Principales conclusiones:
- Crecimiento impulsado por la IA: ServiceTitan está automatizando los flujos de trabajo comerciales con su programa MAX, dirigido a contratistas a escala empresarial a través de HVAC, fontanería y servicios comerciales.
- Proyección de precios: Basándose en la ejecución actual, las acciones de TTAN podrían alcanzar los 79 dólares en enero de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 27% desde el precio actual de 62,74 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían ver un crecimiento aproximado del 13% en los próximos 2 años.
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ServiceTitan(TTAN) registró un sólido tercer trimestre en el año fiscal 2026, con un crecimiento de los ingresos por suscripción del 26% y un crecimiento de los ingresos totales del 25%, junto con un flujo de caja libre récord.
Su Consejero Delegado, Ara Mahdessian, destacó que la fórmula de crecimiento de la empresa sigue siendo la misma: ofrecer un verdadero retorno de la inversión a los clientes, ayudarles a hacer crecer sus negocios y generar más ingresos mediante el aumento de las suscripciones y el uso.
- La innovación más reciente de la empresa, el programa MAX, representa la siguiente evolución de ServiceTitan al llevar la automatización impulsada por IA a los contratistas comerciales a escala.
- En la actualidad, la empresa presta servicio a más de 7.000 contratistas, entre los que se incluyen importantes actores como Wrench Group, que opera en 14 estados y presta servicio a 2,5 millones de clientes finales al año.
- La plataforma de ServiceTitan procesó 21.700 millones de dólares en volumen bruto de transacciones durante el tercer trimestre, lo que representa un crecimiento interanual del 22%.
- Este crecimiento fue liderado por los contratistas comerciales y se diversificó a través de múltiples oficios más allá de HVAC residencial.
- Los productos Pro de la empresa siguen impulsando el crecimiento de los ingresos por suscripciones.
- Nuevas ofertas como Field Pro amplían las capacidades de IA directamente a los técnicos, mientras que los agentes virtuales automatizan el trabajo en toda la cartera de productos.
- En el centro se encuentra Atlas, el centro de mando de agentes de ServiceTitan que combina grandes modelos lingüísticos con una profunda inteligencia de flujo de trabajo.
A pesar de sus sólidos fundamentos y de las oportunidades de mercado en expansión, ServiceTitan cotiza a 62,74 dólares, lo que ofrece un recorrido al alza para los inversores que reconozcan la posición de la empresa en la infraestructura crítica de automatización del comercio.
Lo que dice el modelo para las acciones de ServiceTitan
Analizamos la transformación de ServiceTitan en el sistema operativo líder para contratistas comerciales. La empresa se beneficia de múltiples impulsores de la demanda en los mercados residencial y comercial.
En el residencial, los contratistas están desplegando herramientas impulsadas por IA para gestionar todo, desde la reserva de llamadas hasta la optimización del despacho.
Los contratistas comerciales muestran un potencial de crecimiento aún mayor, con ServiceTitan introduciendo recientemente capacidades comerciales de CRM y gestión de la construcción que completan la plataforma de extremo a extremo.
El programa MAX ofrece ventajas adicionales. Este sistema de flujo de trabajo agéntico ofrece lo que sólo ServiceTitan puede ofrecer: una comprensión profunda de los datos del contratista combinada con acciones automatizadas que optimizan los ingresos y los beneficios en lugar de métricas incompletas como el volumen de clientes potenciales.
La dirección espera un impulso continuado a medida que el sector del comercio alcance un punto de inflexión. Los contratistas respaldados por capital privado son especialmente agresivos, crecen 500 puntos básicos más rápido que las empresas no patrocinadas y utilizan más los productos Pro.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 17,8% y unos márgenes operativos del 10,5%, nuestro modelo prevé que la acción suba a 79 USD en 2 años. Esto supone un múltiplo precio/beneficios de 59,4 veces.
Esto representa una compresión en relación con el PER medio histórico de ServiceTitan de 166,3 veces (a un año). El múltiplo más bajo reconoce la transición de la empresa de una startup de alto crecimiento a un proveedor de software a escala.
El valor real reside en captar la demanda de automatización a largo plazo en todos los mercados comerciales, al tiempo que se amplía el negocio de productos Pro de alto margen. Con el refuerzo de los efectos de red a medida que más contratistas se unen al ecosistema, ServiceTitan está construyendo ventajas competitivas duraderas.
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Nuestros supuestos de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula la rentabilidad esperada de las acciones.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de TTAN:
1. Crecimiento delos ingresos: 17,8
El crecimiento de ServiceTitan se centra en la demanda estructural de automatización del comercio.
- La empresa registró un crecimiento de los ingresos por suscripciones del 26% en el tercer trimestre, con un aumento de los ingresos por uso del 24%, impulsado por una mayor adopción de la tecnología financiera.
- La dirección espera que este impulso continúe a medida que los contratistas adopten la automatización de IA.
- El programa MAX se lanzó con 50 clientes piloto y cientos más en cartera, lo que indica una fuerte demanda del mercado de automatización integral del flujo de trabajo.
- Ganancias recientes como Galaxy Service Partners y James River Air Conditioning demuestran el alcance en expansión de ServiceTitan a través de verticales comerciales nuevos y establecidos.
2. Márgenes operativos: 10.5%
ServiceTitan obtuvo un margen operativo del 8,6% en el tercer trimestre, con una mejora interanual de 780 puntos básicos.
Estos resultados reflejan un crecimiento constante de los ingresos complementado con una gestión disciplinada de los gastos.
El objetivo de la dirección es aumentar los márgenes en un 25%, manteniendo al mismo tiempo las inversiones en prioridades de I+D y los planes de contratación.
La empresa ve oportunidades continuas de expansión de los márgenes a medida que escala la plataforma y mejora el apalancamiento operativo.
3. Múltiplo PER de salida: 59,4x
El mercado valora ServiceTitan a 62,1 veces los beneficios. Suponemos que el PER se reducirá a 59,4 veces durante nuestro periodo de previsión a medida que la empresa madure y el crecimiento de los ingresos se modere con respecto a los niveles actuales.
A medida que ServiceTitan demuestre la ejecución a través de su base global de contratistas y pruebe el valor de su plataforma de automatización impulsada por IA, la empresa debería obtener un múltiplo premium dentro de la categoría de software vertical.
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¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Las empresas de software comercial se enfrentan a transiciones tecnológicas y ciclos de adopción del mercado. He aquí cómo podrían comportarse las acciones de ServiceTitan en diferentes escenarios hasta enero de 2030:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta el 13,5% y los márgenes de ingresos netos se comprimen hasta el 8,9%, los inversores seguirán obteniendo una rentabilidad total del 18% (4,4% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 15% y unos márgenes del 9,5%, esperamos una rentabilidad total del 62% (12,9% anual).
- Caso alto: Si la adopción de la automatización de la IA se acelera, impulsando un crecimiento de los ingresos del 16,5% mientras ServiceTitan mantiene unos márgenes del 10%, la rentabilidad podría alcanzar el 116% total (21,5% anual).
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El rango refleja la ejecución en el desarrollo de productos de IA, la exitosa expansión en los mercados comerciales y la capacidad de ServiceTitan para mantener el liderazgo como sistema operativo para contratistas comerciales.
¿Cuánto pueden subir las acciones de ServiceTitan a partir de ahora?
Con la nueva herramienta de Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
