Die wichtigsten Erkenntnisse für Texas Instruments Stock im Juli 2026
- Der Umsatz erreichte 5,46 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 4 % gegenüber den Erwartungen und ein Anstieg von 23 % im Jahresvergleich.
- Das Management prognostiziert für das dritte Quartal einen Umsatz von 5,65 bis 6,15 Milliarden US-Dollar, was über dem normalen saisonalen Niveau liegt, und verwies auf eine breite Stärke in allen Endmärkten, die Texas Instruments bedient.
- Da sich der Umsatz im Rechenzentrumssegment im Jahresvergleich verdoppelte und sequenziell um 20 % stieg, trug dieser Bereich mehr zum Anstieg der operativen Marge um 715 Basispunkte im Jahresvergleich auf 42 % bei als jede andere Sparte.
- "Wir stehen am Anfang eines sehr, sehr breiten Zyklus", sagte CEO Haviv Ilan und beschrieb damit einen Aufschwung, der nun gleichzeitig Industrie, Automobil, Rechenzentren und Unterhaltungselektronik erfasst.
Jedes von Texas Instruments benannte Segment wächst gleichzeitig
Texas Instruments (TXN) schloss sein zweites Quartal 2026 mit einem Umsatz von 5,46 Milliarden US-Dollar ab, ein Plus von 22,82 % gegenüber dem Vorjahr und 13,22 % gegenüber dem Vorquartal, womit die von Analysten prognostizierten 5,24 Milliarden US-Dollar deutlich übertroffen wurden. Der Überschuss beschränkte sich nicht auf die Umsatzseite. Das bereinigte EPS von 2,17 US-Dollar übertraf die Schätzungen um 11,01 %, und die operative Marge stieg auf 42,28 %, ein Anstieg von 715 Basispunkten gegenüber dem Vorjahresquartal.
Jeder vom Management benannte Endmarkt wuchs im Jahresvergleich. Der Industrieumsatz stieg um etwa 30 % im Jahresvergleich und 10 % sequenziell, wobei sich das Wachstum über Sektoren und Regionen verteilte, anstatt sich auf einen Bereich zu konzentrieren. Der Umsatz im Rechenzentrumssegment verdoppelte sich im Jahresvergleich und stieg sequenziell um 20 %, während der Automobilbereich im mittleren zweistelligen Bereich beschleunigte – ein Segment, das bis zu diesem Quartal hinter der breiteren Erholung zurückgeblieben war. Diese Breite bestätigt, dass die zu Jahresbeginn dargelegte These der Analog-Chip-Erholung nun vollständig eingetreten ist.
Diese Wende im Automobilsektor kam von Kunden, die ihre Lagerbestände auf ein nicht nachhaltiges Niveau abgebaut hatten, erklärte CEO Haviv Ilan im Q2-Earnings-Call: "Ich denke, wir stehen am Anfang eines sehr, sehr breiten Zyklus." Diese Aussage eines Managers, der typischerweise keine Prognosen für mehrere Quartale im Voraus abgibt, hat Gewicht. Sie bildet den Rahmen für die Prognose für das dritte Quartal von 5,65 bis 6,15 Milliarden US-Dollar Umsatz und einem EPS von 2,23 bis 2,57 US-Dollar, beides Werte, die über dem saisonalen Muster liegen, das Texas Instruments normalerweise beim Eintritt in die zweite Jahreshälfte verzeichnet.
Die Preise, die in der ersten Jahreshälfte nach Jahren jährlicher Rückgänge stabil blieben, steigen nun auf Kundenbasis, konzentriert hauptsächlich auf Analog-Produkte, während Preiserhöhungen bei Embedded-Produkten auf die jährlichen Verhandlungen im nächsten Jahr verschoben werden. Diese Disziplin zeigte sich in der Cash-Generierung. Der Free Cash Flow der letzten zwölf Monate erreichte 6,5 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1,8 Milliarden US-Dollar vor einem Jahr, begünstigt durch 1,6 Milliarden US-Dollar an CHIPS Act-Fördergeldern und eine im Quartal erhaltene Investitionssteuergutschrift in Höhe von 549 Millionen US-Dollar.
Das Quartal markierte auch den letzten Earnings-Call für CFO Rafael Lizardi, der Ende August nach fast einem Jahrzehnt in dieser Rolle in den Ruhestand tritt. Die 25-jährige TI-Veteranin Julie Knecht übernimmt am 1. August die CFO-Position. Die Lagerbestände sanken auf 196 Tage, ein Rückgang von 13 Tagen gegenüber dem Vorquartal, obwohl das Management darauf hinwies, dass die während des letzten Zyklus aufgebauten Reinraumkapazitäten nun bereitstehen, um die Nachfrage aufzunehmen, ohne dass es zu einer Wiederholung der mehrjährigen Bauverzögerungen von 2022 kommt.
TIKR bewertet Texas Instruments Stock mit 514 US-Dollar, eine Rendite von 75 % bis 2030
TIKRs Basisszenario-Modell bewertet Texas Instruments Stock bis Dezember 2030 mit 514 US-Dollar, was eine Gesamtrendite von 75 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 294 US-Dollar oder eine annualisierte Rendite von 13 % über 4,4 Jahre impliziert.
Eine annualisierte Rendite von 13,4 % über 4,4 Jahre stellt Texas Instruments Stock deutlich besser dar als die niedrigen einstelligen Gewinne, die Anleger typischerweise von ausgereiften, dividendenausschüttenden Halbleiterunternehmen vergleichbarer Größe erwarten.
Das Kursziel ist erreichbar, weil der Abschnitt zu den Ergebnissen bereits die dahinterstehende Mechanik zeigt: breit gestreute Nachfrage in den Endmärkten Industrie, Automobil und Rechenzentren, eine Margenexpansion von 715 Basispunkten im Jahresvergleich und ein Preissetzungszyklus, den das Management gerade erst schrittweise einführt. Da der Free Cash Flow auf Basis der letzten zwölf Monate bereits auf 6,5 Milliarden US-Dollar beschleunigt und das CapEx für das Jahr auf 2 bis 3 Milliarden US-Dollar prognostiziert wird, verfügt Texas Instruments sowohl über die Kapazität als auch die Bilanzstärke, um im Tempo weiter Kapital zu vermehren, das TIKRs Modell annimmt.
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