Wichtige Statistiken für die Vulcan Materials-Aktie
- Performance der letzten 6 Monate: 6%
- 52-Wochen-Spanne: $215 bis $331
- Bewertungsmodell Kursziel: $384
- Implizites Aufwärtspotenzial: 26%
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Was ist passiert?
Vulcan Materials Aktie ist in den letzten 6 Monaten um ca. 6% gestiegen und wurde zuletzt bei $309 pro Aktie gehandelt, da die Anleger auf das stärkere Gewinnwachstum, die steigenden Margen und die konstruktive Prognose für 2026 reagierten.
Der Anstieg spiegelt die wachsende Zuversicht wider, dass die Infrastrukturnachfrage und eine disziplinierte Preisgestaltung die Rentabilität in diesem Jahr weiter steigern können.
Die Aktien legten zu, nachdem das Unternehmen für 2025 ein bereinigtes EBITDA von 2,3 Mrd. USD und damit einen Anstieg um 13 % meldete, wobei die Margen um 160 Basispunkte auf 29,3 % stiegen und der operative Cashflow um 29 % auf über 1,8 Mrd. USD zunahm. Der Bruttogewinn pro Tonne Zuschlagstoffe stieg auf 11,33 US-Dollar und erreichte damit den langfristigen Zielbereich des Unternehmens.
Das Management prognostizierte für 2026 ein bereinigtes EBITDA von 2,4 bis 2,6 Mrd. USD, gestützt durch ein erwartetes Wachstum der Zuschlagstofflieferungen von 1 bis 3 % und Preiserhöhungen von 4 bis 6 %, wobei CEO Ronnie Pruitt erklärte, dass sich das Unternehmen in einer sehr starken Position befindet, um die Rentabilität zu steigern.
Die Aktivitäten der institutionellen Anleger blieben aktiv. Vanguard erhöhte seinen Anteil um 1,8 % auf 17,2 Mio. Aktien im Wert von rund 5,29 Mrd. $, was etwa 13 % des Unternehmens entspricht, während Principal Financial Group seinen Bestand um 5,8 % auf 7,6 Mio. Aktien im Wert von rund 2,35 Mrd. $ erhöhte.
Comgest Global Investors fügte 7.999 Aktien hinzu, NEOS Investment Management erhöhte seine Position um 17,2%, und ING Groep NV steigerte seinen Anteil um 67,3%, während Premier Fund Managers seinen Anteil um 32,4% verringerte.
Institutionelle Anleger besitzen zusammen etwa 90% der Aktien, was eine starke langfristige Kapitalbindung unterstreicht.
Mit Blick auf das Jahr 2026 wird die Nachfrage weiterhin durch die vom IIJA finanzierte öffentliche Infrastruktur und den sich beschleunigenden Bau von Rechenzentren gestützt, wobei mehr als 150 Millionen Quadratfuß im Bau sind und fast 450 Millionen Quadratfuß angekündigt wurden, ein Großteil davon im Umkreis von 30 Meilen um eine Vulcan-Aggregatanlage.
Mit einem Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von 1,8x und einer anhaltenden Preisdynamik bleibt die Ertragsstabilität der Hauptgrund für die jüngste Stärke der Aktie.
Ist Vulcan Materials unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 5,3%
- Operative Margen: 24,0%
- Exit P/E Multiple: 30,3x
Das Umsatzwachstum spiegelt die stetige Nachfrage nach Zuschlagstoffen wider, die an Infrastrukturprogramme des Bundes, staatliche Autobahnbudgets und den Nichtwohnungsbau gebunden ist, und nicht an einen vom Wohnungsbau ausgehenden Anstieg.
Die wichtigste Triebkraft ist nach wie vor die Preisgestaltung bei Zuschlagstoffen, wo disziplinierte jährliche Erhöhungen und eine Optimierung der Frachtkosten die Margenausweitung selbst bei bescheidenem Volumenwachstum unterstützen.
Die Ausweitung der Betriebsgewinnspanne in Richtung 24% setzt eine fortgesetzte Verbesserung des Produktmixes, Kosteneffizienz durch Vulcan Way of Operating-Initiativen und eine stärkere Projektumsetzung durch die Nachfrage nach öffentlichen Gebäuden und Rechenzentren voraus.
Großprojekte machen jetzt etwa 45% der Buchungen aus, im Vergleich zu 30% in der Vergangenheit, was auf eine stärkere Sichtbarkeit des Versandwachstums hinweist.
Auf der Grundlage dieser Angaben schätzt das Bewertungsmodell ein Kursziel von 384 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 26 % gegenüber dem aktuellen Niveau von 309 $ bedeutet und darauf hindeutet, dass die Aktie leicht unterbewertet ist.
Die Stärke des freien Cashflows und der Verschuldungsgrad von fast 1,8x bieten Flexibilität für interne Investitionen in Anlagen und strategische Übernahmen, die beide die regionale Dichte und die Preissetzungsmacht erhöhen können.
Im Jahr 2026 wird die Performance wahrscheinlich eher von der Preisgestaltung, der Realisierung des Infrastruktur-Backlogs und einer nachhaltigen Margenverbesserung als von einer aggressiven Umsatzbeschleunigung bestimmt werden.
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