Wichtige Statistiken für die DoorDash-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $143 bis $286
- Aktueller Kurs: $157
- Mittleres Kursziel: $246
- Höchstes Kursziel: $350
- Analystenkonsens: 26 Käufe / 9 Outperforms / 9 Holds
- TIKR Modellziel (Dez. 2030): $820
DoorDash Aktie steigt um 11% nach Q1 Beat, aber die GOV Guidance ist die wahre Geschichte
DoorDash(DASH) sprang am 7. Mai im vorbörslichen Handel um rund 11 % nach einem Ergebnisbericht für das erste Quartal 2026, der den bereinigten Gewinn übertraf und die Prognose für den Bruttoauftragswert im zweiten Quartal über die Erwartungen der Analysten stellte.
Der Quartalsumsatz belief sich auf 4,04 Mrd. USD, ein Plus von 33,1 % im Jahresvergleich, während das bereinigte EBITDA 754 Mio. USD erreichte und damit über der Konsensschätzung von rund 743 Mio. USD lag.
Die Gesamtzahl der Bestellungen im ersten Quartal erreichte 933 Millionen, und DoorDash meldete gleichzeitig eine Rekordzahl von Mitgliedschaftsanmeldungen bei DoorDash, Deliveroo und Wolt.
CFO Ravi Inukonda sagte auf dem Q1 2026 Earnings Call: "Die Nachfrage ist weiterhin sehr stark... Q2 hat einen guten Start, (wir) haben ein gutes Gefühl bei den Nachfragemustern, die wir in unserem Geschäft sehen."
Für das zweite Quartal 2026 prognostizierte DoorDash einen Umsatz von 32,4 bis 33,4 Mrd. US-Dollar, was über dem Analystenkonsens von 31,8 Mrd. US-Dollar liegt, und verwies auf die anhaltende Expansion in den Bereichen Lebensmittel, Einzelhandel und internationale Märkte.
Ein Dasher-Gasentlastungsprogramm, das als Reaktion auf die steigenden Ölpreise im Zusammenhang mit dem Krieg zwischen den USA und dem Iran gestartet wurde, wird das Unternehmen im zweiten Quartal voraussichtlich mehr als 50 Millionen Dollar kosten, obwohl Inukonda bestätigte, dass das Unternehmen Kompensationen gefunden hat und der Ausblick auf die EBITDA-Marge für das gesamte Jahr unverändert bleibt.
DoorDash wurde im letzten Herbst zum Volumenanteilsführer bei der Lebensmittellieferung in den USA und gewann im ersten Quartal mehr neue Lebensmittelkunden als in jedem anderen Quartal zuvor.
Das Unternehmen befindet sich außerdem auf halbem Weg zu einer vollständigen globalen Technologieumstellung, bei der ein einheitlicher Stack für DoorDash, Wolt und Deliveroo aufgebaut wird, der nach Angaben des Managements bereits Geschwindigkeits- und Qualitätsvorteile bringt, wobei der Produktionsverkehr bereits durch die neue Architektur geleitet wird.
Unabhängig davon prüft DoorDash die Übernahme des Nahost-Geschäfts von Delivery Hero, einschließlich Talabat und HungerStation, wie die FT Ende Mai berichtete, und signalisiert damit den Appetit auf eine weitere internationale Konsolidierung über die bereits getätigten Übernahmen von Deliveroo und Wolt hinaus.
Das Unternehmen hat außerdem seinen Reservierungsservice über Deliveroo auf Los Angeles, San Francisco, Boston und London ausgeweitet, wodurch sich die Gesamtpräsenz auf 10 Großstädte weltweit erhöht hat, und DoorDash Ads in einer Reinraum-Messpartnerschaft mit LiveRamp eingeführt, die auf CPG-Werber mit datenschutzfreundlichen Reichweitendaten abzielt.
Warum DASH-Analysten ihre Kaufempfehlungen beibehalten, selbst wenn die Zielvorgaben eintreffen
Die Wall Street hat sich nach den Q1-Ergebnissen schnell bewegt. Der Analystenkonsens liegt bei 26 Käufen und 9 Outperforms gegenüber 9 Holds, eine Verteilung, die im aktuellen Zeitraum keine Verkaufsempfehlung enthält.
Das mittlere Kursziel liegt bei etwa 246 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 57 % gegenüber dem aktuellen Kurs von etwa 157 $ bedeutet, während das höchste Ziel von 350 $ ein Aufwärtspotenzial von mehr als 120 % für die aggressivsten Bullen darstellt.
Das bereinigte EBITDA von DoorDash im ersten Quartal in Höhe von 754 Mio. US-Dollar lag um 27,8 % über dem Vorjahreswert bei einem Quartalsumsatz von 4,04 Mrd. US-Dollar, und die EBITDA-Zukunftsprognose aus der Tabelle mit den tatsächlichen Werten und Schätzungen zeigt ab dem zweiten Quartal einen deutlichen Anstieg.
Der Konsens geht davon aus, dass das EBITDA im zweiten Quartal 2026 bei etwa 840 Millionen US-Dollar liegen wird, was einem Anstieg von etwa 28 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, gefolgt vom dritten Quartal mit etwa 980 Millionen US-Dollar und dem vierten Quartal mit etwa 1,04 Milliarden US-Dollar, was zu einer EBITDA-Rate für das gesamte Jahr 2026 führt, die deutlich über der von 2025 liegt.
