Wichtige Kennzahlen für Verizon
- 52-Wochen-Spanne: $38.39 – $51.68
- Konsensziel der Analysten: $51.56
- Marktkapitalisierung: ~$200B
- Dividendenrendite: ~6.0%
- KGV (nächste 12 Monate): ~9.5x
- EV/EBITDA (nächste 12 Monate): 7.16x
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Verizon schwimmt nicht mehr nur auf der Stelle
In den meisten der vergangenen Jahre war Verizon (VZ) eine Aktie, die Anleger wegen der Dividende hielten und für die sie sich auf Dinnerpartys entschuldigten. Der Umsatz war flach, die Abwanderung von Kunden nagte kontinuierlich, und die Geschichte war eine von gemanagtem Niedergang, unterbrochen von teuren Spektrumsauktionen.
Die Transformationsgeschichte, die CEO Dan Schulman seit seiner Übernahme im Jahr 2025 vorantreibt, wirkte wie Wunschdenken – bis zum zweiten Quartal 2026, was es schwerer machte, sie abzutun.
Das bereinigte EBITDA belief sich im Quartal auf 13,7 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 7,2 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum und der höchste Wert, den das Unternehmen je gemeldet hat. Die bereinigte EBITDA-Marge erreichte 40,1 %, ebenfalls ein Allzeithoch, ein Anstieg von 300 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr. Die Nettozugänge bei Postpaid-Handys beliefen sich auf 184.000, das beste zweite Quartal für Privatkunden seit fünf Jahren, nach einem Verlust von 9.000 im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Der freie Cashflow allein für das Quartal betrug 6,4 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 24 %. Das Management hat seine Prognosen für das Service-Umsatzwachstum, das bereinigte EPS-Wachstum und das freie Cashflow-Wachstum gleichzeitig nach oben korrigiert.
Das EBITDA-Diagramm mit Schätzungen zeigt, was die Übernahme von Frontier für die längerfristige Entwicklung bedeutet hat. Das jährliche EBITDA von Verizon bewegte sich von 2022 bis 2024 in einem engen Korridor zwischen etwa 47,8 Milliarden und 49 Milliarden US-Dollar, im Wesentlichen flach, während das Unternehmen hohe 5G-Spektrumskosten verdauen musste und im Mobilfunk unter Wettbewerbsdruck stand.
Die Übernahme von Frontier Communications, die am 20. Januar 2026 abgeschlossen wurde, fügte etwa 10 Millionen Fiber-Anschlussmöglichkeiten und einen glaubwürdigen Fiber-to-the-Home-Fußabdruck in 25 Bundesstaaten hinzu. Der Konsens sieht nun ein EBITDA von etwa 53 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 und einen weiteren Anstieg auf 60 Milliarden US-Dollar bis 2030.
Schulman brachte den Moment im Earnings Call auf den Punkt: "Unsere Ergebnisse des zweiten Quartals liefern klare, überzeugende Beweise dafür, dass unsere Transformation einen strukturellen Wendepunkt in unserem gesamten Geschäft vorantreibt."
Das Breitbandgeschäft verzeichnete im zweiten Quartal einen Nettozuwachs von 348.000 Anschlüssen, wodurch sich die Gesamtzahl der Breitbandkunden auf 17,1 Millionen erhöhte.
Der Fixed Wireless Access, der das 5G-Netz von Verizon nutzt, um Heiminternet ohne Verlegung einer physischen Glasfaserleitung bereitzustellen, wächst weiter und gibt dem Unternehmen eine wettbewerbsfähige Option in Märkten, in denen der vollständige Glasfaserausbau noch nicht wirtschaftlich ist.
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