Estadísticas clave de las acciones de Cisco
- Rango de 52 semanas: $64 a $130
- Precio actual: $122
- Objetivo medio de Street: $126
- Objetivo máximo de la calle: 150 $
- Consenso de analistas: 13 de compra, 4 de superación, 8 de mantenimiento, 1 de infravaloración
- Objetivo del modelo TIKR (Dic. 2030): 144 $.
Las acciones de Cisco alcanzan un máximo histórico después de que los pedidos de infraestructura de IA aumentaran un 80% en un trimestre
Cisco Systems(CSCO), el mayor proveedor mundial de equipos de red, alcanzó un máximo histórico el 14 de mayo de 2026, tras anunciar unos ingresos récord en el tercer trimestre del año fiscal 2026 de 15 840 millones de dólares, un 12% más que en el mismo periodo del año anterior, y elevar su previsión de pedidos de infraestructura de IA para todo el año de 5 000 a 9 000 millones de dólares.
La aceleración de los pedidos de IA fue el titular, pero la amplitud de la demanda subyacente fue posiblemente más significativa.
El total de pedidos de productos creció un 35% interanual en el tercer trimestre, con un aumento del 105% interanual de los clientes de hiperescaladores y nube, pero los pedidos de productos que no son hiperescaladores siguieron creciendo un 19%, lo que indica que el ciclo de actualización no se limita a un solo cliente.
En concreto, los pedidos de productos de red crecieron más de un 50% interanual en el tercer trimestre, el séptimo trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos para esta cartera.
Las redes de campus registraron un trimestre récord, con un crecimiento interanual superior al 25%, con un aumento de los pedidos inalámbricos superior al 40% y Wi-Fi 7, que representa la mitad del mix inalámbrico.
Los pedidos de infraestructura de IA recibidos de hiperescaladores ascendieron a 1.900 millones de dólares sólo en el tercer trimestre, frente a los 600 millones del trimestre anterior, y el total del año hasta la fecha alcanzará los 5.300 millones de dólares antes de que quede un trimestre completo en el año fiscal 2026.
Cisco también consiguió cinco nuevas victorias en el diseño de hiperescaladores en el tercer trimestre: dos en óptica y tres en sistemas, incluyendo las dos primeras victorias para su chip Silicon One P200 diseñado para aplicaciones de escala cruzada, conectando múltiples centros de datos de IA entre sí.
"Las empresas que triunfen en la era de la inteligencia artificial serán las que tengan el foco, la urgencia y la disciplina para dirigir continuamente la inversión hacia las áreas donde la demanda y la creación de valor a largo plazo sean más fuertes", declaró Chuck Robbins, CEO de Cisco, en la conferencia sobre resultados del tercer trimestre.
Junto a los resultados, Cisco anunció una reestructuración de menos de 4.000 puestos de trabajo en el cuarto trimestre, lo que representa menos del 5% de su plantilla, con un coste previsto de hasta 1.000 millones de dólares, con el objetivo de reasignar capital hacia el silicio, la óptica, la seguridad y las herramientas internas de IA.
En Cisco Live, celebrado en Las Vegas del 31 de mayo al 4 de junio, la empresa dio a conocer Cloud Control, una plataforma agéntica para gestionar y defender la infraestructura de TI frente a las amenazas habilitadas por la IA, con disponibilidad en Norteamérica a partir de ahora y un mercado de terceros para herramientas que incluye OpenAI Codex previsto para la segunda mitad de 2026.
Qué esperan los analistas de las acciones de Cisco en los ejercicios 2026 y 2027 - y de dónde tiene que venir el crecimiento
La trayectoria de los ingresos de las acciones de Cisco cuenta la historia más directa de lo que el mercado está valorando en este momento.
Los ingresos alcanzaron los 15.840 millones de dólares en el tercer trimestre fiscal de 2026 (trimestre finalizado el 25 de abril), un 12% más interanual, y el consenso prevé unos 16.830 millones de dólares para el cuarto trimestre fiscal de 2026, lo que implica un crecimiento interanual de aproximadamente el 15% a medida que la oleada de pedidos del hiperescalador de IA comienza a convertirse en ingresos reconocidos.
La guía del cuarto trimestre confirma por sí sola la aceleración: entre 16.700 y 16.900 millones de dólares de ingresos con un BPA no-GAAP de entre 1,16 y 1,18 dólares.
En la conferencia sobre resultados, el director financiero Mark Patterson dijo que es "razonable esperar al menos 6.000 millones de dólares de ingresos en el lado de la hiperescala de IA en el año fiscal 2027", y se espera que el resto de la cartera crezca en línea con el marco a largo plazo de Cisco.
El consenso modela la acumulación de ingresos del ejercicio fiscal de 27 a lo largo de cuatro trimestres en torno a 16.780 millones de dólares, 16.930 millones de dólares, 17.220 millones de dólares y 17.810 millones de dólares, lo que implica un crecimiento para todo el año que se modera gradualmente a medida que se endurecen los comparables de hiperescaladores.
El BPA normalizado se situó en 1,06 dólares en el tercer trimestre, un 10,4% más interanual, frente a la estimación de consenso de 1,04 dólares, y Cisco prevé un BPA no-GAAP para todo el ejercicio fiscal 2026 de entre 4,27 y 4,29 dólares.
