Conclusiones Clave
- Verizon rinde 6.8% tras una caída del 8.7% el 9 de octubre, y Kraft Heinz rinde 7.2%.
- Ambos dividendos están bien cubiertos hoy, utilizando el 54% y el 50% del flujo de caja libre de los últimos 12 meses.
- Los analistas esperan que el ratio de Kraft Heinz suba al 69% en el año fiscal 2026 a medida que su flujo de caja libre cae, mientras que el de Verizon se mantiene en el 54%.
- El dividendo de Verizon creció un 1.9% anual desde el año fiscal 2020 hasta el 2025, mientras que el de Kraft Heinz fue de $1.60 por acción en ambos años.
Cualquier inversor de renta que busque un rendimiento superior al 6% se va a encontrar con Verizon (VZ) y Kraft Heinz (KHC).
Ambas direcciones ponen el dividendo cerca de la cima de sus listas de prioridades. La de Verizon habla de aumentar su pago, mientras que la de Kraft Heinz habla de mantenerlo.
Entonces, ¿cuál es la mejor acción de alto rendimiento en dividendos?
| Métrica | Verizon (VZ) | Kraft Heinz (KHC) |
|---|---|---|
| Rendimiento del dividendo (a la tasa actual) | 6.8% | 7.2% |
| Dividendo anual | $2.83 | $1.60 |
| Crecimiento del dividendo, año fiscal 2020 a 2025 | 1.9% anual | 0.0% anual |
| Ratio de pago de dividendos en efectivo, últimos 12 meses | 54% | 50% |
| Ratio de pago de dividendos en efectivo, consenso año fiscal 2026 | 54% | 69% |
| Deuda neta/EBITDA | 3.35x | 2.71x |
El dividendo de Verizon tiene un negocio en crecimiento detrás
El negocio de servicios de Verizon está creciendo mientras sus ventas de teléfonos se reducen. En el segundo trimestre de 2026, los ingresos por servicios de movilidad y banda ancha aumentaron un 2.8% respecto al año anterior, hasta $23.4 mil millones.
El flujo de caja libre ha superado los dividendos pagados cada año desde el año fiscal 2018 hasta el 2025. El ratio de pago de dividendos en efectivo osciló entre el 57% y el 59% desde el año fiscal 2023 hasta el 2025.
En los doce meses hasta el 30 de junio de 2026, el dividendo utilizó un 54% bien cubierto del flujo de caja libre. Los analistas esperan el mismo 54% en el año fiscal 2026, y la dirección pronostica un crecimiento del flujo de caja libre del 9% al 10% este año. Eso respalda lo que dijo la dirección en su llamada de julio: "Estamos aumentando nuestro dividendo y estamos reduciendo nuestra deuda". Verizon describe su historial como "el vigésimo año consecutivo de aumentos de dividendos, un récord del que estamos extremadamente orgullosos".
El principal riesgo es la deuda: a 3.35x EBITDA, la deuda neta de Verizon es la más pesada de las dos.
El riesgo más nuevo es la competencia. SpaceX acordó el 8 de octubre comprar espectro de banda baja a nivel nacional para su servicio telefónico Starlink, y la acción de Verizon cayó un 8.7% al día siguiente, por lo que ahora rinde 6.8%. El acuerdo aún necesita la aprobación de la FCC, y Verizon dice que el espectro por sí solo "no proporciona la red o la infraestructura para ofrecer una cobertura nacional real". Es una amenaza para el negocio detrás del dividendo, pero aún no un golpe a su caja.
Kraft Heinz está gastando para recuperar a los compradores
El dividendo de Kraft Heinz está tan bien cubierto hoy, pero el negocio detrás se está reduciendo. Las ventas netas cayeron un 1.4% a $6.3 mil millones en el segundo trimestre de 2026. Las ventas orgánicas cayeron un 2.7% en América del Norte, y el EPS ajustado cayó un 18.8% a $0.56. La dirección aumentó su inversión extra, principalmente en marketing, a unos $700 millones para el año fiscal 2026. El razonamiento del CEO Steve Cahillane: "Hemos visto que nuestras marcas responden bien cuando invertimos en ellas".
El historial más largo del dividendo es más inestable. El flujo de caja libre fue inferior a los dividendos pagados desde el año fiscal 2016 hasta el 2018, y los dividendos pagados luego cayeron de $3.18 mil millones en el año fiscal 2018 a $1.95 mil millones en el año fiscal 2019.
En los doce meses hasta el 27 de junio de 2026, el ratio de pago de dividendos en efectivo fue un cómodo 50%. Sin embargo, los analistas esperan que el flujo de caja libre caiga un 25% desde los $3.66 mil millones del año fiscal 2025 a $2.76 mil millones en el año fiscal 2026. Eso elevaría el ratio al 69%: aún cubierto, pero con mucho menos margen. La estimación se ajusta al propio pronóstico de la dirección de que el ingreso operativo ajustado caiga entre un 16% y un 18% en moneda constante. En la llamada del segundo trimestre, la dirección dijo: "Nuestras prioridades no han cambiado y siguen siendo muy claras, mantener el dividendo y proteger nuestro perfil crediticio de grado de inversión".
El principal riesgo: que los minoristas que invierten en precios de marcas propias puedan ampliar la brecha de precios con sus marcas.
Entonces, ¿qué dividido gana?
Verizon es la mejor acción de alto rendimiento en dividendos.
Kraft Heinz paga más hoy: $720 al año por $10,000, frente a los $680 de Verizon. Pero el dividendo de Verizon crece y el de Kraft Heinz no. A sus tasas de 5 años, los ingresos de Verizon superarían a los de Kraft Heinz alrededor de 2029. En el año 10, $10,000 en Verizon pagarían unos $808, un rendimiento del 8.1% sobre el efectivo original, frente a unos $720 fijos.
La mayor diferencia está en las ganancias detrás de cada pago. Los analistas esperan que el EPS normalizado de Kraft Heinz caiga de $2.60 en el año fiscal 2025 a $2.05 en el año fiscal 2026, en línea con el propio pronóstico de la compañía de entre $2.03 y $2.09.
Incluso en el año fiscal 2028, el consenso lo sitúa en $2.21, aún por debajo de los $3.06 del año fiscal 2024. Verizon, mientras tanto, pronostica un EPS ajustado de $4.99 a $5.04 este año, un aumento del 6% al 7%.
Esto no quiere decir que el dividendo de Kraft Heinz esté en problemas. Paga el cheque más grande, tiene menos deuda y la dirección ha hecho de mantener el dividendo su primera prioridad. Es solo que Verizon cubre su dividendo igual de bien de cara al futuro, sigue aumentándolo y tiene ganancias que aún están subiendo.
Por supuesto, si el marketing extra de Kraft Heinz da la vuelta a América del Norte más rápido de lo que esperan los analistas, esa brecha se estrecha. Su informe del tercer trimestre y su día del inversor del 12 de noviembre son las próximas pruebas.
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