Estadísticas clave de las acciones de Altria
- Rango de 52 semanas: $55 a $75
- Precio actual: $72
- Objetivo medio de Street: $70
- Objetivo máximo de la calle: $82
- Consenso de analistas: 4 Comprar, 7 Mantener, 1 Insuficiente, 1 Vender
- Objetivo Modelo TIKR (Dic. 2030): $33
Altria bate un 6% el BPA y alcanza máximos de 9 años mientras Marlboro defiende su prima
Altria Group(MO), el fabricante con sede en Richmond de los cigarrillos Marlboro y de la bolsita de nicotina on! subió hasta un 8,3% intradía el 30 de abril tras presentar unos resultados del primer trimestre que batieron en todas las líneas importantes.
La empresa obtuvo unos ingresos de 4.760 millones de dólares, por encima de los 4.580 millones que esperaban los analistas.
El beneficio por acción ajustado fue de 1,32 $, un 6% por encima del consenso de 1,25 $, lo que representa un crecimiento del 7,3% respecto al mismo trimestre del año anterior.
Las acciones alcanzaron los 73,85 dólares intradía, su nivel más alto desde diciembre de 2017.
El batido no fue una historia de costos.
Los ingresos operativos ajustados de la compañía en el segmento de cigarrillos crecieron un 6,3%, con márgenes que se expandieron al 65,1%, impulsados por la realización de precios netos del 6,3%.
Los volúmenes nacionales de cigarrillos disminuyeron un 2,4% en el primer trimestre, lo que supone el cuarto trimestre consecutivo de mejora interanual secuencial, que la dirección atribuyó principalmente a la moderación en el movimiento de categorías cruzadas de cigarrillos a productos ilícitos de e-vapor con sabor.
Marlboro aumentó su cuota en el segmento premium hasta el 59,5%, 0,1 puntos porcentuales más que el año anterior y 0,2 puntos secuencialmente.
¡On! PLUS, la bolsa de nicotina de nueva generación de Altria y el primer producto autorizado en el marco del programa piloto de la FDA para revisiones simplificadas, se distribuyó a nivel nacional a partir de marzo y estaba disponible en aproximadamente 100.000 tiendas al final del trimestre, lo que representa aproximadamente el 85% del volumen de la categoría de bolsas de nicotina.
El volumen total de envíos de la cartera on! creció casi un 18%, hasta superar los 46 millones de latas.
El consejero delegado saliente, Billy Gifford, que dimitió a mediados de mayo tras más de 20 años en la empresa, señaló en la llamada de resultados del primer trimestre de 2026 que el mercado ilícito de e-vapor parecía estar moderándose: "Tras varios años de rápido crecimiento, empezamos a ver signos de moderación en la segunda mitad de 2025".
La compañía reafirmó la orientación de BPA ajustado para todo el año 2026 en un rango de 5,56 a 5,72 dólares, lo que representa un crecimiento de aproximadamente 3% a 6% desde la base de 5,42 dólares en 2025, e indicó que el crecimiento ahora se dividiría más uniformemente entre la primera y la segunda mitad.
Mientras tanto, seis senadores demócratas enviaron cartas públicas a Altria y Reynolds American el 4 de junio exigiendo detalles sobre las donaciones políticas y grupos de presión relacionados con la nueva política de discreción de aplicación de la FDA, que permite a los fabricantes vender vapes y bolsas de nicotina sin la autorización previa a la comercialización estándar. Altria dijo que está revisando las implicaciones para su estrategia de producto y que seguirá compitiendo en el mercado regulado por la FDA.
Por qué Wall Street está pagando 70 dólares después de que las acciones de Altria batieran el BPA y alcanzaran máximos de 9 años
Con 13 analistas cubriendo la acción a 5 de junio, el consenso sobre las acciones de Altria es cauteloso. Cuatro la califican de "Comprar", siete de "Mantener", una de "Insuficiente" y una de "Vender". El objetivo medio de 70 dólares se sitúa ligeramente por debajo del precio actual, cerca de 72 dólares, lo que sugiere que la mayoría de los analistas consideran que el repunte del primer trimestre ha cerrado la mayor parte de la brecha a corto plazo.
El dato más fuerte del 1T fue el BPA ajustado de 1,32 $, que superó el consenso de 1,25 $ en 0,07 $. De cara al futuro, los analistas estiman 1,49 dólares para el segundo trimestre de 2026 y 1,50 dólares para el tercer trimestre, antes de un descenso estacional a alrededor de 1,37 dólares en el cuarto trimestre.
Mientras tanto, los ingresos de Altria de 4.760 millones de dólares en el primer trimestre crecieron aproximadamente un 5% interanual y superaron la estimación de 4.580 millones de dólares por un margen significativo. El consenso prevé unos 5.340 millones de dólares en el segundo trimestre y unos 5.320 millones de dólares en el tercero, lo que sugiere que los ingresos de todo el año se mantendrán prácticamente estables en términos interanuales.
