Wichtige Kennzahlen für die Qualcomm-Aktie
- Aktueller Kurs: $158.53
- Zielkurs (Mitte): ~$414
- Konsensziel der Analysten: ~$193
- Potenzielle Gesamtrendite: ~161%
- Annualisierte IRR: ~26% / Jahr
Jetzt live: Entdecken Sie, wie viel Potenzial Ihre Lieblingsaktien mit TIKRs neuem Bewertungsmodell haben könnten (Es ist kostenlos) >>>
Was ist passiert?
Qualcomm (QCOM) wurde im Jahr 2026 maßgeblich durch den Kunden definiert, den es verliert. Am 20. August unternahm das Unternehmen einen Schritt bezüglich der Kunden, die es behalten möchte. Das Unternehmen ernannte Sergio Buniac, den ehemaligen Präsidenten von Motorola Devices, zum Leiter seiner Gruppe für Mobile, Compute und Personal AI, wirksam ab dem 2. September, der direkt an CEO Cristiano Amon berichtet. Er übernimmt die Verantwortung für Smartphones, PCs, Wearables und Extended Reality in einem Portfolio.
Die Position war seit Mai vakant, nachdem Qualcomm den Mobilfunkchef Alex Katouzian an Intel verloren hatte. Anstatt eine Rolle, die an ein schrumpfendes Geschäft gebunden ist, stillschweigend neu zu besetzen, erweiterte Qualcomm sie, faltete Personal Computing, Wearables und KI-Geräte in die Gruppe ein, benannte sie im Hinblick auf "Personal AI" um und übergab sie dann einem erfahrenen Handy-Manager. Das ist nicht das, was ein Unternehmen tut, wenn es Smartphones abgeschrieben hat. Der Markt hat weitgehend entschieden, dass es das getan hat: Bei $158,53 notiert die Aktie etwa 39% unter ihrem 52-Wochen-Hoch von $259,92, belastet durch einen sich beschleunigenden Apple-Ausstieg, den Analysten seit langem auf etwa ein Fünftel des Umsatzes beziffern.
Die Neueinstellung ist eine Wette auf einen Smartphone-Zyklus, der mit Null bewertet wird
Buniac leitete jahrelang eine globale Konsumenten-Handy-Marke. Das ist eine spezifische Art von Einstellung, und sie passt nicht zu einem Unternehmen, das bei Smartphones aufgegeben hat. Sie passt zu einem, das glaubt, dass sich das Smartphone gerade verändert. Präsident und CEO Cristiano Amon sagte Analysten: "Wir sehen frühe Anzeichen eines agentenbasierten Smartphone-Zyklus, der mit der Zeit wachsen wird", und verwies auf große chinesische OEMs, die On-Device-Agenten vorbereiten, und darauf, dass agentenbasierte Erlebnisse die Nachfrage im Premium-Segment prägen, wenn die Akzeptanz wächst. Die Einstellung besetzt eine These, für die der Aktienkurs nicht bezahlt: dass KI den installierten Bestand an Telefonen, PCs und Brillen zu einem Upgrade-Event macht und nicht zu einer Ware im Niedergang.
Der QCT-Handy-Umsatz betrug $5,1 Milliarden, der Android-Umsatz ist im Jahresvergleich um etwa 20% gesunken, und das Management wies darauf hin, dass die Bruttomargen des Chip-Segments unter ihrem historischen Bereich von 48% bis 50% liegen. Diese beiden Belastungen, die durch den Speicher verursachte Margenverengung und der Apple-Ausstieg, sind der gut bekannte Teil der Geschichte. Was für die Neueinstellung zählt, ist Amons Einordnung dieser Faktoren: Das Management behandelt die mehr als $1,50 an verlorenem Gewinn je Aktie (EPS) als einen positiven Faktor, der darauf wartet, sich umzukehren, wenn sich der Speichermarkt normalisiert.
Sehen Sie historische und zukunftsgerichtete Schätzungen für die Qualcomm-Aktie (Es ist kostenlos!) >>>
Automotive tut bereits, wozu Smartphones aufgefordert werden
Während der Markt über Smartphones streitet, zeigt sich die Diversifizierung, die er ständig fordert. Der Automotive-Umsatz erreichte im Quartal einen Rekord von $1,6 Milliarden, ein Plus von 61% im Jahresvergleich, und Qualcomm erhöhte seine Exit-Run-Rate für das Geschäftsjahr 2026 auf etwa $7 Milliarden annualisiert von zuvor $6 Milliarden. Das Unternehmen gewann auch einen erweiterten, mehrgenerationalen Deal mit BMW als Hauptlieferant für Rechenleistung für die nächste Generation von ADAS und Digital Cockpit, eine Art Plattformgewinn, der den Inhalt für Jahre festschreibt. Der gesamte Nicht-Handy-QCT-Umsatz wuchs um 28% im Jahresvergleich.
Qualcomm bittet Buniac nicht, eine sterbende Kategorie zu retten; es bittet ihn, Mobile zu einer dritten Wachstumssäule neben Automotive und einem Rechenzentrumsgeschäft zu machen, das im Dezember-Quartal mit zwei Custom-Silicon-Engagements bei Hyperscalern Umsatz generieren beginnt. CFO Akash Palkhiwala sagte, der Nicht-Handy-Umsatz solle im Geschäftsjahr 2027 um mehr als 60% wachsen, genug, um die gesamte Apple-Basis innerhalb des Jahres zu ersetzen.
