Estadísticas clave de las acciones LRCX
- Rentabilidad en los últimos 6 meses: 138
- Rango de 52 semanas: $56 a $257
- Precio objetivo del modelo de valoración: $266
- Alza implícita: 15%.
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¿Qué ha pasado?
Lam Research ha subido alrededor de un 138% en los últimos seis meses, situándose en torno a los 231 dólares por acción, debido a que la aceleración de la demanda de semiconductores impulsada por la inteligencia artificial y el fuerte repunte del gasto de capital en memorias han impulsado una importante revalorización de los valores de equipos de fabricación de obleas.
El movimiento refleja la renovada confianza en que la construcción de la infraestructura de IA se encuentra todavía en sus primeras etapas, con Lam posicionada en el centro del crecimiento de la intensidad de deposición y grabado vinculado a la DRAM avanzada, la fundición de vanguardia y la memoria de gran ancho de banda.
Los resultados de esta semana han reforzado este impulso. Lam registró unos ingresos récord en el trimestre de diciembre de 5.340 millones de dólares, lo que supone su décimo trimestre consecutivo de crecimiento, con un margen bruto del 49,7%, un margen operativo del 34,3% y un beneficio por acción de 1,27 dólares, todos ellos por encima de las previsiones.
En 2025, los ingresos aumentaron un 27%, hasta 20.600 millones de dólares, y el beneficio por acción un 49%, hasta 4,89 dólares. La dirección estimó los ingresos del trimestre de marzo en 5.700 millones de dólares, más o menos 300 millones, y señaló que el gasto en equipos de fabricación de obleas para 2026 se situaría en torno a los 135.000 millones de dólares. El Consejero Delegado, Tim Archer, declaró que la empresa está observando "una sólida ejecución continuada en un entorno de aceleración de la demanda de semiconductores."
El posicionamiento institucional mostró una amplia acumulación junto con recortes selectivos. Allianz SE aumentó su participación un 269,1% hasta 12.772 acciones por valor de unos 1,71 millones de dólares, Quantbot Technologies incrementó su posición un 235,1% hasta 207.778 acciones por valor de unos 27,82 millones de dólares, y American Century Companies elevó su participación un 20,4% hasta 2.654.347 acciones por valor de unos 355,4 millones de dólares.
Handelsbanken Fonder AB añadió un 15,2% hasta alcanzar las 610.794 acciones valoradas en unos 81,79 millones de dólares, mientras que Generali Investments inició una nueva posición de 22.396 acciones por valor de unos 2,999 millones de dólares.
Algunas empresas redujeron su exposición, entre ellas Rafferty Asset Management, que recortó su participación un 25,2% hasta 3.555.418 acciones, Erste Asset Management, que recortó un 35,4% hasta 932.922 acciones valoradas en unos 122,2 millones de dólares, y DNB Asset Management, que redujo su participación un 17,2% hasta 2.600.095 acciones valoradas en unos 348,15 millones de dólares.
A pesar de la reorganización, la participación institucional sigue siendo alta, de aproximadamente el 84,61%, lo que refuerza la fuerte convicción a largo plazo a medida que Lam entra en un ciclo de crecimiento ponderado en la segunda mitad de 2026 impulsado por la inversión en DRAM, fundición y embalaje avanzado relacionados con la IA.
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¿Está infravalorada LRCX?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 19%.
- Márgenes operativos: 35.5%
- Múltiplo PER de salida: 27x
Se prevé que los ingresos se aceleren de forma significativa hasta 2028, gracias a la demanda sostenida impulsada por la inteligencia artificial y al aumento de la intensidad de los equipos de fabricación de obleas en DRAM, NAND y fundición de vanguardia.
La dirección prevé que en 2026 la WFE se sitúe en torno a los 135.000 millones de dólares, frente a los 110.000 millones de 2025, y que el gasto se concentre en el segundo semestre, a medida que disminuyan las limitaciones de capacidad de las salas blancas.
Se espera que el envasado avanzado por sí solo crezca más del 40% en 2026, reflejando la fuerte demanda de memoria de gran ancho de banda y de integración 3D.
La expansión de los márgenes operativos hacia el 35,5% se basa en un cambio continuo de la mezcla hacia herramientas avanzadas de grabado y deposición como Akara, mayores ingresos por servicios procedentes de una base instalada que ahora supera las 100.000 cámaras, y un apalancamiento operativo, ya que la capacidad de fabricación casi se ha duplicado en los últimos cuatro años.
Lam también espera ampliar su cuota de WFE a medida que los clientes migren a los nodos de gate all around, las transiciones a DRAM 1C y 1D y las arquitecturas HBM4 de nueva generación.
Sobre la base de estos datos, el marco de valoración estima un precio objetivo de 266 dólares, lo que implica un alza de alrededor del 15% desde los niveles actuales cercanos a 231 dólares.
Aunque la acción ya ha subido en los últimos seis meses, el poder de las ganancias todavía está escalando junto con la inversión en infraestructura de IA.
A los niveles actuales, Lam Research parece modestamente infravalorada en relación con su trayectoria de beneficios futuros, con un rendimiento en 2026 probablemente impulsado por la intensidad de capital de DRAM, el crecimiento del embalaje avanzado por encima del 40% y las continuas ganancias de cuota en lógica y memoria de vanguardia en lugar de la simple expansión del múltiplo.
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¿Cuánto pueden subir las acciones de LRCX desde aquí?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de Lam Research, o lo que podría valer cualquier acción, en menos de un minuto utilizando la herramienta Nuevo Modelo de Valoración de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, ofreciéndole un punto de partida rápido y fiable.