El consenso prevé un BPA de alrededor de 1,17 dólares para el cuarto trimestre fiscal de 2026, luego de alrededor de 1,15 a 1,17 dólares durante la primera mitad del ejercicio fiscal de 2027, antes de aumentar a alrededor de 1,20 y 1,26 dólares, lo que implica aproximadamente un crecimiento interanual del 12% al 18% a medida que fluye la acumulación de ingresos.
La tensión que vigila Street es la estabilidad de los márgenes.
El margen bruto de producto no-GAAP fue del 64,3% en el 3T, 330 puntos básicos menos interanualmente, impulsado por el cambio de mix hacia el hardware a medida que se amplía la infraestructura de IA y por los elevados costes de memoria que, según Patterson, se agudizarán en el 4T antes de que se afiancen las subidas de precios.
Cisco ha puesto en marcha más de 20 programas para reducir la utilización de memoria, incluido un producto inalámbrico que requiere un 50% menos de memoria, conversiones de DDR4 a DDR5 y una inversión estratégica en Nanya Technology con un acuerdo de suministro de tres años.
El flujo de caja libre fue de 3.340 millones de dólares en el tercer trimestre, y el consenso proyecta unos 4.700 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2026, con un aumento del FCF a medida que aumenten los ingresos y mejore la eficiencia del capital.
Con 13 valoraciones de compra, 4 de superación y 8 de mantenimiento de 25 analistas activos, la opinión de los analistas es ampliamente alcista, con un objetivo medio de unos 126 dólares y un objetivo máximo de 150 dólares.
En torno a los 122 dólares, las acciones de Cisco cotizan cerca de la media de Street, lo que sitúa la hipótesis de base en gran parte y el argumento alcista en si los ingresos del hiperescalador de IA en el ejercicio de 27 realmente alcanzan o superan los 6.000 millones de dólares y si los márgenes se estabilizan según las previsiones de la dirección.
Esa convergencia de datos es la razón por la que las acciones de Cisco están valoradas de forma justa al precio actual: el mercado ha absorbido la revalorización del hiperescalador de IA, y la brecha que queda hasta los objetivos de precios más altos corresponde al riesgo de ejecución, no al descubrimiento de la valoración.
¿Estarán infravaloradas las acciones de Cisco en 2026? El modelo TIKR a 144 dólares requiere una ejecución en 2020 para cerrar la brecha
El caso base de TIKR valora Cisco Systems en torno a 144 $ en julio de 2030, lo que implica una rentabilidad total aproximada del 18% desde el precio actual de unos 122 $, o aproximadamente un 4% anualizado en unos 4 años.
Si los ingresos crecen en torno al 6% anual, los márgenes de ingresos netos se mantienen cerca del 28% y el BPA se compone en torno al 6% con una modesta expansión del múltiplo de alrededor del 2% anual, el modelo TIKR produce un precio de las acciones de alrededor de 158 $ en julio de 2034, lo que implica una rentabilidad total de aproximadamente el 30% y una TIR de aproximadamente el 3%.
Si el crecimiento se estanca en torno al 5% de ingresos CAGR con márgenes que se comprimen hacia el 26%, el modelo produce alrededor de 127 dólares, con un rendimiento total cercano al 4% y una TIR de aproximadamente el 1% - el escenario en el que los costes de memoria persisten más de lo esperado y la transición a la nube de Splunk se arrastra hasta el año fiscal 27.
Si las victorias en diseño de Silicon One se aceleran, los ingresos del hiperescalador de IA superan los 6.000 millones de dólares en el ejercicio 27 y los márgenes de ingresos netos se amplían hacia el 29%, el modelo produce alrededor de 192 dólares, lo que implica una rentabilidad total de aproximadamente el 58% y una TIR de aproximadamente el 6%.
Cuánto valen las acciones de Cisco?
El modelo de caso medio de TIKR establece un objetivo de unos 144 dólares para las acciones de Cisco, basándose en hipótesis de crecimiento de los ingresos y las ganancias por acción de caso medio hasta julio de 2030.
El precio actual de unos 122 dólares implica una rentabilidad total de aproximadamente el 18% a lo largo de unos 4 años con esa base.
¿Es la acción de Cisco una compra en 2026?
Los analistas se inclinan por las acciones alcistas, con 13 valoraciones de compra, 4 de superación y 8 de mantenimiento, y un objetivo medio de unos 126 dólares. Los argumentos alcistas exigen unos ingresos en el hiperescalador de IA de 6.000 millones de dólares o más en el ejercicio de 27 años y una estabilización de los márgenes a medida que se afianzan los programas de costes de memoria.
¿Cuál es el precio objetivo para CSCO?
Los objetivos de los analistas para CSCO oscilan entre 85 y 150 dólares, con una media de alrededor de 126 dólares a principios de junio de 2026. El objetivo medio de TIKR se sitúa en torno a 144 dólares.
¿Están las acciones de Cisco infravaloradas o sobrevaloradas?
En torno a los 122 dólares, las acciones de Cisco están bastante valoradas en relación con el modelo de caso medio de TIKR. La revalorización del hiperescalador de IA ya se ha absorbido, y el camino restante hacia el objetivo TIKR de alrededor de 144 dólares requiere una ejecución a varios años más que un descubrimiento a corto plazo.
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