Wichtige Kennzahlen für PayPal-Aktien
- Aktueller Kurs: $53.66
- Zielkurs (Mitte): ~$92
- Konsensziel der Analysten: ~$60
- Potenzielle Gesamtrendite: ~72%
- Annualisierte IRR: ~13% / Jahr
Jetzt live: Entdecken Sie, wie viel Potenzial Ihre Lieblingsaktien mit TIKRs neuem Bewertungsmodell haben könnten (Es ist kostenlos) >>>
Was ist passiert?
PayPal Holdings (PYPL) verlor am 28. August 2026 $7.81 und schloss bei $53.66, einem Rückgang von 12,71% und der schlechteste Handelstag seit Februar. Die Ursache lag nicht im Geschäft. Bloomberg berichtete, dass das Konsortium aus dem Zahlungsabwickler Stripe und der Private-Equity-Firma Advent International seine Bemühungen um eine Übernahme des Unternehmens aufgab, nachdem Gespräche über einen höheren Preis ins Stocken geraten waren. Damit endeten Monate von Übernahmespekulationen, die die Aktie seit Juli um etwa 30% angehoben hatten. Keine der drei Parteien bestätigte den Bericht, und alle lehnten einen Kommentar ab. Anleger, die wegen des Deals gekauft hatten, saßen nun auf einem Zahlungsunternehmen, das einen Monat zuvor die Gewinnerwartungen übertroffen und seine Jahresprognose erhöht hatte.
Die Übernahmeprämie schwindet, und die Frage verschiebt sich von dem, was ein privater Käufer zahlen würde, hin zu dem, was das Geschäft allein wert ist. PayPals Vorstand hatte die erste Frage bereits beantwortet: Er hielt das Gebot von $60,50 pro Aktie, das das Unternehmen mit mehr als $53 Milliarden bewertete, für unzureichend.
Der Deal, der den Boden setzte und dann entfernte
Stripe und Advent, ursprünglich zusammen mit Block, bevor es die Gruppe verließ, boten im Juli $60,50 pro Aktie, eine Zahl, die Reuters berichtete und die PayPals Vorstand als zu niedrig ablehnte. Die Aktie stieg in Richtung dieses Niveaus in der Erwartung, dass ein höheres Gebot folgen würde. Als das Konsortium stattdessen seine Bemühungen aufgab, brach diese Erwartung, und über drei Handelstage gab die Aktie einen Großteil der Übernahmeprämie ab.
Bei $53,66 notiert PYPL mit dem 10,1-fachen der zurückliegenden Gewinne und dem 9,7-fachen der nächsten zwölf Monate, nahe dem unteren Ende ihrer mehrjährigen Spanne für ein Unternehmen, das eine Bruttomarge von 40,5% und eine Eigenkapitalrendite von 24,5% erwirtschaftet. Das abgelehnte Angebot wird zu einem Marker statt zu einer Rettungsleine: Das Management signalisierte, dass es glaubt, das Unternehmen sei mehr als $60,50 pro Aktie wert, und es muss das nun durch Umsetzung statt durch einen Verkauf beweisen. CEO Enrique Lores machte auf der Konferenz am 28. Juli den Fall für den Alleingang und sagte den Anlegern: "Als Vorstand und Führungsteam ist es unsere Verantwortung, den langfristigen Aktionärswert zu maximieren. Wir glauben, dass die Umsetzung der von mir skizzierten Transformationsstrategie erheblichen Wert für unsere Aktionäre schaffen wird."
Sehen Sie historische und zukunftsgerichtete Schätzungen für PayPal-Aktien (Es ist kostenlos!) >>>
Das Quartal, das zeigt, dass das Geschäft nicht kaputt ist
Im zweiten Quartal, das am 28. Juli gemeldet wurde, stieg der Umsatz um 5% auf $8,68 Milliarden gegenüber einer Schätzung der Analysten von $8,47 Milliarden, der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte $1,38 gegenüber einem Konsens von $1,28, und der freie Cashflow belief sich auf $1,78 Milliarden, mehr als das Doppelte der Vorjahreszahl. Aufgrund dieser Stärke erhöhte PayPal seine Jahresprognose auf $5,38 bereinigten Gewinn je Aktie und etwa $15,6 Milliarden Transaktionsmargen-Dollar und kehrte damit eine Aussicht um, die einen leichten Rückgang vorhergesagt hatte.
Das Wachstum kommt von außerhalb des traditionellen Checkout-Buttons, dem Teil, der Anleger am meisten beunruhigt hat. Dieses Geschäft stabilisierte sich zum zweiten Quartal in Folge bei einem währungsbereinigten Wachstum von 2%, wobei CFO Jamie Miller sagte, das Unternehmen sei "wirklich ermutigt, eine weitere Stabilisierung zu sehen". Das Gesamtzahlungsvolumen von Venmo stieg um 14%, das siebte Quartal in Folge mit zweistelligen Zuwächsen, und Braintree wuchs im mittleren zweistelligen Bereich. Innerhalb des Checkouts stieg das Volumen von "Pay with Venmo" um 44% und "Buy Now, Pay Later" um 26%; Lores verwies auf einen exklusiven BNPL-Deal mit einem Modehändler, bei dem PayPal "von einem TPV-Rückgang im Geschäft auf nahezu 10% Wachstum im Q2" kam. Venmo ist der klarste Hebel zur Monetarisierung: Nutzer sowohl der Venmo Debit Card als auch von Pay with Venmo generieren mehr als das Neunfache des Umsatzes pro Konto im Vergleich zu Nutzern, die nur Peer-to-Peer-Transaktionen tätigen, und diese Kohorte hat sich im vergangenen Jahr etwa verdoppelt.