QCOM notiert bei etwa 12,3x NTM EV/EBITDA, gegenüber etwa 16,5x für NVIDIA, 18,4x für Broadcom und 18,4x für Texas Instruments, laut der Wettbewerberseite von TIKR. Ein Abschlag ist vertretbar, solange der Rechenzentrumsumsatz effektiv null ist und Apple das Unternehmen verlässt. Die Frage ist, ob dieser Abschlag von mehreren Multiples einen fairen Preis für ein Unternehmen darstellt, dessen Nicht-Handy-Umsatz sich bis zum Geschäftsjahr 2029 auf zwei Drittel des Chipgeschäfts zubewegt, oder ob der Markt einen Smartphone-Niedergang über ein Portfolio extrapoliert, das sich leise in etwas anderes verwandelt.
Sehen Sie, wie Qualcomm im Vergleich zu seinen Peers bei TIKR abschneidet (Es ist kostenlos!) >>>
TIKR Advanced Model Analysis
- Aktueller Kurs: $158.53
- Zielkurs (Mitte): ~$414
- Potenzielle Gesamtrendite: ~161%
- Annualisierte IRR: ~26% / Jahr
Das Mid-Case-Modell von TIKR weist auf ein Ziel von etwa $414 hin, was eine Gesamtrendite von etwa 161% impliziert, oder eine annualisierte IRR von etwa 26%, realisiert im Geschäftsjahr 2030. Es stützt sich auf zwei Umsatztreiber: Automotive, das sich von Rekordquartieren auf die erhöhte Run-Rate zubewegt, und Nicht-Handy-Umsatz, der ansteigt, einschließlich der beiden Custom-Rechenzentrums-Engagements, die im Dezember-Quartal mit dem Verkauf beginnen. Der Mid-Case weist eine Umsatz-CAGR von etwa 13% auf, deutlich unter dem Tempo von 61% im Jahresvergleich, das Automotive in diesem Quartal verzeichnete, und geht davon aus, dass die Nettogewinnmargen bei etwa 25% bleiben. Der Margenpfad hängt davon ab, ob die Preiserhöhungen im September die QCT-Bruttomargen wieder in ihren Bereich von 48% bis 50% bringen.
Das Hauptrisiko ist, dass dieselbe Margenlinie in die andere Richtung läuft. Wenn die Speicherinflation anhält, wenn die Preiserhöhungen in einem nachfrageschwachen Markt auf Widerstand stoßen und wenn frühe Rechenzentrums-Chips die gemischte Marge um die vom Management genannten 1,5% bis 2% verwässern, hält der Mid-Case nicht stand. Das Aufwärtspotenzial liegt darin, dass Automotive, IoT und Rechenzentrum Apple schneller ersetzen, als die Street modelliert, während agentenbasierte Telefone den Upgrade-Zyklus wiederbeleben. Das Abwärtspotenzial ist eine Value Trap, in der die Handy-Basis schneller erodiert als neue Geschäfte skalieren und der Peer-Abschlag sich als gerechtfertigt erweist.
Fazit
Der Konsens der Analysten von etwa $193 impliziert bereits mehr als 20% Aufwärtspotenzial, doch 23 der die Aktie begleitenden Analysten stufen sie immer noch als Hold ein, bei weitem der größte Block. Diese Lücke läuft auf eines hinaus: Niemand bewertet das Handygeschäft, bis es einen Boden zeigt. Beobachten Sie das Dezember-Quartal. Palkhiwala prognostizierte für China Android ein zurückkehrendes zweistelliges sequenzielles Wachstum und nannte das Juni-Quartal den Tiefpunkt. Wenn die Zahlen des September-Quartals diesen Boden bestätigen und der erste Rechenzentrumsumsatz planmäßig eintrifft, erhält der Diversifizierungsfall seinen ersten harten Beweis. Wenn Android erneut nachlässt oder die Preiserhöhungen stocken, wird die Einstellung von Buniac wie eine Umstrukturierung eines Geschäfts aussehen, das der Markt zu Recht abgezinst hat. Qualcomm veröffentlicht die Ergebnisse des vierten Geschäftsquartals Anfang November.
Sehen Sie, welche Aktien Milliardäre kaufen, damit Sie dem Smart Money mit TIKR folgen können.
Sollten Sie in Qualcomm investieren?
Die einzige Möglichkeit, das wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR gibt Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben institutionellen Finanzdaten, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie Qualcomm auf, und Sie sehen Jahre historischer Finanzdaten, was Wall-Street-Analysten für Umsatz und Gewinn in den kommenden Quartalen erwarten, wie sich Bewertungskennzahlen im Laufe der Zeit bewegt haben und ob Kursziele nach oben oder unten tendieren.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um Qualcomm neben jeder anderen Aktie auf Ihrem Radar zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie benötigen, um selbst zu entscheiden.
Analysieren Sie Qualcomm auf TIKR kostenlos →
Auf der Suche nach neuen Chancen?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardäre kaufen , damit Sie dem Smart Money folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in nur 5 Minuten mit TIKRs All-in-One, benutzerfreundlicher Plattform.
- Je mehr Steine Sie umdrehen… desto mehr Chancen werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie 100.000+ globale Aktien, globale Top-Investor-Portfolios und mehr mit TIKR.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Investitionsdaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
