Estadísticas clave de TEAM Stock
- Rendimiento de la semana pasada: -0,6%.
- Rango de 52 semanas: $64 a $242
- Precio objetivo del modelo de valoración: 98 $.
- Alza implícita: 47,2% en 2,2 años
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¿Qué ha pasado?
Atlassian Corporation (TEAM) subieron la semana pasada, pero ese pequeño movimiento se produjo después de otro tramo volátil para las acciones de software. El 24 de marzo, Reuters informó que las acciones de software fueron las más rezagadas en una venta de mercado más amplia, y Atlassian cayó entre un 3,5% y un 7,5% ese día con otros nombres de la nube.
Esta presión se sumó a una importante reestructuración de la empresa anunciada a principios de marzo. Reuters informó de que Atlassian despedirá a unos 1.600 empleados, o aproximadamente el 10% de su plantilla, a medida que desplaza los recursos hacia la IA y las ventas a empresas.
La compañía dijo que espera $ 225 millones a $ 236 millones de cargos, y el CEO Mike Cannon-Brookes dijo a los empleados que AI cambia "la mezcla de habilidades" y "el número de roles requeridos en ciertas áreas."
Aun así, el telón de fondo del negocio no es tan débil como sugiere el gráfico de la acción. Atlassian declaró unos ingresos en el segundo trimestre fiscal de 2026 de 1.586 millones de dólares, por encima de las estimaciones de los analistas de 1.544 millones de dólares, y los ingresos de la nube crecieron un 26% interanual hasta alcanzar por primera vez en la historia un trimestre de 1.000 millones de dólares.
En su carta a los accionistas, la dirección dijo que cerró el segundo trimestre con un "impulso increíble" y destacó la ejecución de las ventas empresariales, el aumento de la adopción de la nube y las fuertes obligaciones de rendimiento restantes.
Así pues, el débil movimiento de las acciones de la semana pasada se pareció más a una pausa que a un veredicto. Los inversores siguen sopesando dos ideas opuestas: Atlassian está ejecutando bien operativamente, pero el sector del software sigue bajo la presión de los temores de disrupción de IA y múltiples compresiones. Con los resultados del tercer trimestre previstos para el 7 de mayo, el mercado parece estar esperando nuevas pruebas de que el crecimiento y los márgenes pueden seguir mejorando.
¿Están infravaloradas las acciones de TEAM?
Según las hipótesis del modelo de valoración realizadas hasta el 31/12/28, la acción se modela utilizando
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 18,8%.
- Márgenes operativos: 26,5
- Múltiplo PER de salida: 13,1x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 98,44 $, lo que implica un 47,2% de revalorización total desde el precio actual de la acción y una rentabilidad anualizada del 18,7% en los próximos 2,2 años.
La actividad principal sigue sustentando un crecimiento superior. Los ingresos totales aumentaron hasta los 5.760 millones de dólares en los últimos doce meses, el margen bruto alcanzó el 84,1% y la CAGR de los ingresos a dos años vista es de aproximadamente el 19,9%. Estas cifras son importantes porque los productos de Atlassian, encabezados por Jira y Confluence, siguen estando profundamente arraigados en el desarrollo de software, la gestión de servicios de TI y los flujos de trabajo empresariales.
Pero la rentabilidad sigue siendo el debate. El margen EBIT LTM en la visión general es del -2,2%, y los ingresos netos LTM siguen siendo negativos, en gran parte porque la empresa sigue invirtiendo mucho en I+D, ventas y compensación basada en acciones.
Atlassian generó 1.280 millones de dólares de flujo de caja libre LTM, por lo que el negocio es generador de efectivo, pero los inversores quieren pruebas más claras de que el crecimiento de los ingresos puede convertirse en un crecimiento duradero de las ganancias.
Esto hace que Atlassian no parezca ni evidentemente barata ni evidentemente cara. La acción ya ha caído bruscamente en 2026, lo que reduce las expectativas, pero el mercado todavía se pregunta cuánto ayuda la IA a Atlassian frente a cuánto amenaza la economía del software en general.
¿Qué impulsa las acciones de TEAM en el futuro?
El próximo gran catalizador son los resultados del tercer trimestre fiscal de 2026, que se esperan para el 7 de mayo. Los inversores se centrarán en el crecimiento de la nube, el impulso de los acuerdos empresariales y si la reestructuración comienza a mejorar la base de costes. También vigilarán si la dirección mantiene sus perspectivas de margen operativo cerca del nivel del 25,5% no GAAP comentado en los materiales de los resultados del 2T.
La ejecución de productos de IA es otro factor importante. A finales de febrero, Atlassian introdujo agentes en Jira y amplió sus inversiones en el protocolo de contexto de modelo, con el objetivo de permitir que los equipos humanos y los agentes de IA trabajen juntos dentro de los flujos de trabajo empresariales. Esto es importante porque Atlassian está intentando demostrar a los clientes que la IA reforzará Jira y su sistema de trabajo, no lo hará menos relevante.
Los comentarios de la dirección también siguen siendo importantes. En el comunicado del segundo trimestre, la empresa dijo que había obtenido por primera vez en su historia 1.000 millones de dólares de ingresos en la nube, mientras que en la carta a los accionistas se decía que la RPO había aumentado un 44%, hasta 3.800 millones de dólares. Estas cifras son importantes porque sugieren que los clientes más grandes están adquiriendo compromisos a más largo plazo, lo que puede mejorar la visibilidad de los ingresos y respaldar la futura expansión de los márgenes.
Al mismo tiempo, el mercado seguirá atento a la confianza de todo el sector. Reuters ha informado de que las acciones de software han tenido un rendimiento muy inferior en 2026, ya que a los inversores les preocupa que los agentes de IA puedan alterar los modelos de software tradicionales. Por lo tanto, las acciones de Atlassian pueden seguir cotizando tanto por la ejecución de la empresa como por el sentimiento más amplio de la IA hasta que el mercado obtenga más claridad sobre qué proveedores de software se beneficiarán más.
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