Estadísticas clave de las acciones de Johnson & Johnson
- Rango de 52 semanas: $149 a $252
- Precio actual: $233
- Objetivo medio de Street: $253
- Objetivo máximo de la calle: 285
- Consenso de los analistas: 10 a favor, 5 en contra, 8 a favor, 1 en contra, 1 a favor y 1 en contra
- Objetivo del modelo TIKR (Dic. 2030): $325
J&J bate el consenso del 1T y eleva las previsiones para todo el año mientras ICOTYDE se lanza a toda velocidad
Johnson & Johnson(JNJ) registró unos ingresos en el primer trimestre de 2026 de 24.060 millones de dólares, un 9,9% más interanual, batiendo el consenso y llevando a la dirección a elevar las previsiones de ventas operativas para todo el año a un rango centrado en 100.200 millones de dólares.
El viento en contra del biosimilar STELARA era lo que todo el mundo esperaba, pero J&J creció a pesar de ello.
Excluyendo STELARA, la empresa creció a un ritmo de dos dígitos en el trimestre, señal de que la nueva cartera de productos está absorbiendo el impacto de los biosimilares más rápidamente de lo que el mercado había supuesto.
DARZALEX creció un 17,8% y CARVYKTI un 57,4%, gracias a la expansión de sus centros.
ICOTYDE, el primer péptido oral dirigido a la IL-23 para la psoriasis en placas, recibió la aprobación de la FDA en marzo y se lanzó el mismo día.
En las primeras semanas de comercialización, se recetó a más de 1.500 pacientes y más de 1.000 médicos lo prescribieron.
TREMFYA siguió afianzando su liderazgo en inmunología, con un crecimiento del 63,8% en el trimestre gracias a un fuerte lanzamiento en la enfermedad inflamatoria intestinal.
En cáncer de vejiga, INLEXZO recibió un código J permanente para su reembolso, y J&J declaró que las nuevas inscripciones de pacientes se dispararon más de un 50% en la primera semana tras la emisión del código y casi un 90% en la segunda.
Jennifer Taubert, vicepresidenta ejecutiva y presidenta mundial de Medicina Innovadora, describió lo que siguió en la llamada de resultados del primer trimestre de 2026:
"Tras la aprobación de nuestro código J, que se produjo a principios de abril, en la primera semana se produjo un aumento de más del 50% en las altas de nuevos pacientes. Y en la segunda semana, hemos visto un aumento de casi el 90% en las nuevas inserciones de pacientes."
RYBREVANT FASPRO, la formulación mensual subcutánea contra el cáncer de pulmón no microcítico con mutación del EGFR, recibió la aprobación de la FDA en enero y alcanzó los 257 millones de dólares de ventas trimestrales, con un crecimiento del 80,5%.
MedTech registró un crecimiento operativo del 4,6%, con Abiomed subiendo un 14,4% y Shockwave un 18,1%.
J&J también anunció su 64º aumento consecutivo del dividendo, elevando el pago trimestral a 1,34 dólares por acción.
Es la acción de Johnson & Johnson una compra? Wall Street está dividido, pero las cifras de crecimiento están cambiando el debate
El mercado está haciendo una pregunta justa sobre las acciones de JNJ: ¿justifica la aceleración de nuevos productos la valoración actual, especialmente con el litigio del talco sin resolver y la presión biosimilar sobre STELARA que persiste hasta 2026?
De los 25 analistas analizados, 10 tienen una valoración de "Comprar", 5 la califican de "Superar", 8 de "Mantener", 1 de "Insuficiente" y 1 de "Vender".
El objetivo medio de Street se sitúa en torno a los 253 dólares, aproximadamente un 9% por encima del precio actual.
Leerink Partners, que en mayo elevó las acciones de JNJ a la categoría de Sobresaliente y elevó su objetivo a unos 265 dólares, enmarca el argumento directamente: el fuerte impulso de nuevos medicamentos en el sector farmacéutico impulsará la aceleración del crecimiento de los ingresos y la rentabilidad superior de las acciones.
La mejora señala específicamente a ICOTYDE, INLEXZO, RYBREVANT y TREMFYA como los productos infravalorados por los modelos de consenso.
