Marriotts Q2-Ergebnisse verfehlten die Umsatzerwartungen. Die Margen erzählten eine bessere Geschichte.

Die wichtigsten Erkenntnisse für Marriott International Stock im August 2026

• Profitabilität übertrifft, Umsatz verfehlt: Die Marriott International-Aktie meldete für Q2 einen Umsatz von 7,07 Mrd. USD, was 1,69 % unter den Schätzungen der Analysten lag, während das bereinigte EBITDA von 1,59 Mrd. USD diese um 2,63 % übertraf und der bereinigte EPS von 3,19 USD die Schätzungen um 3,63 % übertraf, ein Plus von 20,38 % im Jahresvergleich.
• Prognosen für Margen angehoben, für Zimmerwachstum gesenkt: Marriott hat die globale RevPAR-Prognose für das Gesamtjahr auf ein Wachstum von 3 % bis 3,5 % und die EBITDA-Prognose auf 5,97 bis 6,03 Mrd. USD (+11-12 % YoY) angehoben. Das Netto-Zimmerwachstum für das Gesamtjahr tendiert nun jedoch zum unteren Ende der Spanne von 4,5 % bis 5 %.
• US-Stärke gleicht Schwäche im Nahen Osten aus: Die RevPAR in den USA und Kanada stieg im Q2 um 5 %, der höchste Quartalsanstieg in 13 Quartalen, und die Luxus-RevPAR kletterte um über 9 %, obwohl die RevPAR in der EMEA-Region um knapp über 5 % fiel, bedingt durch einen Rückgang von 43 % im Nahen Osten.
• Kartendeal zahlt sich aus: CEO Tony Capuano bezifferte die neuen Co-Brand-Vereinbarungen mit Chase und Amex auf "irgendwo zwischen 100 und 125 Millionen USD" an zusätzlichen jährlichen Gebühren bis zum Gesamtjahr 2028.

Marriott übertraf die Margenerwartungen, verfehlte aber die Umsatzerwartungen, und der Nahe Osten zwang zu einer Senkung der Zimmerwachstumsprognose. Sehen Sie, wie TIKRs Modell diese Spannung für die MAR-Aktie auf TIKR kostenlos bewertet →

WM-Rückenwind treibt Marriotts Q2 an, aber der Nahe Osten senkt die Zimmerprognose

Marriott International (MAR) legte ein Q2 2026 vor, das bei der Profitabilität übertraf, während der Umsatz zurückblieb – eine Spaltung, die den gesamten Anruf prägte. Der Umsatz belief sich auf 7,07 Milliarden USD, 1,69 % unter den Analystenschätzungen von 7,19 Milliarden USD. Das bereinigte EBITDA von 1,59 Milliarden USD übertraf diese jedoch um 2,63 % und der bereinigte verwässerte EPS von 3,19 USD übertraf die Schätzungen um 3,63 %, ein Plus von 20,38 % im Jahresvergleich. Die Bruttogebührenerlöse stiegen um 13 % auf 1,58 Milliarden USD, und CEO Tony Capuano führte dies auf einen globalen RevPAR-Anstieg von 3,4 % zurück, wobei die RevPAR in den USA und Kanada um 5 % stieg – der stärkste Quartalswert in 13 Quartalen.

Der Luxusbereich führte diese Stärke an, mit einem RevPAR-Plus von über 9 % in der Region, und die RevPAR im Select-Service-Segment wuchs um mehr als 4 %, was zeigt, dass die Gewinne über die Spitze des Portfolios hinausreichten. Die Weltmeisterschaft trug etwa 45 Basispunkte zur globalen RevPAR für das Gesamtjahr bei, mehr als die 30 bis 35 Basispunkte, die das Management zuvor erwartet hatte. Diese Übererfüllung veranlasste Marriott, die globale RevPAR-Prognose für das Gesamtjahr auf ein Wachstum von 3 % bis 3,5 % und die bereinigte EBITDA-Prognose für das Gesamtjahr auf 5,97 bis 6,03 Milliarden USD anzuheben, was ein Wachstum von 11 % bis 12 % impliziert.

Im Nahen Osten sah die Geschichte anders aus. Die RevPAR fiel dort im Quartal aufgrund regionaler Konflikte um 43 % und zog die RevPAR in der EMEA-Region um knapp über 5 % nach unten, obwohl Europa aufgrund der Mittelmeer-Nachfrage in der Freizeitbranche um über 4 % stieg. Diese Schwäche zeigt sich nun auch in der Entwicklung: Das Netto-Zimmerwachstum für das Gesamtjahr verlagert sich zum unteren Ende der Marriott-Spanne von 4,5 % bis 5 %, getrieben durch Bauverzögerungen im Nahen Osten.