Das nicht-GAAP-Betriebsergebnis sank um 8%, da das Management Ausgaben für Cloud-Migration, Risikomanagement und Marketing vorzog, und die Betriebsmarge schrumpfte auf 17,4%. Die Wende stützt sich auf ein $1,5 Milliarden schweres Kosteneinsparungsprogramm über zwei bis drei Jahre, und ob die erste Tranche planmäßig eintrifft, ist der entscheidende Faktor, von dem das Modell abhängt.
TIKR Erweiterte Modellanalyse
- Aktueller Kurs: $53.66
- Zielkurs (Mitte): ~$92
- Potenzielle Gesamtrendite: ~72%
- Annualisierte IRR: ~13% / Jahr
Sehen Sie Wachstumsprognosen und Kursziele von Analysten für PayPal-Aktien (Es ist kostenlos!) >>>
TIKRs Basisszenario-Modell, realisiert bis Ende 2030, weist auf ein Ziel von etwa $92 pro Aktie hin, eine implizite Gesamtrendite von etwa 72% über etwa 4,3 Jahre oder eine annualisierte IRR von etwa 13%. Die beiden Umsatztreiber sind die Venmo-Monetarisierung, bei der der durchschnittliche Umsatz pro Konto in der Debit- und Pay-with-Venmo-Kohorte bereits steigt, und das Payment-Service-Provider-Geschäft, bei dem Braintree weiterhin im mittleren zweistelligen Bereich wächst und wertschöpfende Dienstleistungen ausbaut. Der Margentreiber ist das $1,5 Milliarden schwere Kosteneinsparungsprogramm, wobei das Modell davon ausgeht, dass die Nettogewinnmarge sich auf etwa 12% erholt, da die Einsparungen den aktuellen Investitionszyklus ausgleichen. Das Hauptrisiko besteht darin, dass dasselbe Programm nicht umgesetzt wird und erhöhte Ausgaben bei einem Checkout-Geschäft bleiben, das nur im niedrigen einstelligen Bereich wächst.
Die Chance: Ein Netzwerk, das mehr als $6 Milliarden jährlichen freien Cashflow abwirft und dieses Jahr etwa $6 Milliarden an Aktien zurückkauft, benötigt kein heroisches Wachstum, um von unter dem 10-fachen Gewinn neu bewertet zu werden. Das Risiko: Das Marken-Checkout verliert weiter Marktanteile, während die Einsparungen enttäuschen, und die Aktie bleibt günstig, weil sie es verdient.
Fazit
Der nächste echte Test ist der Bericht zum dritten Quartal im Oktober. Zwei Zahlen entscheiden, ob die These nach dem Deal Bestand hat: das Volumen des Marken-Checkouts, das währungsbereinigt bei etwa 2% bleiben soll, und die erste sichtbare Tranche der Kosteneinsparungen, die im vierten Quartal in den Betriebsausgaben sichtbar werden soll. Ein Checkout, der bei oder über 2% bleibt, während erste Einsparungen eintreffen, würde bestätigen, dass das Geschäft ohne einen Käufer auf eigenen Beinen stehen kann. Ein Checkout, der sich Richtung Null bewegt, oder verspätet eintreffende Einsparungen würden Anleger daran zweifeln lassen, ob $60,50 abzulehnen sich gelohnt hat. Bis Oktober wird die Aktie danach gehandelt, welcher Geschichte der Markt glaubt.
Sollten Sie in PayPal investieren?
Der einzige Weg, es wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR gibt Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben institutionellen Finanzdaten, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie PayPal auf, und Sie sehen Jahre historischer Finanzkennzahlen, was Wall-Street-Analysten für die kommenden Quartale an Umsatz und Gewinn erwarten, wie sich Bewertungskennzahlen im Laufe der Zeit entwickelt haben und ob Kursziele steigen oder fallen.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um PayPal neben jeder anderen Aktie auf Ihrem Radar zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie benötigen, um selbst zu entscheiden.
Analysieren Sie PayPal kostenlos auf TIKR →
Auf der Suche nach neuen Chancen?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardärs-Investoren kaufen , damit Sie dem Smart Money folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in nur 5 Minuten mit TIKRs All-in-One, benutzerfreundlicher Plattform.
- Je mehr Steine Sie umdrehen… desto mehr Chancen werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie über 100.000 globale Aktien, globale Top-Investoren-Portfolios und mehr mit TIKR.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Investitionsdaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse könnte aktuelle Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates nicht enthalten. TIKR hat keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und frohes Investieren!
