Datos clave de las acciones de Eli Lilly
- Rango de las últimas 52 semanas: 623,78 $ – 1 182,73 $
- Precio actual: 1.122,50 dólares
- Objetivo medio de los analistas: 1.215,79 $
- Objetivo del modelo TIKR (escenario medio): 2.977,65 $
- TIR anualizada: ~15 %
Ya disponible: Descubre el potencial alcista de tus acciones favoritas con el nuevo modelo de valoración de TIKR (es gratis) >>>
¿Qué está impulsando la subida?
Eli Lilly (LLY) ha dedicado el último mes a acumular una serie de catalizadores que, normalmente, se repartirían a lo largo de todo un año. Los sólidos datos de la fase III sobre el retatrutide, el fármaco de nueva generación de la empresa para el tratamiento de la obesidad, impulsaron la acción hasta un nuevo máximo de 52 semanas a principios de junio.
Esos datos son importantes porque el retatrutide está mostrando un mayor efecto de pérdida de peso que el Zepbound, y se dieron a conocer justo cuando el propio fármaco de nueva generación de Novo Nordisk, el CagriSema, no alcanzó su criterio de valoración principal en un ensayo comparativo directo. La brecha entre las dos empresas, ya de por sí amplia, se amplió aún más.
Nada de esto ocurrió de la nada. Los ingresos del primer trimestre crecieron un 56 %, hasta los 19 800 millones de dólares, y el beneficio por acción no GAAP subió un 156 %, hasta los 8,55 dólares. Los ingresos de Mounjaro aumentaron un 125 %, hasta los 8.7 mil millones de dólares, y los de Zepbound subieron un 80 %, hasta los 4.1 mil millones de dólares.
Aprovechando ese impulso, Lilly elevó sus previsiones de ingresos para todo el año a un rango de entre 82 000 y 85 000 millones de dólares. El gráfico de ingresos muestra lo reciente que es esta aceleración. Los ingresos anuales se mantuvieron en el rango alto de los 20 000 millones de dólares durante dos años consecutivos antes de más que duplicarse en dos ejercicios fiscales.
Consulta las estimaciones históricas y futuras de las acciones de Eli Lilly (¡es gratis!) >>>
La cartera de productos en desarrollo está haciendo el trabajo pesado
El acontecimiento regulatorio más importante del trimestre fue la aprobación por parte de la FDA de Foundayo, la pastilla oral de GLP-1 de Lilly. Foundayo es el primer GLP-1 en forma de pastilla que los pacientes pueden tomar a cualquier hora del día sin restricciones de comida ni agua, lo que elimina una de las mayores barreras para su adopción en toda la categoría.
La dirección ha dejado claro que el objetivo es ampliar el número total de pacientes dispuestos a iniciar el tratamiento, y no solo hacer que los pacientes que ya reciben el tratamiento inyectable pasen a tomar un comprimido.
Retatrutide es la apuesta más importante a largo plazo. Actúa como un agonista triple, lo que significa que se dirige a tres vías metabólicas distintas, en lugar de a una o dos como hacen los fármacos actuales de GLP-1, y los primeros datos sugieren que esto se traduce en resultados sustancialmente mejores.
Lilly también siguió ampliando su cartera de productos mediante adquisiciones, entre ellas el acuerdo con 4E Therapeutics, que aporta un candidato para el tratamiento del dolor no opioide con un mecanismo distinto al de los tratamientos existentes para el dolor crónico. Nada de esto se refleja en los ingresos actuales, que es precisamente lo que señalan los optimistas.
El crecimiento por el que los inversores están pagando hoy en día, en su mayor parte, aún está por llegar para la empresa.
Comprueba cómo se comporta Eli Lilly frente a sus competidores en TIKR (¡es gratis!) >>>
Lo que indica el modelo de valoración
A 1.122,50 dólares, Lilly cotiza a unas 30 veces los beneficios futuros, una prima que debe justificarse con un crecimiento sostenido de dos dígitos durante los próximos años. El modelo de TIKR sitúa el objetivo en el escenario medio en 2.977,65 dólares para finales de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 88 % y una rentabilidad anualizada cercana al 15 %.
Este escenario supone que el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta situarse en torno al 12 % anual, con unos márgenes de beneficio neto que se amplían desde los niveles actuales hasta situarse en la franja baja del 40 %, a medida que la línea de productos contra la obesidad gana escala.
El riesgo para esa trayectoria radica en los precios, no en la demanda. Los precios más bajos obtenidos por Mounjaro y Zepbound ya han restado puntos porcentuales significativos al crecimiento de los ingresos este trimestre, y esa presión se agrava a medida que las empresas se replantean la cobertura de los GLP-1 de cara a 2027.
El escenario pesimista no es que la gente deje de querer estos medicamentos. Es que Lilly acabe vendiendo más unidades a un precio menor, lo que supone un resultado en términos de margen muy diferente al que supone el precio actual de la acción.
Consulta las previsiones de crecimiento y los objetivos de precio de los analistas para las acciones de Eli Lilly (¡es gratis!) >>>
¿Deberías invertir en Eli Lilly?
La combinación de crecimiento en el mercado y la solidez de la cartera de productos en desarrollo de Lilly es poco habitual en una empresa de este tamaño. Solo Retatrutide podría prolongar durante años el liderazgo de la empresa en el ámbito de la obesidad, y Foundayo abre la puerta a pacientes que nunca habrían comenzado un tratamiento inyectable.
El riesgo es que casi todo esto ya se refleja en una acción que cotiza cerca de máximos históricos, lo que deja poco margen para cualquier cosa que no sea una ejecución impecable.
El precio objetivo medio de los analistas, de 1.215,79 dólares, implica un modesto potencial alcista a corto plazo a partir de aquí, mientras que el modelo de TIKR prevé una trayectoria creíble hacia rendimientos a largo plazo significativamente más altos si la línea de productos contra la obesidad crece tal y como espera la dirección.
Las dudas sobre los precios y la cobertura para 2027 son reales, pero se trata del tipo de riesgo que se manifiesta de forma gradual, en lugar de de golpe, lo que da tiempo a los inversores para observar cómo se desarrolla la situación antes de decidir qué grado de convicción merece la posición.
Calcula al instante el valor razonable de una empresa (gratis con TIKR) >>>
¿Buscas nuevas oportunidades?
- Descubre qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que puedas seguir el «dinero inteligente».
- Analiza acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma «todo en uno» y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras levantes… más oportunidades descubrirás. Busca entre más de 100 000 acciones de todo el mundo, las carteras de los principales inversores globales y mucho más con TIKR.
Aviso legal:
Ten en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni constituyen recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de las empresas ni actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leernos y feliz inversión!