Al precio actual, las acciones de Altria parecen estar bastante valoradas en relación con el consenso de Street a corto plazo, con la media situada ligeramente por debajo del precio de la acción y la división de compra/retención/venta que implica una convicción direccional limitada.
Las acciones de MO ganan más por trimestre que las de PM, pero Philip Morris está aumentando la diferencia.
El par de ganancias más cercano de las acciones de Altria no está en la misma carrera.
Philip Morris International(PM) registró un BPA normalizado de 1,83 dólares en el primer trimestre de 2026, frente a los 1,32 dólares de las acciones de Altria en el mismo periodo, una diferencia de 0,51 dólares por acción en un solo trimestre que refleja dos bases de ingresos fundamentalmente diferentes: Altria es una tabaquera nacional; Philip Morris opera a escala mundial y es propietaria de Zyn, la marca de bolsitas de nicotina que ha estado restando cuota a Altria en Estados Unidos.
El consenso a futuro amplía esa diferencia en lugar de cerrarla, ya que se espera que Philip Morris alcance los 2,43 dólares en el tercer trimestre de 2026, frente a los 1,50 dólares estimados para las acciones de Altria en el mismo periodo.
Lo que también muestra el gráfico es que el BPA trimestral de las acciones de Altria ha oscilado entre 1,30 y 1,45 dólares durante el último año, mientras que Philip Morris ha ido subiendo, pasando de 1,86 dólares en el segundo trimestre de 2025 a una estimación de 2,43 dólares en el tercer trimestre de 2026, frente a los 1,50 dólares de Altria.
La comparación no resta atractivo a las acciones de Altria; define la cuestión con precisión: Altria genera un flujo de caja nacional fiable y de alto margen con una rentabilidad por dividendo significativa, mientras que Philip Morris está componiendo el BPA a un ritmo más rápido a partir de una base más alta, y el mercado valora esa diferencia en ambas acciones.
¿Estarán infravaloradas las acciones de Altria en 2026? ¡Objetivo de TIKR de 86 $ y el On! PLUS
El caso base de TIKR valora Altria Group en aproximadamente 86 $ en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 19% desde el precio actual cercano a 72 $, o aproximadamente un 4% anualizado durante los próximos 4,6 años.
¡Si el descenso del volumen de cigarrillos continúa moderándose hacia el rango bajo de un solo dígito y on! PLUS consigue las autorizaciones adicionales de sabores que actualmente está revisando la FDA, el caso alto de TIKR proyecta un precio de las acciones cercano a los 129 dólares al final del horizonte de previsión completo, lo que representa alrededor de un 79% de rentabilidad total y aproximadamente un 7% anualizado.
Si los volúmenes vuelven a acelerarse a la baja y la FDA avanza lentamente en la aprobación de nuevas petacas, el caso bajo sigue proyectando unos 93 dólares, con una rentabilidad total de alrededor del 28% y en torno al 3% anualizada, anclada por la durabilidad de los precios de Marlboro y los más de 400 millones de dólares de ingresos de explotación trimestrales ajustados del segmento del tabaco de uso oral.
En los tres escenarios, las acciones de Altria ofrecen una rentabilidad total positiva. La cautela de Street a corto plazo se basa en una auténtica incertidumbre macroeconómica y de volumen. Pero una empresa que genera un 6,3% de realización neta de precios en su negocio principal, que aumenta los envíos de bolsas de nicotina en casi un 18% en un solo trimestre y que reafirma las previsiones de beneficios tras una significativa mejora no es simplemente una empresa de cigarrillos en declive controlado. Las acciones de Altria están modestamente infravaloradas cuando se comparan el horizonte completo del modelo y la rentabilidad por dividendo con el precio actual.
Es la acción de Altria una compra en este momento?
El caso base de TIKR apunta a unos 86 dólares para las acciones de Altria en diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 19% desde el precio actual.
El consenso de Street a corto plazo es cauto, con un objetivo medio de 70 dólares frente a un precio actual cercano a 72 dólares.
¡El caso de inversión depende de si las autorizaciones de los sabores on! PLUS y de que la caída del volumen de cigarrillos se mantenga en niveles de un solo dígito.
¿Qué dicen los analistas sobre las acciones de Altria?
A 5 de junio de 2026, el desglose de los analistas es de 4 Comprar, 7 Mantener, 1 Insuficiente y 1 Vender, con un objetivo medio de Street de 70 $ y un objetivo máximo de 82 $.
Los analistas reconocen la mejora del 1T, con un BPA ajustado de 1,32 dólares que supera el consenso en 0,07 dólares, pero mantienen la cautela sobre las tendencias sostenidas de volumen y la presión macroeconómica sobre los consumidores de rentas más bajas.
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