de septiembre a más de 600.000 para el 26 de octubre.
Y como Musk no dudó en recordarnos: Grok Bot "no tiene un nivel gratuito".
Así que, aparte de las personas en una prueba gratuita, cada uno de esos usuarios está pagando.
Cinco días antes, Musk había ido más allá. El usuario de X Aaron Burnett argumentó que una desaceleración en la demanda de agentes era "el único argumento legítimo" en contra de las previsiones de SpaceX. Musk respondió: "La demanda de agentes está creciendo más rápido de lo que he visto crecer cualquier cosa".
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Un producto de pago además de los alquileres
Hasta ahora, el dinero de la IA de SpaceX ha provenido principalmente del alquiler de capacidad de cómputo. Su segmento de Super Inteligencia aportó $7.560 millones de los $14.600 millones de ingresos del tercer trimestre de la empresa, principalmente de acuerdos en la nube con otras compañías de IA.
Grok Bot es pagado por las personas que lo usan. Desde el 12 de octubre, los nuevos clientes lo obtienen a través de The X Subscription, que comienza en $30 al mes para Premium, con Super a $100 y Ultra a $200. SpaceX ya ha demostrado que puede vender software: Cursor, que compró en agosto, generó $608 millones en ingresos desde el 14 de agosto hasta el 30 de septiembre.
Las personas que usan Grok Bot también son fanáticos. Gavin Baker de Atreides Management dijo en el episodio del martes de TBPN que "GrokBot es el producto de IA más impactante para mí y para la firma que hemos tenido hasta ahora". Dijo que está ejecutando alrededor de 17 de ellos y piensa en uno nuevo para agregar todos los días.
Pequeño en comparación, por ahora
Por supuesto, 600.000 usuarios es una base pequeña. Mark Zuckerberg de Meta dijo en su conferencia de resultados del 21 de octubre que más de 10 millones de personas en EE. UU. y Canadá han configurado un agente Muse, aproximadamente seis semanas después de su lanzamiento.
Incluso si cada usuario diario de Grok Bot pagara el precio de entrada de $30, eso ascendería a solo unos $200 millones al año. Los analistas esperan que SpaceX genere $48.900 millones de ingresos este año, y mucho más después de eso:
Eso son $180.000 millones en 2027 y $336.000 millones en 2028. Las suscripciones de Grok Bot apenas se notan frente a números de ese tamaño, y las publicaciones de esta semana no son una razón para aumentarlas.
El verdadero premio es la capacidad de cómputo
Sin embargo, la respuesta de Musk era sobre la demanda de agentes en general, y es en eso en lo que se basan las previsiones de SpaceX. Cada agente se ejecuta en capacidad de cómputo, quienquiera que lo haga. Baker mencionó Claude Code, y Anthropic le paga a SpaceX $1.250 millones al mes por capacidad de cómputo bajo un contrato que se extiende hasta mayo de 2029.
La gerencia dice que esa demanda se refleja en los precios. En la llamada del tercer trimestre, el CFO dijo que las tarifas corrían "ligeramente por encima del extremo superior" de un rango de $30 a $50 por vatio. Musk dijo que las renovaciones están llegando "a dólares más altos por vatio".
Esa es la apuesta detrás del gasto de capital de SpaceX, que aumentó de $4.400 millones en 2023 a $20.900 millones en 2025:
Y eso fue antes de la expansión de este año. SpaceX gastó $19.600 millones solo en el tercer trimestre y espera gastar entre $35.000 millones y $40.000 millones en el cuarto.
Grok Bot es prueba de la demanda
La afirmación de Musk se sostiene en los números de Grok Bot. Los ingresos por suscripción no importarán por un tiempo, pero las personas están pagando por agentes y ejecutando más de ellos cada día. Esa demanda llena los centros de datos de SpaceX, sin importar quién gane con el agente.
Mi opinión: La demanda detrás de esta expansión parece real, y después de la caída de esta semana, SpaceX cotiza a aproximadamente 51 veces las ganancias futuras, frente a aproximadamente 97 veces a finales de septiembre.
Por supuesto, la demanda de alquiler puede cambiar rápidamente: cualquiera de las partes puede rescindir el contrato de Anthropic con un preaviso de 90 días. Los resultados del cuarto trimestre a principios del próximo año mostrarán si los ingresos de diciembre alcanzaron el objetivo anualizado de $100.000 millones de SpaceX.
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