Estadísticas clave de las acciones de GM
- Resultados de la semana pasada: +2.3%
- Precio actual de la acción: $83
- Rango de 52 semanas: $42 a $85
- Precio objetivo del modelo de valoración: 88 $.
- Rentabilidad implícita: +6,5% en los próximos 2 años
¿Qué ha pasado?
Las acciones de General Motors (GM) subió alrededor de un 2,3% durante la semana pasada, cotizando cerca de sus máximos de 52 semanas antes de retroceder ligeramente a finales de la semana.
El sector automovilístico en general también experimentó una fortaleza selectiva, ya que los inversores se decantaron por fabricantes que han mostrado un control de costes más estricto y una mayor rentabilidad en comparación con ciclos anteriores. GM se ha considerado uno de los ejemplos más claros de este cambio, apoyado por una menor actividad de incentivos y una estrategia de producción más equilibrada.
A principios de esta semana, Goldman Sachs reiteró su calificación de "Comprar" en GM, citando la confianza en la durabilidad de los beneficios de la empresa y el perfil de retorno de capital, a medida que se mantiene la disciplina de precios en Norteamérica. Los analistas destacaron la capacidad de GM para mantener los márgenes incluso cuando los volúmenes del sector se normalicen, lo que contribuyó a apoyar el interés comprador cerca de los máximos recientes.
A medida que las acciones se acercaban al extremo superior de su rango reciente, resurgió la preocupación por la valoración. Con gran parte de la mejora operativa ya reflejada en las acciones, algunos inversores parecieron bloquear las ganancias, lo que provocó el retroceso de finales de semana, aunque GM terminó la semana al alza.
Por qué el mercado valora GM con más cuidado
El modelo de valoración guiada de TIKR estima un valor razonable de 88 dólares por acción, lo que implica un alza del 7% hasta finales de 2027. El modelo asume:
- Crecimiento anual de los ingresos: 0,5% CAGR
- Márgenes operativos: 7.1%
- Múltiplo PER de salida: 5,3x
Los resultados de General Motors en el próximo año dependerán de su éxito a la hora de aumentar la producción de vehículos eléctricos y mejorar la rentabilidad de su creciente gama de vehículos eléctricos.
La ejecución de GM en el lanzamiento de nuevos modelos y su control de los costes de las baterías y de la cadena de suministro determinarán en gran medida el comportamiento de los márgenes.
La fortaleza continuada de la demanda minorista norteamericana y de las ventas de flotas, junto con la estabilidad de los precios de los vehículos usados, respaldarán los ingresos globales y el flujo de caja libre.
Los avances de GM en las capacidades de los vehículos definidas por software, incluidas las actualizaciones por aire y la monetización de los servicios, podrían crear un flujo de ingresos más recurrente.
Por último, cualquier mejora en los inventarios de los concesionarios y en los plazos de entrega de la cadena de suministro ayudará a convertir la demanda en entregas, suavizando las perspectivas a corto plazo de la empresa.
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