Wichtige Kennzahlen für Intel-Aktien
- Aktueller Kurs: $107.08
- Zielkurs (Mitte): ~$437
- Konsensziel der Analysten: ~$118
- Potenzielle Gesamtrendite: ~308%
- Annualisierte IRR: ~39% / Jahr
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Was ist passiert?
Intel Corporation (INTC) schloss am 8. Oktober 2026 bei $107,08, ein Minus von 5,34 %. Der Rückgang erfolgte im Rahmen eines Chip-Verkaufs, den Yahoo Finance auf einen Financial-Times-Bericht zurückführte, der die Umsätze von OpenAI in Frage stellte. Intel gehörte zu den stärksten Verlierern der Sitzung und fiel zeitweise um mehr als 6 %, zusammen mit Arm Holdings (ARM) und Marvell Technology (MRVL).
Intel selbst gab an diesem Tag keine Neuigkeiten bekannt. Die letzte Mitteilung war die Ankündigung vom 6. Oktober, dass das Unternehmen seine Ergebnisse für das dritte Quartal nach Börsenschluss am 29. Oktober veröffentlichen wird, wie aus den Investor-Relations-Materialien hervorgeht. Die Aktie ist im vergangenen Jahr immer noch um 194,4 % gestiegen, liegt aber 24,02 % unter ihrem Jahreshöchststand.
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Intel wird Foundry-Kunden nicht nennen, nicht einmal am Analyst Day
Diese Politik ist ein Grund, warum externe Schlagzeilen die Aktie so stark bewegen. Auf der Technologiekonferenz der Deutschen Bank am 26. August sagte EVP und CFO David Zinsner, dass CEO Lip-Bu Tan "Kunden auf der Foundry-Seite nicht ankündigen möchte". Er fügte hinzu, dass dies "in der Foundry-Branche nicht üblich" sei. Er sagte Investoren, nicht einmal am Analyst Day, der voraussichtlich irgendwann 2027 stattfinden wird, mit Kundennamen zu rechnen. Kunden können Vereinbarungen weiterhin selbst bekannt geben.
Intel bestätigte im April, dass es als Partner an Elon Musks Terafab-Projekt teilnimmt. Da Musk jedoch am 3. Oktober Gespräche mit Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) bekannt gab, stammen Updates zu Intels Rolle aus Musks Posts und Tans Äußerungen gegenüber Reportern, nicht aus offengelegten Vertragsbedingungen.
Umsatzüberschüsse sind das Signal, das Intel kontrolliert
Intels gemeldete Zahlen übertreffen weiterhin die Erwartungen. Laut TIKR übertraf der Umsatz in jedem der letzten fünf berichteten Quartale den Konsens. Der Umsatz im Q2 2026 erreichte 16,13 Mrd. $, ein Plus von 25,42 % gegenüber dem Vorjahr und 11,71 % über den Schätzungen. Das bereinigte EPS von 0,42 $ verdoppelte fast den Konsens von 0,22 $. Auf GAAP-Basis betrug das EPS jedoch einen Verlust von 2,16 $ gegenüber einer Schätzung von 0,07 $.
Zinsner beschrieb einen Teil dieser Stärke als Angebotsentscheidung. Die Speicherkosten belasteten die PC-Nachfrage, aber er nannte das schwächere Client-Geschäft "wahrscheinlich das Beste, was wir angesichts der Data-Center-Nachfrage tun konnten", weil es Kapazitäten für Server freisetzte.
Die Ausgaben sind die offene Frage. Zinsner hat gesagt, dass die CapEx 2027 deutlich steigen wird, aber als seine Teams eine Zahl vorlegten, sagte er: "Ich habe ihnen gesagt, nein." Der Konsens modelliert laut TIKR immer noch einen negativen Free Cash Flow für 2026 und 2027, der sich 2028 in einen positiven verwandelt.
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TIKR Advanced Model Analysis
- Aktueller Kurs: $107.08
- Zielkurs (Mitte): ~$437
- Potenzielle Gesamtrendite: ~308%
- Annualisierte IRR: ~39% / Jahr
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TIKRs mittleres Szenario ist ein Szenario, keine Prognose. Im Modellzeitraum von 2025 bis 2035 geht es von einem jährlichen Umsatzwachstum von etwa 19 %, einer Nettomarge von nahe 33 % und einem KGV aus, das sich um etwa 3 % pro Jahr verringert. Zum Vergleich: Der Konsensumsatz bis 2030 wächst laut Konsens um etwa 17 % pro Jahr, obwohl nur sieben Analysten das Jahr 2030 abdecken.
Das KGV ist der größte Schwungfaktor. Intel notiert bei einem 63-fachen NTM-KGV, verglichen mit 19x für NVIDIA (NVDA) und 56x für Advanced Micro Devices (AMD). Eine jährliche Kontraktion von 3 % behält den größten Teil des etwaigen Aufschlags bei, den die Aktie trägt. Analysten sind vorsichtiger, mit 14 Kauf-, 1 Outperform-, 32 Halte-, 1 Underperform- und 1 Verkaufsempfehlungen. Das Aufwärtspotenzial entsteht, wenn das Interesse an Intels Foundry in unterzeichnete Volumen umschlägt. Das Abwärtspotenzial entsteht, wenn der Aufschlag schrumpft, bevor die Gewinne nachziehen.
Fazit
Der 29. Oktober ist Intels Chance, mit eigenen Zahlen zu antworten. Der Konsens erwartet etwa 16,4 Mrd. $ Umsatz im dritten Quartal. Ein Überschuss wäre das sechste Quartal in Folge, und ein Wert auf oder über der Obergrenze der Prognose von 16,8 Mrd. $ wäre ein deutlicher Überschuss. Das Signal für die CapEx 2027 ist ebenso wichtig. Ausgaben, die die Wende zum positiven Free Cash Flow 2028 im Konsens intakt halten, stützen das KGV, während ein großer Sprung ohne neue Umsatzsichtbarkeit es unter Druck setzt.
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