Die wichtigsten Punkte
- Die Aktie von Lucid ist in der vergangenen Woche um 21 % gestiegen, ohne dass es vor dem Bericht für das dritte Quartal Unternehmensnachrichten gab.
- Aktien von Elektrofahrzeugherstellern erholten sich nach den Zwischenwahlen, während Rivian aufgrund von Analysten-Upgrades und einem Bruttogewinn stieg.
- Die Herstellung der Autos von Lucid kostet immer noch mehr, als sie verkauft werden, und der Großteil der Robotaxi-Bestellung von Uber wartet auf eine Plattform, die noch nicht in Produktion ist.
- Die Aktie ist günstig bewertet, aber der Kursanstieg sieht nach einer kurzfristigen Handelsgelegenheit aus, bis sich der freie Cashflow verbessert.
Die Aktie von Lucid Group (LCID) ist in der vergangenen Woche um 21 % gestiegen, ohne dass es vor dem Bericht für das dritte Quartal nach Börsenschluss am Montag Unternehmensnachrichten gab.
Rivian Automotive (RIVN) hatte echte Nachrichten hinter seinen Kursgewinnen. Und Uber Technologies (UBER), das im April eine Beteiligung von 11,5 % an Lucid meldete, wartet immer noch auf seine Robotaxis.
Keine Nachrichten von Lucid hinter der Erholung
Lucid stieg am Mittwoch, den 4. November, um 12 %, nachdem die Demokraten bei den Zwischenwahlen den Kongress eroberten, und stieg später mit anderen EV-Aktien bis zum Bericht weiter.
Der Anstieg von Rivian folgte auf zwei Analysten-Upgrades aufgrund der frühen Nachfrage nach dem R2 und einem dritten Quartal mit einem Bruttogewinn von 176 Millionen Dollar.
Lucid lieferte in diesem Quartal 3.806 Autos aus, deutlich weniger als die 4.687, die Analysten erwartet hatten. In den vier Quartalen bis zum 30. Juni betrug seine Bruttomarge -100,6 %.
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Auf Zweifel eingepreist
Analysten erwarten, dass der Umsatz von Lucid in diesem Jahr auf 1,55 Milliarden Dollar steigt, von 1,35 Milliarden Dollar im Jahr 2025, und sich dann im Jahr 2027 mehr als verdoppelt:
Die Zahl für 2026 ist bereits seit dem 30. Juni um 22 % gesunken. Da die Auslieferungen im dritten Quartal im Vergleich zum zweiten Quartal um 4 % zurückgingen, würde ich mit weiteren Kürzungen rechnen.
Lucid wurde am Freitag mit dem 0,6-fachen des zukünftigen Umsatzes gehandelt, verglichen mit einem Fünfjahresdurchschnitt von 10,5x, und der Anstieg am Montag lässt es deutlich unter 1x liegen:
Der freie Cashflow muss sich verbessern
Lucid verbrannte allein im zweiten Quartal 1,48 Milliarden Dollar an freiem Cashflow. Sein freier Cashflow im dritten Quartal betrug [Q3 free cash flow], und seine Bruttomarge betrug Q3 gross margin. Bis zu 800 Millionen Dollar der für dieses Jahr geplanten Verbesserung des Cashflows von 1,4 Milliarden Dollar stammen aus dem Abbau von Lagerbeständen, und das kann Lucid nur einmal tun.
Für Uber steht viel auf dem Spiel bei einer Trendwende. Mindestens 25.000 der 35.000 Fahrzeuge, die es zu kaufen zugesagt hat, sind Robotaxis der Mittelklasse, deren Produktion für Ende 2028 geplant ist.
Gewinne mitnehmen
Wenn Sie diese Erholung erwischt haben, würde ich Gewinne mitnehmen. Das Geld, das Lucid am Laufen hält, steht vor den Stammaktionären: etwa 2,1 Milliarden Dollar, die aus einem Darlehen einer Tochtergesellschaft des saudischen Public Investment Fund gezogen wurden, und Vorzugsaktien mit einer Liquidationspräferenz von 3,07 Milliarden Dollar zum 30. Juni. Ich würde Rallys wie diese als kurzfristige Handelsgelegenheiten behandeln und mit weiteren Kapitalerhöhungen rechnen. Natürlich werden die Auslieferungen für das vierte Quartal Anfang Januar veröffentlicht, und Lucid benötigt 4.989, um die Gesamtzahl von 2025 zu erreichen.
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