Conclusiones clave sobre las acciones de Delta Air Lines a fecha de junio de 2026
- Los analistas otorgan a las acciones de Delta Air Lines 20 recomendaciones de «Comprar», 5 de «Superará al mercado», 1 de «Mantener», 1 de «Por debajo del mercado» y 1 de «Vender», con un precio objetivo medio de 84 dólares, lo que supone un 7 % por debajo del precio actual de 91 dólares.
- El modelo de escenario medio de TIKR valora Delta Air Lines en unos 116 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 28 % respecto a los niveles actuales, o aproximadamente un 6 % anualizado a lo largo de 4,5 años.
- Las acciones de Delta Air Lines han superado el precio objetivo medio actual de los analistas, pero UBS mantiene un objetivo de 107 dólares y Morgan Stanley, uno de 105 dólares, ambos basados en un escenario de alivio en los costes del combustible que se está desarrollando actualmente.
- El catalizador ya está aquí: el crudo Brent por debajo de los 74 dólares el barril elimina la mayor presión sobre los márgenes operativos de Delta, y la presentación de resultados del segundo trimestre de 2026, el 10 de julio, será el momento en que la dirección cuantificará en qué medida ese alivio se refleja en los resultados netos.
Las acciones de Delta Air Lines suben un 4,5 % tras el acuerdo de paz con Irán, que hace que el petróleo caiga por debajo de los niveles previos a la guerra
Delta Air Lines (DAL), la aerolínea con sede en Atlanta que opera más de 5.500 vuelos diarios en rutas nacionales e internacionales, subió un 3,7 % el 24 de junio, cuando el crudo Brent cayó por debajo de los 74 dólares el barril por primera vez desde antes de los ataques de EE. UU. e Israel contra Irán en febrero.
Este movimiento tiene un peso financiero real.
El combustible para aviones alcanzó un máximo superior a los 170 dólares por barril en las semanas posteriores a los primeros ataques y registró una media de 119,17 dólares en la semana que finalizó el 19 de junio, según la Asociación Internacional de Transporte Aéreo, lo que sigue siendo un 54 % por encima de los niveles de hace un año, pero supone un fuerte descenso respecto al máximo alcanzado durante el conflicto.
La presentación de resultados del primer trimestre de 2026 de Delta, celebrada en abril, ofreció a los inversores una imagen clara del impacto del combustible: el director financiero, Dan Janki, comunicó a los analistas que la aerolínea había previsto un precio medio del combustible de 4,30 dólares por galón para el segundo trimestre, aproximadamente el doble de lo que pagó un año antes, lo que supuso más de 2 000 millones de dólares en gastos adicionales de combustible en un solo trimestre.
Ed Bastian, director ejecutivo de Delta, expuso la lógica de la recuperación de combustible directamente en esa conferencia: «La mejor forma de recuperar el coste del combustible es no comprarlo en primer lugar, y eso no va a ser rentable».
Esa lógica ahora funciona a la inversa.
Delta es propietaria de la refinería Monroe Energy en Pensilvania, un activo integrado verticalmente que compensa en parte los elevados márgenes de craqueo de las refinerías; la dirección espera obtener un beneficio de 300 millones de dólares de la refinería en el segundo trimestre, incluso con precios elevados, un colchón del que no dispone ninguna otra gran aerolínea estadounidense.
La revelación por parte de Berkshire Hathaway, en mayo, de una participación de 2.65 mil millones de dólares en DAL reforzó la convicción institucional en esta tesis, lo que refleja la opinión de que la calidad estructural de la aerolínea (balance general con calificación de inversión, concentración de la demanda de clase premium y propiedad de una refinería) ha modificado el perfil de riesgo del negocio.
UBS elevó su precio objetivo para DAL a 107 dólares el 24 de junio, mientras que Argus Research mantiene un precio objetivo de 100 dólares y Morgan Stanley fijó uno de 105 dólares a 1 de junio; los tres indican que el sector de los analistas con mayor convicción ya había descontado un escenario de alivio en los costes de combustible que se prolongaría hasta la segunda mitad de 2026.
Por qué Wall Street se mantiene firme con respecto a las acciones de Delta Air Lines a pesar de que los objetivos están por debajo del precio actual
Wall Street espera que las acciones de Delta Air Lines registren un crecimiento de los ingresos de alrededor del 12 % en el trimestre de junio y prevé que el beneficio por acción normalizado repunte desde los 0,64 dólares del primer trimestre hasta situarse entre 1,5 y 1,8 dólares en el segundo trimestre, una trayectoria que implica que la recuperación en el gasto de combustible ya está superando el lastre de 2 mil millones de dólares que Janki señaló en abril.
