Wichtigste Erkenntnisse
- Sechs Fonds, darunter Fundsmith, reduzierten ihre Zoetis (ZTS)-Beteiligungen im am 30. Juni endenden Quartal, und zwei verkauften alle Aktien.
- Die Aktie notiert auch unterhalb anderer großer Spezialpharmaunternehmen. Takeda Pharmaceutical (TAK), United Therapeutics (UTHR) und Haleon (HLN).
- Zoetis hat seine Gewinnprognose für 2026 in diesem Jahr bereits zweimal gesenkt, und Analysten erwarten nun, dass der Gewinn in diesem Jahr sinkt.
- Mit etwa dem 13,5-fachen des erwarteten Gewinns pro Aktie (KGV) notiert Zoetis bei weniger als der Hälfte seines Fünfjahresdurchschnitts und unterhalb von Takeda, Haleon und United Therapeutics.
- Den Fonds jetzt zu folgen und auszusteigen, wirkt spät, aber eine dritte Prognosesenkung, wenn Zoetis am 5. November berichtet, würde das ändern.
Zoetis veröffentlicht die Q3-Ergebnisse am Donnerstag, dem 5. November, und sechs Fonds haben bereits den Ausgang genommen.
Ihre neuesten 13F-Einreichungen für das am 30. Juni endende Quartal, die zwischen dem 24. Juli und dem 14. August eingereicht wurden, zeigen, dass alle sechs ihre Beteiligungen reduzierten.
Fundsmith und Veritas sind ausgestiegen
Terry Smiths Fundsmith hielt am 31. März 3,88 Millionen Zoetis-Aktien im Wert von 458 Millionen US-Dollar, was 3,6 % seines Portfolios entsprach. Bis zum 30. Juni hielt es keine mehr.
Veritas Asset Management stieg ebenfalls vollständig aus: Es hatte am 31. März 1,25 Millionen Aktien im Wert von 148 Millionen US-Dollar, was 2,5 % seines Fonds entsprach.
Comgest Global Investors stieg ebenfalls fast vollständig aus und hielt am 30. Juni noch 2.996 Aktien. Die anderen drei reduzierten ihre Positionen stark:
- Polen Capital reduzierte seine Beteiligung um 92 % auf 320.420 Aktien im Wert von 23 Millionen US-Dollar (0,2 % seiner 13F-Aktien).
- Unisphere Establishment reduzierte um 46 % auf 1,50 Millionen Aktien im Wert von 108 Millionen US-Dollar (0,9 %).
- Dundas Partners reduzierte um 45 % auf 163.462 Aktien im Wert von 12 Millionen US-Dollar (0,8 %).
Ein 13F-Bericht gibt nicht an, wann innerhalb des Quartals ein Fonds verkauft hat oder warum.
Die Zoetis-Aktie liegt 30 % unter ihrem Kurs vom 31. März und 17 % über dem Niveau, auf dem sie das Quartal beendete.
TIKR verfolgt 16 Analysten zu Zoetis. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Zoetis sowie die Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Zoetis' Analystenbewertungen ansehen
Zwei Prognosesenkungen in drei Monaten
Zoetis senkte seine Prognose zum ersten Mal in diesem Jahr im Juni-Quartal.
Aber am 7. Mai senkte Zoetis seine Prognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) 2026 auf 6,85–7,00 US-Dollar, von zuvor 7,00–7,10 US-Dollar, und die Aktie fiel an diesem Tag um 22 %. Das Management verwies auf eine schwächere Nachfrage in den USA: weniger Tierarztbesuche und preisbewusstere Haustierbesitzer.
Dann, am 6. August, nach Ende des Quartals, senkte Zoetis erneut, auf 6,15–6,25 US-Dollar pro Aktie. Das Unternehmen erwartet nun auch, dass der organische operative Umsatz in diesem Jahr um 1 % bis 3 % sinkt.
Die Analysten sind dem gefolgt. Sie erwarten nun einen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) von 6,26 US-Dollar im Jahr 2026, gegenüber 6,41 US-Dollar im Jahr 2025, dann erneut 6,41 US-Dollar im Jahr 2027 und 6,87 US-Dollar im Jahr 2028:
Diese 6,26 US-Dollar liegen innerhalb des vom Management angegebenen Bereichs, daher nehmen die Analysten die Prognose vorerst beim Wort.
Günstig im Vergleich zur eigenen Geschichte
Zoetis notiert mit dem 13-fachen des erwarteten Gewinns pro Aktie (KGV). Das ist weniger als die Hälfte seines Fünfjahresdurchschnitts von 28 und weit unter seinem Höchststand von 50 im Dezember 2021.
Sie notiert auch unterhalb anderer großer Spezialpharmaunternehmen.
- Takeda Pharmaceutical notiert mit etwa dem 19-fachen des erwarteten Gewinns pro Aktie (KGV), und
- United Therapeutics mit etwa dem 20-fachen. Takeda und United Therapeutics liegen beide innerhalb von 2 % ihrer 52-Wochen-Höchststände, während Zoetis 43 % unter seinem eigenen liegt.
- Haleon liegt mit etwa dem 15-fachen näher. Haleon liegt 24 % unter seinem Höchststand, nachdem es nach einer Wachstumsdowngrade um 14 % einbrach.
Die Analysten haben ihre Kursziele ebenso stark gesenkt. Das durchschnittliche Kursziel der 16 Analysten für Zoetis sank von 188 US-Dollar vor einem Jahr auf 88 US-Dollar, den niedrigsten Wert des Jahres:
Das liegt immer noch 6 % über dem letzten Schlusskurs von 83 US-Dollar, obwohl das niedrigste Ziel von 74 US-Dollar darunter liegt.
Folgen Sie ihnen jetzt nicht nach draußen
Das Risiko ist eine dritte Senkung am 5. November. Wenn die US-Nachfrage nach Haustierprodukten weiter nachlässt, würden die Analysten wahrscheinlich auch ihre Schätzungen für 2027 senken, und das 13-fache KGV würde nicht mehr günstig aussehen.
So wie ich es sehe, bedeutet ein Verkauf jetzt, nach einem Kursrückgang von 43 % zu verkaufen, zu einem der niedrigsten Bewertungsmultiplikatoren, die Zoetis in fünf Jahren hatte.
Und die heutigen Schätzungen gehen bereits von zwei Jahren ohne Wachstum aus. Ich würde halten, und ich wäre ein Käufer, wenn die Prognose bei der Veröffentlichung der Ergebnisse von Zoetis Bestand hat.
Danach werden die 13F-Berichte für das September-Quartal, die bis zum 16. November fällig sind, zeigen, ob Polen, Unisphere und Dundas während des Kursrückgangs weiterverkauft haben.
Was ist die Zoetis-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Zoetis wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage von Anlagedaten aus dem TIKR Terminal und Analystenschätzungen. Unsere Analyse berücksichtigt möglicherweise nicht aktuelle Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und frohes Investieren!