Capuano wies im Q2 Earnings Call auf einen völlig anderen Wachstumshebel hin und bezifferte die neu unterzeichneten Co-Brand-Kreditkartenvereinbarungen mit JPMorgan Chase und American Express: "Bis zum Gesamtjahr 2028 könnte die Auswirkung dieser neuen Verträge auf die Co-Brand-Kartengebühren von Marriott bei unserer derzeitigen Lizenzgebührenrate von 26 % irgendwo zwischen 100 und 125 Millionen USD liegen." Diese Zahl liegt Jahre in der Zukunft, signalisiert aber, wo Marriott Gebührenwachstum erwartet, während die Zimmerzugänge langsamer werden. CFO Jen Mason bestätigte, dass die unmittelbare Auswirkung geringer ist, nur 30 Millionen USD aus zwei Quartalen der neuen Konditionen in 2026, wobei der bereinigte verwässerte EPS für das Gesamtjahr weiterhin mit einem Wachstum von 16 % bis 18 % prognostiziert wird, gestützt durch starke EBITDA-Gewinne und eine schrumpfende Aktienanzahl, abgesichert durch mehr als 4,5 Milliarden USD geplanter Aktionärsrenditen für 2026.

Marriott hat gerade seine EBITDA-Prognose auf 11-12 % Wachstum angehoben, während die Zimmerausblick getrimmt wurde. Vergleichen Sie diese Spannung mit TIKRs vollständigem Modell für die Marriott International-Aktie auf TIKR kostenlos

TIKR bewertet die Marriott International-Aktie mit 432 USD, wobei Gebührenwachstum über Zimmerwachstum eingepreist wird

TIKRs Basisfallmodell bewertet die Marriott International-Aktie mit 432 USD bis Dezember 2030, was eine Gesamtrendite von 25 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 347 USD oder eine annualisierte Rendite von 5 % über 4,4 Jahre impliziert.

Eine Gesamtrendite von 25 % über 4,4 Jahre platziert die Marriott International-Aktie eher in der Kategorie eines stetigen Kapitalvermehrers (Steady Compounder) als in einer Story einer Multiplikatorexpansion, wobei sich das Modell eher auf Gewinnwachstum und Aktienrückkäufe als auf eine höhere Bewertung stützt, um dorthin zu gelangen.

Diese Einordnung passt direkt zu dem, was Marriott gerade prognostiziert hat: bereinigtes EBITDA-Wachstum von 11 % bis 12 % und bereinigtes EPS-Wachstum von 16 % bis 18 % für das Gesamtjahr, selbst wenn das Netto-Zimmerwachstum zum unteren Ende seiner Spanne tendiert. Der Renditepfad des Modells geht davon aus, dass Marriott Gebührenwachstum und Aktienrückkäufe schnell genug steigern kann, um eine durch den Nahen Osten bedingte Verlangsamung der Zimmerzugänge auszugleichen, und die angehobenen RevPAR- und EBITDA-Prognosen aus diesem Quartal stützen diese Annahme.

TIKRs Modell setzt ein Kursziel von 432 USD für die Marriott International-Aktie, eine Gesamtrendite von 25 % von hier. Sehen Sie die vollständigen Annahmen hinter dieser Zahl auf TIKR kostenlos →

Sollten Sie in Marriott International, Inc. investieren?

Die einzige Möglichkeit, das wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR gibt Ihnen kostenlosen Zugang zu derselben institutionellen Finanzdatenqualität, die professionelle Analysten nutzen, um genau diese Frage zu beantworten.

Rufen Sie die Marriott International, Inc.-Aktie auf und Sie sehen Jahre historischer Finanzkennzahlen, was Wall-Street-Analysten für Umsatz und Gewinn in den kommenden Quartalen erwarten, wie sich Bewertungskennzahlen im Laufe der Zeit bewegt haben und ob Kursziele steigen oder fallen.

Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um Marriott International, Inc. zusammen mit jeder anderen Aktie auf Ihrem Radar zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie benötigen, um selbst zu entscheiden.

Greifen Sie auf professionelle Tools zu, um die MAR-Aktie auf TIKR kostenlos zu analysieren →

Auf der Suche nach neuen Chancen?

• Sehen Sie, welche Aktien Milliardärs-Investoren kaufen, damit Sie dem Smart Money folgen können.
• Analysieren Sie Aktien in nur 5 Minuten mit TIKRs All-in-One, benutzerfreundlicher Plattform.
• Je mehr Steine Sie umdrehen... desto mehr Chancen werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie 100.000+ globale Aktien, globale Top-Investor-Portfolios und mehr mit TIKR.

Haftungsausschluss:

Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Investitionsdaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und frohes Investieren!