El consenso se mantiene con 20 recomendaciones de «Comprar» y 5 de «Superar al mercado», frente a solo 1 de «Mantener», 1 de «rendimiento inferior» y 1 de «vender», con un precio objetivo medio de 84 dólares y un máximo de 107 dólares, y la distribución se inclina hacia el extremo superior porque los analistas que siguen más de cerca la estructura de márgenes de Delta han descontado la normalización de los precios del combustible, algo que la media aún no ha reflejado.
Las estimaciones de beneficio por acción (BPA) normalizadas a futuro reflejan la recuperación: para el segundo trimestre de 2026 se prevé un valor de entre 1 y 1,50 dólares, cuando los efectos negativos del combustible alcancen su punto álgido; las estimaciones para el tercer trimestre de 2026 se sitúan en 1,75 dólares, y el segundo trimestre de 2027 muestra un aumento interanual del beneficio por acción de alrededor del 92 %, a medida que el menor coste del combustible, los aumentos de tarifas mantenidos y el apalancamiento operativo se combinan en el modelo.
El director de marketing y producto de Delta, Ranjan Goswami, declaró en la conferencia sobre consumo de TD Cowen celebrada el 3 de junio que, en 2026, se habían registrado 65 días en los que se superaron los 100 millones de dólares en ventas en efectivo a través del canal directo, frente a solo 19 días de este tipo en todo el año 2025, lo que supone una aceleración tres veces mayor y indica que la disposición de los consumidores a pagar los niveles actuales de tarifas no está disminuyendo.
La pregunta pendiente que se responderá en la conferencia del 10 de julio es si el coste del combustible por galón de Delta en el segundo trimestre se situó por debajo de la hipótesis de 4,30 dólares que Janki estableció en abril, ya que, de ser así, el beneficio por acción (BPA) del segundo trimestre se situaría por encima del punto medio de las previsiones y los objetivos máximos de 107 dólares empezarían a elevar la media al alza.
DAL frente a UAL frente a AAL: cómo se sitúa la acción de Delta Air Lines en cuanto a capacidad de generación de beneficios
Las acciones de Delta Air Lines registraron un beneficio por acción normalizado de 0,64 dólares en marzo de 2026, y las estimaciones apuntan a que ascenderán a 1,45 dólares en junio de 2026 y a 1,75 dólares en septiembre de 2026, a medida que los costes de combustible vayan disminuyendo.
United Airlines (UAL) presenta un beneficio por acción (BPA) más elevado en términos absolutos, con una previsión de 2,83 dólares en junio de 2026 y de 4,45 dólares para marzo de 2027, pero American Airlines (AAL) se sitúa en (0,02 dólares) y (0,08 dólares) durante esos mismos dos trimestres, lo que confirma que la crisis del combustible ha afectado con mayor dureza a las aerolíneas que carecen de ventajas estructurales en materia de costes.
La trayectoria de las acciones de Delta se sitúa entre los resultados más elevados de UAL y las pérdidas persistentes de AAL, y la compensación derivada de la refinería hace que esa senda de recuperación sea más defendible que las cifras comparables de cualquiera de sus competidores de cara a la presentación de resultados del 10 de julio.
¿Está infravalorada la acción de Delta Air Lines en 2026? El objetivo de 116 dólares de TIKR y lo que requiere este escenario
El escenario medio de TIKR valora Delta Air Lines en torno a los 116 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 28 % respecto al precio actual de unos 91 dólares, o aproximadamente un 6 % anualizado a lo largo de 4,5 años.
El objetivo de TIKR se basa en las mismas dinámicas que el artículo ya ha establecido: una demanda que avanza a una velocidad récord en el canal directo, una gestión disciplinada de las tarifas que, según la dirección, las aerolíneas no tienen ningún incentivo para revertir, y una refinería que reduce estructuralmente el coste total del combustible de Delta en comparación con todas las aerolíneas que compran al precio de mercado.
La propiedad de la refinería por parte de Delta es el diferenciador estructural que hace que esos márgenes sean más defendibles que los de sus competidores: a medida que el precio del combustible de aviación retrocede, Monroe Energy reduce el coste total por galón de Delta más rápidamente que la caída del precio al contado, ampliando la diferencia de margen frente a las aerolíneas que carecen de integración vertical en el combustible.
La presentación de resultados del 10 de julio es la primera prueba fehaciente: si el beneficio por acción (BPA) del segundo trimestre se sitúa por encima del punto medio de las previsiones, la trayectoria de repunte del BPA en la que se basa el objetivo de TIKR hasta 2027 pasa de probable a confirmada.
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