Wichtige Daten zur United Airlines Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $72 bis $119
- Aktueller Kurs: $115
- Mittleres Kursziel: $131
- Höchstes Kursziel: $156
- Analystenkonsens: 19 Käufe / 5 Outperforms / 2 Halten / 1 Verkaufen
- TIKR Modellziel (Dez. 2030): $149
CEO von United Airlines kündigt zweistellige Margen an, da sich die Treibstofferholung beschleunigt
United Airlines Holdings(UAL), die größte Fluggesellschaft der Welt gemessen am globalen Streckennetz, hat sich deutlich von ihren Tiefstständen aus dem Jahr 2026 entfernt, nachdem CEO Scott Kirby auf der Bernstein Strategic Decisions Conference erklärt hat, dass er zunehmend zuversichtlich ist, dass die Fluggesellschaft im Jahr 2027 zweistellige Vorsteuermargen erzielen wird, da die niedrigeren Ölpreise die Hürde zur vollständigen Deckung der Treibstoffkosten verringern.
Die Aktie von United Airlines erreichte Anfang des Jahres einen 52-Wochen-Tiefststand von etwa 72 US-Dollar, als der Krieg zwischen den USA und Israel mit dem Iran die Treibstoffpreise innerhalb weniger Wochen etwa verdoppelte.
Die Erholung setzte ein, als klar wurde, dass die Nachfrage nicht einbrechen würde.
Kirby äußerte sich auf der Bernstein-Konferenz direkt zum aktuellen Umfeld: "Die Nachfrage ist stark geblieben. Wir haben ein gutes Gefühl für die nahe Zukunft."
United meldete für das erste Quartal 2026 einen Umsatz von 14,6 Mrd. USD, was einem Anstieg von 10,6 % gegenüber dem Vorjahr und einem Quartalsrekord entspricht, und beförderte im ersten Quartal mehr Passagiere als je zuvor in der Unternehmensgeschichte.
Die Premium-Einnahmen stiegen um 13,6 % und die Business-Einnahmen um 14 %, zwei Segmente, die das Argument der Preismacht der Fluggesellschaft untermauern.
Die Fluggesellschaft führte gegen Ende des ersten Quartals fünf Preiserhöhungen durch, und in der letzten Aprilwoche lagen die Erträge aus dem Verkauf von Flugscheinen für alle zukünftigen Reisen rund 20 % über dem Vorjahresniveau.
United Airlines rechnet damit, 40 % bis 50 % des Treibstoffkostenanstiegs im zweiten Quartal, 70 % bis 80 % im dritten Quartal und 85 % bis 100 % im vierten Quartal wieder hereinzuholen.
Kirby hat auch eine scharfe Wettbewerbslinie um das gezogen, was der Treibstoffschock der gesamten Branche angetan hat: Ultra-Low-Cost-Carrier, die in guten Zeiten Geld verloren haben, haben jetzt keinen Margenpuffer, während Uniteds markentreue Umsatzbasis und die beste Bilanz seit 30 Jahren das Unternehmen in die Lage versetzen, über den Zyklus hinweg investiert zu bleiben.
Der Flugbegleitervertrag, der im Mai mit einer 31-prozentigen Erhöhung des Grundgehalts ratifiziert wurde, löst einen großen Arbeitskräfteüberhang, der die Stimmung belastet hatte.
Was die Konsolidierung betrifft, so hat Kirby das Thema zur Ruhe gebracht: United wird in absehbarer Zukunft keine Fusion anstreben, und die Rechnung mit kleineren Geschäften geht nicht auf.
Diese Konzentration auf die organische Umsetzung und nicht auf die Ablenkung durch Deals sorgt dafür, dass die Margenerholung nicht ins Stocken gerät.
19 Käufe und ein Kursziel, das die Erholung noch nicht eingeholt hat
Die Wall Street ist von der United Airlines-Aktie ungewöhnlich stark überzeugt für eine Fluggesellschaft, die eine branchenweite Treibstoffkrise durchlebt.
Der aktuelle Konsens liegt bei 19 "Kaufen", 5 "Outperforms", 2 "Halten" und 1 "Verkaufen", wobei das mittlere Kursziel bei etwa 131 $ und das höchste Ziel bei 156 $ liegt.
Diese Verteilung spricht für sich: Analysten, die das Modell kennen, glauben, dass der Treibstoffschock ein vorübergehender Gegenwind ist, der einer strukturell besseren Fluggesellschaft vorausgeht, und kein Urteil über den langfristigen Investitionsfall.
Beim EBITDA ist die Erholung am deutlichsten zu erkennen: Der Konsens für Q2 2026 liegt bei etwa 1,63 Mrd. $, was einem Rückgang von etwa 37 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, da die Treibstoffkosten ihren Höchststand erreichen, bevor sie sich im Q3 auf etwa 2,05 Mrd. $ und im Q4 auf etwa 2,54 Mrd. $ erholen.
