Joby Aviation Is Down 58% From Its High. Is the Air Taxi Story Still Worth Believing?

Wichtige Kennzahlen für Joby Aviation Stock

52-Wochen-Spanne: $6.61 bis $19.98
Durchschnittliches Kursziel der Analysten: ~$11
Marktkapitalisierung: ~$6,8 Milliarden
Bruttomarge der letzten 12 Monate: 34,3%
Nettobargeld: ~$1,5 Milliarden
Erwartete Umsatz-CAGR der nächsten 2 Jahre: ~103%

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Joby ist dieses Jahr um 58% gefallen. Das ist der wahre Grund für den Verkauf.

Joby Aviation (JOBY) baut etwas, das es noch nicht im kommerziellen Maßstab gibt: ein leises, vollelektrisches Lufttaxi, das senkrecht startet und landet, mit bis zu 200 Meilen pro Stunde fliegt und pro Meile etwa so viel kostet wie eine traditionelle Mitfahrgelegenheit, sobald das Netzwerk vollständig in Betrieb ist.

Die Vision ist real, die Technologie fliegt bereits, und das Unternehmen wird von Toyota, Delta Air Lines und dem US-Verteidigungsministerium unterstützt. Der Weg von dieser Vision zu einem kommerziell zertifizierten, umsatzgenerierenden Dienst hat länger gedauert, als der Markt erwartet hatte, und die Aktie hat dafür bezahlt.

Die Aktie ist fast 58% gefallen von ihrem 52-Wochen-Hoch von $19,98 im Januar und liegt nahe einem Allzeittief, während Anleger die Kluft zwischen dem, was Joby aufbaut, und dem Zeitpunkt, zu dem es tatsächlich bedeutende Erträge generieren wird, abwägen.

Das folgende Drawdown-Diagramm zeigt, wie sich diese Neubewertung im Laufe des Jahres 2026 abgespielt hat, mit einer kurzen Erholung im Juni, bevor die Aktie ihren Abwärtstrend fortsetzte.

Der Verkauf hat nicht wirklich mit der Technologie zu tun. Joby befindet sich jetzt in der fünften und letzten Phase der FAA-Typenzertifizierung, der regulatorischen Genehmigung, die erforderlich ist, bevor der kommerzielle Passagierdienst in den Vereinigten Staaten beginnen kann.

Fünf Flugzeuge fliegen derzeit, 12 weitere sind in Produktion, und das Unternehmen plant seine ersten eIPP-Demonstrationsflüge, Teil des vom Weißen Haus unterstützten Electric Vertical Takeoff and Landing Integration Pilot Program, für diesen Monat in Texas. Gründer und CEO JoeBen Bevirt bezeichnete das zweite Quartal als "den bisher stärksten quartalsweisen Fortschritt" bei der Zertifizierung.

Der Verkauf spiegelt stattdessen die Geduld wider, die erforderlich ist, um ein vorkommerzielles Unternehmen durch einen mehrjährigen regulatorischen Prozess zu halten, in dem jede Verzögerung schnell bestraft und jeder Meilenstein kurz gefeiert wird.

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Der Umsatz ist real, aber er ist noch gering

Joby generiert den größten Teil seines aktuellen Umsatzes über Blade, den Premium-Lufttransportdienst, den es übernommen hat und betreibt, während das eVTOL-Geschäft die Zertifizierung abschließt. Blade trug im zweiten Quartal 2026 $36,2 Millionen bei, wobei die verkauften Sitze um mehr als 50% im Jahresvergleich stiegen.

Der Blade-Umsatz in der ersten Hälfte 2026 stieg um 32% gegenüber dem Vorjahr, und das Management stellte fest, dass die Verfügbarkeit von Flugzeugen und nicht die Passagiernachfrage zur primären Wachstumsbremse geworden ist – ein Signal dafür, dass die zugrundeliegende kommerzielle Nachfrage nach schnellem, hochwertigem Luftverkehr echt ist.

Aufgrund dieser Leistung erhöhte Joby seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 auf einen Bereich zwischen $115 Millionen und $125 Millionen, gegenüber dem vorherigen Bereich von $105 Millionen bis $115 Millionen.

Joby Aviation Cash und Äquivalente. (TIKR)

Die Cash-Grafik erzählt einen wichtigen Teil der Geschichte. Das Unternehmen startete 2022 mit etwa $956 Millionen an Barmitteln nach dem Börsengang, und diese Bilanz schrumpfte in den Jahren 2022 und 2023 deutlich, als es die Zertifizierung, den Aufbau der Fertigung und die Blade-Übernahme finanzierte.

Zum Jahresende 2025 hatten sich die Barmittel und -äquivalente auf $241 Millionen erholt, obwohl die gesamte Liquidität, einschließlich kurzfristiger Investitionen und marktfähiger Wertpapiere, im letzten Quartat bei etwa $1,5 Milliarden lag. Diese verbleibenden Monate an Cash sind enorm wichtig für ein Unternehmen, das auf dem Weg zu seinem ersten zertifizierten kommerziellen Dienst immer noch Geld verbrennt.

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Was denkt Wall Street gerade über Joby?

Die Meinung der Analysten zu JOBY ist bemerkenswert gespalten, was angesichts der sehr unterschiedlichen Bullen- und Bärenargumente Sinn ergibt.

Von neun Analysten, die das Unternehmen abdecken, haben zwei Kaufempfehlungen, eine Outperform-Empfehlung, fünf eine Halten-Empfehlung, einer eine Underperform-Empfehlung und zwei Verkaufempfehlungen. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei etwa $11, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 56% gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.

Das höchste Kursziel liegt bei $18 und das niedrigste bei $6 – eine Spanne, die die echte Uneinigkeit darüber widerspiegelt, ob Joby die Zertifizierung termingerecht abschließen wird und ob die Wirtschaftlichkeit des kommerziellen eVTOL-Dienstes so ausfallen wird, wie das Management prognostiziert.

Joby Aviation ist 58 % unter seinem Höchststand. Ist die Lufttaxi-Story noch glaubwürdig?

Wichtige Kennzahlen für Joby Aviation Stock

Joby ist dieses Jahr um 58% gefallen. Das ist der wahre Grund für den Verkauf.

Der Umsatz ist real, aber er ist noch gering

Was denkt Wall Street gerade über Joby?