Die wichtigsten Punkte
- Die Aktie von Micron stieg heute um 5 %, nachdem TSMC sagte, es bleibe auf Logikchips fokussiert, während Applied Materials und andere Chip-Aktien sich erholten.
- Dass TSMC sich aus dem Speichergeschäft heraushält, beseitigt Microns neueste Sorgen um das Angebot, obwohl Chinas CXMT weiterhin in den Server-Speichermarkt drängt.
- Das KGV von Micron auf Basis der Schätzungen für die nächsten zwölf Monate liegt nahe den Niveaus der Zyklushöhepunkte von 2017 und 2018 – ein Zeichen dafür, dass der Markt erwartet, dass die Rekordgewinne schwinden.
Micron Technology (MU) sprang heute um 5 %, nachdem Taiwan Semiconductor Manufacturing erklärte, es bleibe bei Logikchips und spielte damit den Bericht vom Freitag herunter, wonach es möglicherweise mit der Speicherproduktion beginnen könnte. Chip-Aktien erholten sich vom AI-Verkauf der letzten Woche, wobei Applied Materials (AMAT) um 11 % zulegte.
TSMC will vorerst nichts mit Speicher zu tun haben
Am Freitag berichtete The Information, dass TSMC auf Wunsch von Nvidia die Produktion von 3D-DRAM prüfe. Der Reiz ist offensichtlich: Die Bruttomarge von Micron erreichte im Quartal bis zum 3. September 86,8 %, etwa 20 Prozentpunkte über den 66,4 % von TSMC im dritten Quartal.
Heute Morgen teilte TSMC Barron's mit, seine Mission sei es, "für die kommenden Jahre der vertrauenswürdige Technologie- und Kapazitätslieferant der globalen Logik-IC-Branche zu sein."
Bewertet, als ob der Höhepunkt nicht von Dauer wäre
Analysten erwarten, dass der normalisierte Gewinn je Aktie (EPS) von Micron im Geschäftsjahr 2027 mehr als verdoppelt, im Geschäftsjahr 2028 seinen Höhepunkt erreicht und im Geschäftsjahr 2029 leicht zurückgeht.
Die Aussage von TSMC sollte diese Schätzungen kaum verändern: Micron erklärte auf der Konferenz zum vierten Quartal, dass bereits über 75 % seiner Produktion für 2027 vertraglich gebunden seien.
Dennoch wurde Micron am Freitagsschluss mit dem 3,9-fachen des erwarteten Gewinns der nächsten zwölf Monate gehandelt und nach dem heutigen Sprung mit etwa dem 4-fachen. Zuletzt war die Aktie 2017 und 2018, als der vorherige Zyklus seinen Höhepunkt erreichte, so günstig bewertet, und ihr EPS fiel dann vom Geschäftsjahr 2018 bis zum Geschäftsjahr 2020 um 79 %. Die Anleger wetten also darauf, dass die Speicherpreise deutlich vor Ablauf der langfristigen Verträge von Micron im Jahr 2030 nachlassen.
TIKR verfolgt 49 Analysten zu Micron. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen zu Micron zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Analystenbewertungen zu Micron ansehen
China und neue Fabs sind wichtiger
Chinas CXMT zielt auf Server-Speicher ab, wo Micron einige seiner höchsten Margen erzielt. Der Konsens sieht auch vor, dass die eigenen Investitionsausgaben (Capex) von Micron im Geschäftsjahr 2027 auf 54,5 Mrd. $ springen, gegenüber 30,7 Mrd. $ im Geschäftsjahr 2026. Der Bericht von Applied Materials zum vierten Quartal nach Börsenschluss am Donnerstag gibt einen ersten Hinweis darauf, wie viel dieser neuen Kapazität tatsächlich kommt.
Die andere Hälfte des Schocks der letzten Woche war ein verlangsamter Ausbau von Rechenzentren nach dem Wahlsieg der Demokratien bei den Zwischenwahlen. Astera Labs (ALAB) stieg um 12 % und Arista Networks (ANET) um 8 %, während Lumentum (LITE) neben Marvell, das es übernimmt, um 11 % zulegte. Wie Micron sind alle drei darauf angewiesen, dass dieser Ausbau weitergeht.
Bei etwa dem 4-fachen des erwarteten Gewinns der nächsten zwölf Monate hat Micron Spielraum nach oben, wenn die Knappheit bis 2028 anhält, wie das Management erwartet. Der nächste Test ist der Bericht von Micron zum ersten Quartal im Dezember, den das Management als Tiefstpunkt für die Bruttomarge im Geschäftsjahr 2027 bezeichnet.
Was ist die Micron-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Micron wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage von Anlagedaten aus dem TIKR Terminal und Analystenschätzungen. Unsere Analyse könnte aktuelle Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates nicht enthalten. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
