Estadísticas clave de las acciones de Caterpillar
- Rango de 52 semanas: $354 a $947
- Precio actual: $904
- Objetivo medio de Street: 937 $
- Objetivo máximo de la calle: 1.165 $.
- Consenso de analistas: 14 Comprar, 1 Superar, 11 Mantener, 2 Vender
- Objetivo modelo TIKR (Dic. 2030): 1.250 $.
Las acciones de Caterpillar superan las estimaciones del primer trimestre en un 20% mientras que su cartera de pedidos alcanza un récord histórico
Caterpillar(CAT) obtuvo unos ingresos de 17.400 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, lo que supone un aumento interanual del 22%, mientras que el BPA ajustado de 5,54 dólares se situó casi un 20% por encima de la estimación de Street de 4,62 dólares.
La superación fue generalizada, pero la cifra más llamativa no figuraba en la cuenta de resultados.
La cartera de pedidos alcanzó la cifra récord de 63.000 millones de dólares al final del trimestre, un 79% más que en el primer trimestre de 2025 y aproximadamente 12.000 millones de dólares más de forma secuencial.
Los tres segmentos principales contribuyeron al crecimiento interanual y secuencial de la cartera de pedidos.
Power and Energy registró unas ventas de 7.000 millones de dólares, un 22% más, con un aumento del 48% en la generación de energía gracias a la demanda de turbinas y grupos electrógenos para grandes centros de datos.
Las ventas de Industrias de la Construcción aumentaron un 38%, hasta 7.200 millones de dólares, impulsadas en parte por una acumulación estacional de existencias de los distribuidores superior a lo previsto por la dirección.
Resource Industries creció un 4%, hasta 3.800 millones de dólares, ligeramente por debajo de las expectativas debido al calendario de entregas a clientes.
El margen de beneficio operativo ajustado fue del 18,0%, lo que supone una reducción interanual de 30 puntos básicos, a pesar de unos costes arancelarios de unos 600 millones de dólares en el trimestre, mejores que los 800 millones estimados por la dirección en enero.
La empresa también elevó sus previsiones de ventas e ingresos para todo el año 2026 a un crecimiento de dos dígitos bajos, mejoró sus previsiones de flujo de caja libre por encima de los 9.500 millones de dólares registrados en 2025 y anunció una ampliación de la capacidad de grandes motores alternativos de 2x a casi 3x los niveles de 2024.
El Consejero Delegado Joe Creed describió el alcance de la aceleración de pedidos directamente en la llamada de resultados del 1T 2026: "Desde que anunciamos por primera vez nuestros planes iniciales de expansión de capacidad en enero de 2024, nuestra cartera de pedidos de motores alternativos grandes ha crecido más de 3,5 veces".
Los pedidos del primer trimestre alcanzaron un récord histórico, y las áreas de Energía y Energía se adelantaron a los planes de crecimiento de capacidad de la empresa para 2026.
Caterpillar también elevó sus objetivos de crecimiento a largo plazo, elevando el objetivo de CAGR de los ingresos empresariales a entre el 6% y el 9% desde una base de 2024 hasta 2030, y aumentando el objetivo de ventas de generación de energía a más del triple de los niveles de 2024 para la misma fecha.
Crecimiento del 30% del BPA durante tres trimestres consecutivos y una calle que se reparte casi a partes iguales
Veintiséis analistas cubren ahora la acción de Caterpillar, con 14 calificándola de Comprar, 1 de Superar, 11 de Mantener y 2 de Vender.
El objetivo medio de Street de 937 $ implica aproximadamente un 4% de subida desde el precio actual de 904 $, con el objetivo máximo en 1.165 $ que representa alrededor de un 29% de potencial alcista para los alcistas de mayor convicción.
El BPA de consenso para el segundo trimestre de 2026 se sitúa en 6,15 dólares, lo que representa un crecimiento interanual de aproximadamente el 30% con respecto a los 4,72 dólares del segundo trimestre de 2025.
El consenso para el tercer trimestre de 2026 es de 6,39 dólares, aproximadamente un 29% por encima del trimestre del año anterior, y el consenso para el cuarto trimestre de 2026 es de 6,68 dólares, aproximadamente un 29% por encima del cuarto trimestre de 2025.
Se trata de tres trimestres consecutivos en los que se prevé un crecimiento del beneficio por acción en torno al 30%, tras un primer trimestre en el que ya se alcanzó el 30%.