Die Umsatzschätzungen der UAL-Aktie untermauern das Argument der Langlebigkeit: Die Analysten rechnen für das zweite Quartal 2026 mit einem Umsatz von rund 18 Mrd. USD, was einem Anstieg von etwa 15 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, für das dritte Quartal mit rund 17 Mrd. USD, was einem Anstieg von etwa 14 % entspricht, und für das vierte Quartal mit rund 17 Mrd. USD, was einem Anstieg von etwa 13 % entspricht.
Das ist ein Unternehmen, das trotz eines Kostenschocks in der Branche zweistellige Umsatzzuwächse verzeichnet, ein Datenpunkt, der die These der Markentreue, die Kirby in den letzten zehn Jahren aufgebaut hat, direkt unterstützt.
Beim EPS wird das kurzfristige Bild durch den Treibstoff verzerrt: Das normalisierte EPS für Q2 2026 wird auf 1,76 $ geschätzt, ein deutlicher Rückgang gegenüber 3,87 $ im Vorjahr, bevor es sich im Q3 auf 2,66 $ und im Q4 auf 3,60 $ erholt.
Die große Spanne bei den Prognosen für das Gesamtjahr von 7 bis 11 $ spiegelt eher eine echte Unsicherheit bei den Treibstoffkosten als eine operative Schwäche wider.
Die United Airlines-Aktie scheint mit 115 $ im Verhältnis zum Erholungspfad, den die Daten unterstützen, unterbewertet zu sein, wobei 24 von 27 Analysten eine Kaufempfehlung abgeben und das durchschnittliche Kursziel ein Aufwärtspotenzial von etwa 14 % gegenüber dem aktuellen Kurs impliziert, noch bevor die Margenstory von 2027 vollständig im Preis enthalten ist.
Ist die United Airlines-Aktie im Jahr 2026 unterbewertet? Das TIKR-Modell bei $149
Das TIKR-Basismodell bewertet United Airlines bis Dezember 2030 mit ca. 149 $, was eine Gesamtrendite von ca. 29 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 115 $ bzw. ca. 6 % auf Jahresbasis über einen Zeitraum von ca. 5 Jahren bedeutet.
Das Basisszenario geht von einem jährlichen Umsatzwachstum von ca. 1 % bis 2 %, einer Nettogewinnspanne von ca. 7 % und einem jährlichen EPS-Wachstum von ca. 4 % aus - eine konservative Annahme, die keine strukturelle Neubewertung, sondern lediglich eine kontinuierliche Umsetzung erfordert.
Wenn sich die Treibstoffpreise schneller als erwartet normalisieren und die von Kirby für 2027 angestrebte zweistellige Vorsteuermarge in der oberen Hälfte der Prognosespanne landet, deutet das High-Case-Szenario auf etwa 177 $ hin, was eine Gesamtrendite von etwa 54 % gegenüber dem aktuellen Niveau bedeutet.
Das Downside-Szenario bei etwa 125 $ geht von einem langsameren Umsatzwachstum und einer Verringerung der Marge aus, was eine Gesamtrendite von etwa 9 % über den gleichen Zeitraum bedeutet.
Das Basisszenario ist keine Wette auf ein Airline-Wunder. Es ist eine Wette darauf, dass eine Fluggesellschaft mit der besten Bilanz seit fast drei Jahrzehnten, branchenführender Technologie, einem ratifizierten Tarifvertrag und nachgewiesener Nachfragebeständigkeit zu normalisierten Margen zurückkehren wird, wenn sich die Treibstoffpreise normalisieren. Es muss nichts Außergewöhnliches passieren.
Ist die United Airlines-Aktie im Moment ein Kauf?
Die United Airlines-Aktie wird von 27 Analysten mit 19 "Buy"-Ratings und 5 "Outperforms"-Ratings bewertet. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 131 $, was einem Aufwärtspotenzial von etwa 14 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 115 $ entspricht.
Die Fluggesellschaft meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 14,6 Mrd. USD, was einem Anstieg von 10,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und die Geschäftsleitung hat für das vierte Quartal eine Deckung der Treibstoffkosten von 85 % bis 100 % in Aussicht gestellt, was das Risiko-Ertrags-Verhältnis zunehmend günstiger macht, wenn die Erholung eintritt.
Was ist das Kursziel für die UAL-Aktie?
Das durchschnittliche Kursziel für UAL liegt bei etwa 131 $, das Höchstkursziel bei 156 $, und das TIKR-Basismodell deutet auf einen Wert von etwa 149 $ bis Dezember 2030 hin.
UBS hat kürzlich ihr Kursziel auf 148 $ angehoben und ihre Kaufempfehlung bestätigt, was dem allgemeinen Analystenkonsens entspricht, dass der Treibstoffschock eher ein vorübergehender Gegenwind als eine strukturelle Beeinträchtigung ist.
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