Wichtige Kennzahlen für Nvidia Aktien
- Kursänderung der Nvidia-Aktie in den letzten 6 Monaten: -3%
- $NVDA Aktienkurs zum 23. Okt.: $211
- 52-Wochen-Hoch: $243
- $NVDA Kursziel: $329
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Was ist passiert?
Nvidia (NVDA) hat mehr getan, als nur Chips zu verkaufen, um den KI-Ausbau anzutreiben, und auch seine starke Bonität genutzt, um Kunden bei der Finanzierung zu helfen.
Jetzt, da sich die Kreditmärkte verschärfen, steht diese Strategie vor ihrer ersten großen Bewährungsprobe.
Die Nvidia-Aktie schloss am Freitag mit einem dritten wöchentlichen Rückgang in Folge. Sie ist im Oktober um 7,6 % gefallen und auf dem Weg zu ihrem schlechtesten Monat seit November letzten Jahres.
Der Druck kommt von Nvidias kleineren Partnern, oft Neoclouds genannt. CoreWeave, Nebius und IREN sind alle diesen Monat um mindestens 30 % gefallen.
Die Kosten für den Ausfallschutz (Credit Default Swaps) für die Schulden von CoreWeave sind auf über 11 % gestiegen.
Nvidias Risikoexposition ist groß. Laut seiner Einreichung im Juli hatte es Garantien in Höhe von 36 Milliarden Dollar für Neoclouds und garantiert außerdem bis zu 105 Milliarden Dollar für ein geplantes OpenAI-Rechenzentrum in Ohio.
Nvidia muss nur zahlen, wenn die Projektteilnehmer ausfallen, aber die Summen sind hoch. Ein Forschungsunternehmen beziffert den Barwert von Nvidias außerbilanziellen Verbindlichkeiten auf über 153 Milliarden Dollar, ein Anstieg von mehr als 100 Milliarden Dollar gegenüber dem Vorjahr.
CEO Jensen Huang ist nicht besorgt. Er sagt, die Nachfrage nach Neoclouds sei "enorm" und das eigentliche Problem sei ein Kapitalmangel.
Nvidias letzter Quartalsumsatz betrug 96 Milliarden Dollar, und für das nächste Geschäftsjahr erwartet das Unternehmen ein Wachstum von etwa 70 %.
Es erwirtschaftete im ersten Halbjahr auch 70 Milliarden Dollar freien Cashflow, was ihm Spielraum gibt, um Schocks abzufedern.
Was der Markt uns über die Nvidia-Aktie sagt
Investoren stellen sich eine Frage: Werden die KI-Kunden, die Nvidia unterstützt, weiterhin zahlen? Ein Portfoliomanager befürchtet, dass Neocloud-Verträge in den Gewinnberichten gut aussehen, aber langfristig möglicherweise nicht standhalten.
Es gibt auch Anzeichen dafür, dass das Risiko beherrschbar sein könnte. Moody's zählt Garantien nicht als Schulden, sagt aber, dass es sie genau beobachtet.
Es erwartet auch, dass die Chips ihren Wert über die von Nvidia garantierten Beträge hinaus behalten. Nvidia sucht außerdem nach Versicherern, um einen Teil des Risikos zu teilen.
Die Nvidia-Aktie wird gleichzeitig nach zwei Dingen bewertet: der starken Nachfrage heute und dem Finanzierungsrisiko morgen.
Die offene Frage ist, wie viel Risiko es eingeht, um Kunden zum Kauf zu bewegen. Wer die Nvidia-Aktie verfolgt, sollte die Entwicklung der Kreditkonditionen für Neoclouds in den kommenden Wochen im Auge behalten.
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