Wichtige Statistiken für die SLB-Aktie
- Performance der letzten 6 Monate: 43%
- 52-Wochen-Spanne: $31 bis $52
- Bewertungsmodell Kursziel: $61
- Implizites Aufwärtspotenzial: 18%
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Was ist passiert?
SLB N.V. Aktie ist in den letzten 6 Monaten um etwa 43% auf etwa 51 $ pro Aktie gestiegen, da die Anleger eine Verbesserung der internationalen Aktivitäten, stärkere Margen und eine klarere Ertragssicht bis 2026 eingepreist haben. Die Aktien werden jetzt in der Nähe der Obergrenze ihrer 52-Wochen-Spanne von 31 bis 52 $ gehandelt, was eher auf eine anhaltende institutionelle Nachfrage als auf einen kurzzeitigen Aufschwung hindeutet.
Die Aktie legte zu, weil SLB starke Ergebnisse für das vierte Quartal vorlegte und einen klaren Wachstumspfad für 2026 skizzierte. Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 9,7 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 9 % gegenüber dem Vorquartal, einen bereinigten Gewinn je Aktie von 0,78 US-Dollar und einen freien Cashflow von 4,1 Milliarden US-Dollar für das Gesamtjahr.
Der Umsatz im Bereich Digital stieg im Vergleich zum Vorjahr um 25 % mit einer Vorsteuermarge von 34 %, der Umsatz im Bereich Production Systems stieg um 17 %, und das Management prognostizierte für das Jahr 2026 einen Umsatz von 36,9 bis 37,7 Mrd. US-Dollar mit einem bereinigten EBITDA von 8,6 bis 9,1 Mrd. US-Dollar, wobei es sich verpflichtet, mehr als 4 Mrd. US-Dollar an die Aktionäre zurückzugeben.
CEO Olivier Le Peuch sagte, dass "die Möglichkeiten schneller wachsen als erwartet", als er über den Bereich Data Center Solutions sprach, der 2026 mit einem Jahresumsatz von 1 Milliarde US-Dollar abgeschlossen werden soll.
Das Management wies auch auf die Stärkung der internationalen Märkte hin, einschließlich einer Erholung der Aktivitäten in Saudi-Arabien, einer Dynamik im Nahen Osten und in Asien sowie einer besseren Sichtbarkeit von Offshore-Ausschreibungen.
OneSubsea verzeichnete 2025 Buchungen im Unterwasserbereich in Höhe von etwa 4 Mrd. USD und wird in den Jahren 2026 und 2027 kumulativ mehr als 9 Mrd. USD einnehmen, was die Sichtbarkeit der Einnahmen über einen längeren Zeitraum hinweg erhöht.
Die institutionelle Positionierung bleibt unterstützend. Dana Investment Advisors erhöhte seinen Anteil um 83%, BNP Paribas Asset Management erhöhte seine Position um 72%, Pekin Hardy Strauss erhöhte seinen Anteil um 859% und NEOS Investment Management erhöhte seinen Anteil um 47%.
HighTower Advisors fügte Aktien hinzu, während First Financial Bankshares seine Position um 98% reduzierte. Institutionelle Anleger besitzen zusammen etwa 81,99% der SLB-Aktien, was auf eine anhaltend große Beteiligung von langfristigen Inhabern hinweist.
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Ist SLB unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 4,5%
- Operative Margen: 17.4%
- Exit P/E Multiple: 15,5x
Die Annahmen fürdas Umsatzwachstum spiegeln eher eine stetige internationale und Offshore-Expansion als einen Anstieg im nordamerikanischen Schiefergestein wider.
Lösungen zur Produktionsrückgewinnung, digitale Plattformen und die Ausführung von Unterwasserprojekten erhöhen den Umsatz pro Projekt und erweitern das Margenpotenzial, ohne dass die Anzahl der Bohrinseln weltweit stark ansteigen muss.
Der jährlich wiederkehrende Umsatz im digitalen Bereich hat die 1-Milliarden-Dollar-Marke überschritten, und es wird erwartet, dass Data Center Solutions bis 2026 einen jährlichen Umsatz von 1 Milliarde US-Dollar erreichen wird, was einen neuen Wachstumsvektor außerhalb der traditionellen Ölfeldzyklen darstellt.
Production Systems profitiert ebenfalls von den ChampionX-Synergien, wobei etwa die Hälfte der erwarteten Gesamtsynergien in Höhe von 400 Millionen US-Dollar bis Ende 2026 erzielt werden soll.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Bewertungsmodell ein Kursziel von 61 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 18 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet.
Mit etwa 51 $ pro Aktie scheint SLB leicht unterbewertet zu sein, wobei die Performance im Jahr 2026 wahrscheinlich eher von der internationalen Erholung, der Ausweitung der digitalen Margen, der Umwandlung des Unterwasser-Rückstands und disziplinierten Kapitalrückflüssen als von einer aggressiven Umsatzbeschleunigung abhängt.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die SLB-Aktie von hier aus?
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
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