En cuanto a la trayectoria de los ingresos, Wall Street prevé que J&J registre unos ingresos de unos 25.000 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, lo que supone un aumento interanual de aproximadamente el 5%, con una aceleración del crecimiento de nuevo en la segunda mitad del año gracias al beneficio de la semana 53 y a la contribución continuada de nuevos productos.
El BPA normalizado se situó en 2,70 dólares en el 1T 2026 y se estima que alcance alrededor de 2,85 dólares en el 2T, lo que supone una mejora interanual de aproximadamente el 3%.
La previsión de BPA ajustado para todo el año de 11,30 a 11,50 dólares, superior al rango anterior, sitúa los beneficios anuales por acción en una trayectoria de crecimiento a medida que se normalizan las inversiones de lanzamiento en el primer semestre.
El argumento de la composición de los ingresos de las acciones de JNJ es cada vez más claro: se suponía que el precipicio de STELARA iba a ser el momento en que se rompiera el modelo, y en su lugar la empresa elevó las previsiones.
El Consejero Delegado, Joaquín Duato, ha declarado explícitamente que el objetivo de crecimiento de dos dígitos para finales de la década se basa en la cartera existente, en gran medida sin riesgo, y no depende de las fusiones y adquisiciones.
Los argumentos bajistas se centran en el riesgo de litigio por el talco (más de 67.000 demandantes), la presión no resuelta sobre los precios de los medicamentos de Medicare en virtud de la Ley de Reducción de la Inflación, y el riesgo de ejecución en un ciclo de lanzamiento simultáneo de varios productos.
TIKR valora las acciones de JNJ en torno a 325 dólares: ¿La cartera de nuevos productos justifica la diferencia?
El caso base de TIKR valora las acciones de Johnson & Johnson en aproximadamente 325 dólares en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 40% desde el precio actual de alrededor de 233 dólares, o aproximadamente un 8% anualizado en aproximadamente 4 años y medio.
Si la cartera de nuevos productos se compone en el extremo inferior -los ingresos crecen en torno al 6% anual, los márgenes netos cerca del 30% y el BPA crece aproximadamente un 7% al año- el modelo produce un precio de las acciones cercano a los 367 $, una rentabilidad total de aproximadamente el 58%, o en torno al 5% anualizado.
El caso medio supone un crecimiento de los ingresos de alrededor del 7% anual, unos márgenes netos que se expanden hacia aproximadamente el 32% y un crecimiento del BPA de alrededor del 9% anual, lo que produce el objetivo de 325 $ y una rentabilidad anualizada cercana al 8%.
En el caso alto, en el que ICOTYDE, INLEXZO y RYBREVANT alcanzan su máximo potencial de ventas más rápidamente de lo que espera el consenso, el crecimiento de los ingresos se aproxima al 8% anual, los márgenes aumentan hasta aproximadamente el 33% y el crecimiento del BPA se sitúa en torno al 10% anual, lo que lleva a la acción a situarse en torno a los 568 USD, aproximadamente el doble del precio actual durante todo el periodo, o aproximadamente el 11% anualizado.
La condición que separa los escenarios no es si los nuevos fármacos funcionan: ya cuentan con la aprobación reglamentaria y los primeros datos comerciales. La condición es la velocidad de adopción y la amplitud de la expansión de indicaciones a través de ICOTYDE en EII, INLEXZO en poblaciones sin BCG y expuestas a BCG, y RYBREVANT en cáncer de cabeza y cuello y colorrectal.
Es la acción de Johnson & Johnson una compra en 2026?
Las acciones de JNJ cotizan en torno a 233 dólares con una calificación de Leerink Outperform y un objetivo medio de Street cercano a 253 dólares. El caso base de TIKR apunta a unos 325 dólares a finales de 2030, alrededor de un 40% por encima del precio actual.
El catalizador a corto plazo son los datos de volumen de prescripción de ICOTYDE en la presentación de resultados del segundo trimestre en julio.
¿Cuál es el precio objetivo de las acciones de JNJ?
El objetivo medio de Wall Street para las acciones de Johnson & Johnson se sitúa en torno a los 253 $, con un objetivo máximo en torno a los 285 $.
Leerink elevó su objetivo a aproximadamente 265 $ en mayo, después de elevarlo a Outperform, citando que los modelos de consenso infravaloran la cartera de lanzamientos de fármacos.
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