El consenso sobre ingresos respalda la trayectoria: El segundo trimestre de 2026 se estima en unos 19.000 millones de dólares, aproximadamente un 15% por encima del segundo trimestre de 2025, y tanto el tercer como el cuarto trimestre proyectan un crecimiento de entre el 8% y el 10%.
UBS, que elevó su precio objetivo a 900 USD desde 677 USD, manteniendo una calificación neutral, captó con precisión la división de las convicciones de la calle: la fuerte demanda de electricidad y energía está impulsando el crecimiento de la cartera, pero las elevadas expectativas de beneficios a largo plazo dejan menos margen para sorpresas al alza adicionales.
El argumento bajista no es que el negocio se esté deteriorando, sino que la sólida cartera de pedidos y la aceleración de los beneficios por acción ya están integrados en 904 $.
Los costes arancelarios para todo el año 2026 se estiman entre 2.200 y 2.400 millones de dólares, por debajo de la estimación de 2.600 millones del trimestre pasado, lo que representa un impulso parcial de los beneficios que no se ha reflejado plenamente en los objetivos revisados.
Con una previsión de crecimiento del beneficio por acción del 30% hasta el cuarto trimestre en tres trimestres consecutivos, el panorama a corto plazo para las acciones de Caterpillar se presenta como bastante valorado, y el caso alcista pertenece a los inversores dispuestos a aguantar el despliegue de capacidad plurianual.
¿Estarán infravaloradas las acciones de Caterpillar en 2026? Qué dice el objetivo de 1.249 dólares de TIKR
El caso base de TIKR valora Caterpillar en aproximadamente 1.249 $ en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 38% desde el precio actual de 904 $, o aproximadamente un 7% anualizado en aproximadamente 4 años y medio.
El caso bajo, basado en una TCAC de los ingresos de alrededor del 6% y unos márgenes de ingresos netos cercanos al 16%, alcanza aproximadamente los 1.239 $ a finales de 2030, lo que supone una rentabilidad total de alrededor del 37% con una TIR de alrededor del 4% anual.
El caso intermedio supone una CAGR de los ingresos de alrededor del 7% y unos márgenes de ingresos netos cercanos al 17%, lo que produce el objetivo de 1.249 dólares y aproximadamente un 7% anualizado.
Si la generación de energía sigue su trayectoria de ampliación de capacidad y los márgenes se acercan al 18%, el caso alto alcanza aproximadamente los 1.984 dólares, un rendimiento total de aproximadamente el 119% y cerca del 10% anualizado.
Los casos medio y bajo convergen esencialmente en el mismo precio de las acciones, que es la señal clave: Las acciones de CAT ya han descontado la mayor parte de la aceleración de las ganancias por acción a corto plazo, por lo que la rentabilidad dependerá de hasta dónde llegue la capacidad plurianual más allá de 2026.
En una perspectiva de cuatro años y medio, las acciones de Caterpillar están infravaloradas a los niveles actuales: la TIR media de aproximadamente el 7% representa una rentabilidad significativa para una empresa con una cartera de pedidos de 63.000 millones de dólares, un crecimiento de la capacidad tres veces superior hasta 2030 y una base de beneficios que la dirección cree que puede mantener una amortización positiva de toda la inversión antes de que acabe la década.
Es la acción de Caterpillar una compra en este momento?
Las acciones de Caterpillar presentan un caso dividido: el objetivo medio de Street de 937 $ implica solo alrededor de un 4% de subida a corto plazo desde 904 $, y 11 de 26 analistas la califican de "mantener".
Sin embargo, el objetivo básico de TIKR de aproximadamente 1.249 $ para diciembre de 2030 implica una rentabilidad anualizada de alrededor del 7%, y se prevén tres trimestres consecutivos de crecimiento del BPA de alrededor del 30% hasta finales de año.
La superación del consenso en casi un 20% en el primer trimestre y una cartera de pedidos récord de 63.000 millones de dólares respaldan la hipótesis a más largo plazo.
¿Qué opinan los analistas de las acciones de CAT?
De los 26 analistas que cubren el mercado, 14 valoran CAT como "Comprar", 11 como "Mantener" y 2 como "Vender". El precio objetivo medio se sitúa en 937 dólares.
UBS elevó su objetivo a 900 $ desde 677 $, manteniendo una calificación Neutral, citando un fuerte crecimiento de la cartera de pedidos impulsado por la energía, pero un margen limitado para nuevas sorpresas dadas las elevadas expectativas de beneficios a largo plazo.
El elevado objetivo de 1.165 dólares refleja la convicción de los analistas, que creen que la expansión de la capacidad de generación de energía se agravará más allá de las hipótesis de consenso.
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