Kennzahlen zur L3Harris-Aktie
- Entwicklung in dieser Woche: -1,3%
- 52-Wochen-Spanne: $195,7 bis $379,2
- Aktueller Kurs: $361,7
Was geschah?
L3Harris(LHX) hat einen Rekordauftragsbestand von 38 Mrd. USD und erwartet für 2026 einen Umsatz von 23,3 Mrd. USD bei einem organischen Wachstum von 7 %.
J.P. Morgan hob am 26. Februar sein Kursziel von 395 $ auf 410 $ an und behielt sein "Overweight"-Rating bei, wobei es die Erwartung äußerte, dass sich das Segment Missile Solutions von L3Harris, das die Feststoffraketenmotoren und Antriebssysteme für die THAAD- und PAC-3-Abfangjäger herstellt, bis 2028 bei Investitionen von 3 Mrd. $ fast verdoppeln wird.
Das Raketengeschäft verzeichnete 2025 ein organisches Wachstum von 12 % und wird 2026 ein Wachstum im hohen Zehnerbereich erreichen und damit die Konkurrenz übertreffen, da L3Harris bei rund 80 % von mehr als 30 Raketenprogrammen Alleinlieferant ist und jährlich mehr als 100.000 Antriebskomponenten herstellt.
CEO Christopher Kubasik erklärte auf dem Investorentag am 25. Februar, dass "Kapazität die neue Fähigkeit für die Verteidigungsindustrie sein wird", und bezog sich damit direkt auf die Pläne des Unternehmens, bis 2028 60 neue Produktionsgebäude und Investitionen in Höhe von 3 Mrd. USD in Anlagen zu errichten.
Da das Kriegsministerium eine Ankerinvestition in Höhe von 1 Mrd. USD für einen geplanten Börsengang von Missile Solutions in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 zugesagt hat, beruht das Umsatzziel von L3Harris in Höhe von 27 Mrd. USD und der Rahmen für den freien Cashflow in Höhe von 3,5 Mrd. USD bis 2028 auf einem strukturellen Nachfragezyklus mit einer Verdreifachung der THAAD-Produktion, einer Vervierfachung der PAC-3-Produktion und einem fünffachen Anstieg der Tomahawk-Nachfrage im Rahmen der Munitions Acceleration Council-Programme des Pentagons.
Die Meinung der Wall Street zur LHX-Aktie
Die Ankerinvestition des Pentagons in Höhe von 1 Mrd. USD in Missile Solutions, das die Feststoffraketenmotoren für die THAAD- und PAC-3-Abfangjäger herstellt, entschärft direkt den größten Investitionszyklus in der Geschichte von L3Harris und beseitigt den häufigsten Einwand der Bärenfalle.
Laut CFO Kenneth Bedingfield steigerte L3Harris den Umsatz im Jahr 2025 "organisch" um 5 % auf 21,9 Mrd. USD, erhöhte die operative Marge auf 15,8 % und steigerte das Non-GAAP-EPS um 11 % auf 10,73 USD - eine Kombination, die in der Vergangenheit bei Verteidigungsunternehmen mit einem dauerhaften Auftragsbestand zu einer mehrfachen Expansion geführt hat.
Das GAAP-EPS wird für 2026 auf 11,30 bis 11,50 $ prognostiziert, was einem Wachstum von 35,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während die TIKR-Konsensschätzungen ein EPS von 15,48 $ bis 2028 voraussagen, was einen GAAP-EPS-CAGR von 9,3 % bis 2030 bedeutet.
Dreizehn Analysten stufen die L3Harris-Aktie derzeit als "Buy" ein, zwei als "Outperform", sechs als "Hold" und einer als "Underperform". Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 388,11 $ gegenüber einem Schlusskurs von 361,72 $ am 10. März, was ein Aufwärtspotenzial von 7,3 % gegenüber dem Konsens allein vor Berücksichtigung der Option des Börsengangs von Missile Solutions bedeutet.
Die Spanne zwischen dem niedrigen Ziel von 283 $ und dem hohen Ziel von 443 $ spiegelt eine binäre Lesart darüber wider, ob die Munitionsbeschaffungsverträge des Pentagons in dem Tempo zustande kommen, das das Management vorgibt, wobei THAAD das Dreifache und PAC-3 das Vierfache des derzeitigen Produktionsvolumens beträgt.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet LHX bis Dezember 2030 mit 464,42 $, was eine Gesamtrendite von 28,4 % bei einem annualisierten IRR von 5,3 % bedeutet, basierend auf einer CAGR von 6,9 % bei den Einnahmen und einer Steigerung der Nettogewinnspanne von 9,2 % im Jahr 2025 auf 9,7 % im Jahr 2028.
Das Modell geht nur von einem bescheidenen Rückgang des Multiplikators von 1 % pro Jahr aus, was konservativ ist, da Missile Solutions, eine Antriebssparte mit einem Wachstum im hohen Zehnerbereich, eine eigenständige Bewertung auf dem öffentlichen Markt haben wird, die sich von der Bewertung des Hauptverteidigungsmultiplikators von LHX unterscheidet.
Der Markt bewertet L3Harris als traditionelles Hauptunternehmen mit einem gemischten Vielfachen, aber 16 % der Einnahmen im Jahr 2026 sind ein schnell wachsendes, bald öffentliches Raketengeschäft, von dem das Management erwartet, dass es sich bis zum Ende des Jahrzehnts verdoppelt.
Außerdem hat L3Harris den freien Cashflow im Jahr 2025 um 27,1 % auf 2,74 Mrd. USD gesteigert und prognostiziert für 2026 einen Wert von 3,0 Mrd. USD, auch wenn die Investitionsausgaben um 40 % auf 600 Mio. USD steigen.
Der Börsengang von Missile Solutions in der zweiten Jahreshälfte 2026 ist das einzige Ereignis, das den Markt dazu zwingt, dem Antriebsgeschäft einen eigenständigen Wachstumsmultiplikator zuzuweisen, und die Zahl, auf die man achten muss, ist, ob die Umsatzprognose von MSL für 2026 in Höhe von 4,4 Mrd. USD bis zum Ergebnis des zweiten Quartals Bestand hat.
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