Die wichtigsten Punkte
- Hims & Hers fiel um 9 %, nachdem das Unternehmen seine EBITDA-Prognose für 2026 auf 257 bis 277 Millionen US-Dollar gesenkt hatte – bereits die dritte Senkung in diesem Jahr.
- Der Umsatz stieg um 49 %, die Bruttomarge fiel jedoch auf 57 % gegenüber 74 %.
- Die Zahl der Abonnenten ging zurück, da Hims sein Marketing zurückhielt, bevor es Eli Lillys Zepbound zu seinen Novo-Nordisk-Medikamenten hinzufügte.
- Das niedrige KGV des Aktienkurses basiert auf EBITDA-Schätzungen für 2026, die voraussichtlich noch fallen werden.
Die Aktie von Hims & Hers Health (HIMS) ist heute um 9 % gefallen, nachdem das Unternehmen zum dritten Mal in diesem Jahr seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr gesenkt hat.
Der Umsatz im dritten Quartal sprang um 49 % auf 890,4 Millionen US-Dollar, doch Hims beendete den September mit 103.000 Abonnenten weniger als im Juni. Das Unternehmen hielt sein US-Marketing für Gewichtsverlust zurück, bevor es Zepbound und Foundayo von Eli Lilly (LLY) zu den bereits verkauften Medikamenten von Novo Nordisk (NVO) hinzufügte. CEO Andrew Dudum bezeichnete den Rückgang der Abonnentenzahl in der Konferenzschaltung als einen Kompromiss, den man "jedes Mal wieder eingehen" würde.
Drei Senkungen und es geht weiter
Nach dem Lilly-Deal hatte der Bericht vom Montag viel zu beweisen. Hims erwartet nun für dieses Jahr ein bereinigtes EBITDA von 257 bis 277 Millionen US-Dollar. Der Mittelwert ist bei jeder Veröffentlichung gesunken – von 337,5 Millionen US-Dollar im Februar auf nun 267 Millionen US-Dollar. Die Analysten gingen in den Bericht mit höheren Erwartungen:
Der Konsens von 294 Millionen US-Dollar für 2026 liegt über dem oberen Ende des neuen Bereichs, und die 400 Millionen US-Dollar für 2027 erfordern ein Wachstum von etwa 50 % gegenüber dem neuen Mittelwert. Da CFO Yemi Okupe vor "einem weiteren Quartal mit Gegenwind bei der Abonnentenzahl" warnte, würde ich erwarten, dass beide Schätzungen nach unten korrigiert werden.
TIKR verfolgt 15 Analysten zu Hims & Hers. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Hims & Hers sowie die Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Analystenempfehlungen für Hims & Hers ansehen
Größerer Umsatz, schmalere Margen
Die Bruttomarge fiel auf 57 % gegenüber 74 %, da Marken-Medikamente zur Gewichtsabnahme und internationale Verkäufe – nach dem Eucalyptus-Deal im Juni um 321 % gestiegen – einen größeren Teil des Geschäfts ausmachten:
Hims verbucht Markenmedikamente zu ihrem vollen Preis als Umsatz, daher wuchs der Bruttogewinn nur um 15 %. Der monatliche Umsatz pro durchschnittlichem Abonnenten stieg um 30 % auf 105 US-Dollar, sodass weniger Abonnenten jeweils mehr bezahlen. Dieser Kompromiss ist für mich in Ordnung, solang der Bruttogewinn in absoluten Zahlen weiter wächst.
Lilly und Novo haben ein Interesse an diesem Kompromiss. Lilly verkaufte im dritten Quartal Zepbound im Wert von 5,3 Milliarden US-Dollar in den USA, daher ist Hims für das Unternehmen nur ein kleiner Vertriebskanal. Novo, dessen Wegovy seit März das US-Gewichtsverlustgeschäft von Hims stützt, teilt sich diese Plattform nun mit Zepbound. Wird Zepbound Patienten von Wegovy abwerben oder neue bringen?
Günstig, wenn die Schätzungen halten
Hims wurde zum letzten Schlusskurs mit etwa dem 18-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt, nahe dem Tiefpunkt seiner Dreijahresspanne und nach heute noch niedriger. Ich würde die Prognose für 2027, die Anfang nächsten Jahres fällig ist, abwarten wollen, um zu sehen, ob der zusätzliche Umsatz in EBITDA-Dollar umgesetzt wird, bevor ich kaufe. Natürlich könnte diese Senkung, wenn Zepbound und Foundayo in diesem Quartal die Abonnentenzahlen wieder steigen lassen, wie der Tiefpunkt aussehen.
Was ist die Aktie von Hims & Hers also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Hims & Hers wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Hims & Hers kostenlos bewerten
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse berücksichtigt möglicherweise nicht aktuelle Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
