Wichtige Statistiken für die TJX-Aktie
- Wertentwicklung der letzten 6 Monate: 18%
- 52-Wochen-Spanne: $112 bis $163
- Bewertungsmodell Kursziel: $188
- Implizites Aufwärtspotenzial: 16%
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Was ist passiert?
Die TJX Companies Aktie ist in den letzten 6 Monaten um ca. 18% gestiegen und wurde zuletzt bei 162 $ pro Aktie gehandelt, da die Anleger auf das starke Gewinnwachstum, die Anhebung der Prognosen und die stetige Aktualisierung der institutionellen Positionierung reagierten.
Die Aktien befinden sich jetzt nahe dem oberen Ende ihrer 52-Wochen-Spanne von 112 $ bis 163 $, was das anhaltende Vertrauen in die Umsetzung des Unternehmens widerspiegelt.
Die Aktie legte zu, weil TJX im vierten Quartal bessere Ergebnisse als erwartet erzielte und eine zuversichtliche Prognose für das Geschäftsjahr 2027 abgab, was die Beständigkeit seines Einzelhandelsmodells im Niedrigpreissegment unterstreicht.
Der Nettoumsatz stieg im vierten Quartal um 9 % auf 18 Milliarden US-Dollar, der vergleichbare Umsatz um 5 % und das bereinigte Ergebnis je Aktie um 16 % auf 1,43 US-Dollar. CEO Ernie Herrman sagte, er sei "äußerst zufrieden mit unseren exzellenten Ergebnissen im vierten Quartal".
Für das Geschäftsjahr 2026 erreichte der Umsatz 60 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 7 %, und das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 4,73 US-Dollar, ein Plus von 11 %.
Die institutionelle Positionierung sorgte für zusätzliche Unterstützung. Mitsubishi UFJ Asset Management erhöhte seinen Anteil um 3% auf 2.662.056 Aktien im Wert von etwa 385 Mio. $, während Banco Santander seine Position um 25% auf 160.368 Aktien im Wert von 23 Mio. $ erhöhte.
RWA Wealth Partners erhöhte seine Beteiligung um 45% auf 343.074 Aktien im Wert von 50 Mio. $, MAI Capital Management erhöhte seinen Bestand um 29% und Payden & Rygel erhöhte seine Position um 49%, wodurch TJX zu einer ihrer größeren Beteiligungen wurde. Primecap Management verringerte seinen Anteil um 9%, hält aber immer noch 10.524.552 Aktien im Wert von etwa 1,5 Mrd. $, was die anhaltende Überzeugung institutioneller Anleger unterstreicht.
Mit Plänen zur Eröffnung von 146 neuen Geschäften in diesem Jahr, einschließlich der ersten Geschäfte in Spanien, und einer Prognose, die für das Geschäftsjahr 2027 ein Wachstum von 2 % bis 3 % und einen Umsatz von 63 Mrd. USD vorsieht, scheinen sich die Anleger auf die Fähigkeit von TJX zu konzentrieren, weiterhin Marktanteile zu gewinnen und gleichzeitig die Disziplin bei den Handelsspannen beizubehalten.
Die Rallye spiegelt das Vertrauen in ein stetiges Verkehrswachstum, starke Lieferantenbeziehungen und die Fähigkeit des Unternehmens wider, die Erträge im Jahr 2026 zu steigern.
Ist TJX unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 6%
- Operative Margen: 12%
- Exit P/E Multiple: 28x
Das Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich spiegelt die fortgesetzte Filialexpansion, die Anteilsgewinne im Off-Price-Einzelhandel und die stabilen Verkehrstrends wider, die von preisbewussten Verbrauchern unterstützt werden.
Mit mehr als 1.400 Einkäufern, die von ca. 21.000 Anbietern einkaufen, bleibt die Warenverfügbarkeit hoch, was TJX die Flexibilität gibt, überschüssige Bestände zu erfassen und die Margen zu schützen.
Operative Margen um 12% unter der Annahme fortgesetzter Ausgabendisziplin und einer bescheidenen Ausweitung der Warenmarge. Bei einer Bruttomarge von fast 31 % und einer EBIT-Marge von fast 12 % kann ein zusätzliches vergleichbares Umsatzwachstum die operative Hebelwirkung erhöhen, da Fixkosten wie Miete und Vertrieb bei steigenden Volumina effizient skalieren.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 188 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 16 % bedeutet und darauf hindeutet, dass die Aktie bei den aktuellen Kursen leicht unterbewertet ist.
Die Geschäftsentwicklung in den nächsten 12 Monaten wird wahrscheinlich von der Entwicklung der vergleichbaren Filialumsätze, den Lagerbestandsbedingungen der Lieferanten und der internationalen Expansion, einschließlich neuer Filialen in Spanien und des anhaltenden Wachstums in Kanada und Europa, geprägt sein. Die Prognose für das Geschäftsjahr 2027 von $4,93 bis $5,02 pro Aktie impliziert ein weiteres Jahr mit stetigem Gewinnwachstum.
Mit rund 162 $ pro Aktie wird TJX mit dem 36-fachen der nachlaufenden Gewinne gehandelt. Künftige Renditen im Jahr 2026 werden wahrscheinlich eher von dauerhaften Verkehrszuwächsen, diszipliniertem Einkauf, stabilen Margen und anhaltendem Wachstum der Geschäfte als von einer raschen Umsatzbeschleunigung angetrieben werden.
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