Der Mechanismus, der diese Entwicklung vorantreibt, ist nicht ein Hebel, sondern drei, die gleichzeitig wirken: Die DashPass-Mitgliedschaft erreicht Rekordanmelde- und -bindungsraten, neue vertikale Geschäftsbereiche nähern sich in der zweiten Jahreshälfte 2026 dem Break-even des Bruttogewinns auf der Grundlage der Volumenanteilsführerschaft im Lebensmittelbereich, und Deliveroo soll im Gesamtjahr 2026 einen EBITDA-Beitrag von rund 200 Millionen US-Dollar leisten.
Der FCF steigt auch in der Terminkurve, wobei der Konsens für Q2 2026 rund 810 Millionen US-Dollar und für Q3 2026 rund 920 Millionen US-Dollar erwartet, nach den tatsächlichen 420 Millionen US-Dollar in Q1.
Das Gasentlastungsprogramm sorgt für kurzfristigen Gegenwind auf der Kostenseite, aber das Management hat ausdrücklich gesagt, dass Kompensationen gefunden wurden, und die Prognose für die Ausweitung der EBITDA-Marge im Gesamtjahr gegenüber 2025 bleibt unverändert.
Lone Pine Capital löste seine Beteiligung im ersten Quartal 2026 auf, und mehrere Insider, darunter Direktor Stanley Tang und COO Prabir Adarkar, führten geplante Verkäufe durch, bei denen es sich um typische RSU-bezogene Transaktionen handelt, die keine Änderung der grundlegenden Ansichten widerspiegeln.
Mit einem Kurs von etwa 157 US-Dollar, 44 Analysten, die zum Kauf oder zur Outperformance raten, und einem durchschnittlichen Kursziel von 246 US-Dollar ist die DoorDash-Aktie so bewertet, als ob die Lebensmittelproduktion, die internationale Vernetzung und der EBITDA-Beitrag von Deliveroo noch nicht im Modell enthalten wären. Das sind sie aber. Die Aktie ist unterbewertet.
Ist die DoorDash-Aktie im Jahr 2026 unterbewertet? Das $820-Modell von TIKR deutet auf eine lange Startbahn hin
Das Basismodell von TIKR bewertet DoorDash bis Dezember 2030 mit ca. 820 US-Dollar, was eine Gesamtrendite von ca. 423 % gegenüber dem aktuellen Kurs von ca. 157 US-Dollar oder ca. 44 % auf Jahresbasis über ca. 4,6 Jahre bedeutet.
Wenn die DoorDash-Aktie ihre aktuelle Umsatzwachstumsrate beibehält und das Lebensmittelgeschäft und das internationale Geschäft sich ihren strukturellen Rentabilitätsmeilensteinen nähern, ergibt sich ein mittlerer Wert von etwa 820 US-Dollar und eine annualisierte Rendite von etwa 44 %, wobei die EBITDA-Steigerung bei allen drei globalen Marken der wichtigste Treiber ist.
Wenn das Gasentlastungsprogramm in der zweiten Jahreshälfte fortgesetzt wird, die Integration von Deliveroo weiter verzögert wird oder die Monetarisierung von Lebensmitteln ins Stocken gerät, impliziert der niedrige Fall von etwa 872 USD bis Dezember 2034 immer noch eine annualisierte Rendite von etwa 22 %, was bedeutet, dass selbst das Bären-Szenario ein beträchtliches langfristiges Aufwärtspotenzial gegenüber den aktuellen Preisen bietet.
Wenn sich die Werbung über die aktuelle Run-Rate hinaus beschleunigt, die technologische Neuprofilierung die vom Management beschriebenen Geschwindigkeitsgewinne liefert und DoorDash im Rahmen des Delivery Hero-Deals Anteile erobert, entspricht der hohe Fall von ca. 1.788 $ bis Dezember 2034 einer annualisierten Rendite von etwa 33 %. Die Asymmetrie zwischen diesen Ergebnissen ist ausgeprägt, und sie ist in einem Unternehmen verankert, das bereits gezeigt hat, dass die Einheitsökonomie im großen Maßstab funktioniert.
Ist die DoorDash-Aktie im Moment ein Kauf?
Die DoorDash-Aktie wird mit rund 157 US-Dollar etwa 57 % unter dem durchschnittlichen Zielwert der Analysten von rund 246 US-Dollar gehandelt, wobei 44 von 44 bewerteten Analysten eine Kauf- oder Outperform-Empfehlung und null Verkaufsempfehlungen abgeben.
Das Basismodell von TIKR impliziert einen Wert von etwa 820 $ bis Dezember 2030, was einer annualisierten Rendite von etwa 44 % entspricht.
Das kurzfristige Risiko ist der Gegenwind durch die Gasentlastungskosten von über 50 Mio. $ im 2. Quartal, aber das Management hat bestätigt, dass die EBITDA-Prognose für das Gesamtjahr unverändert bleibt.
Was ist das Kursziel für die DASH-Aktie?
Das durchschnittliche Kursziel für die DASH-Aktie liegt bei etwa 246 $, mit einem Höchstziel von 350 $. Der Konsens wird von 44 Analysten mit einer Kauf- oder Outperform-Empfehlung gebildet, und kein Analyst hat derzeit eine Verkaufsempfehlung.
Das firmeneigene Base-Case-Modell von TIKR prognostiziert ein mittleres Kursziel von etwa 820 $ bis Dezember 2030, wobei das untere Kursziel bei 872 $ bis 2034 und das obere Kursziel bei etwa 1.788 $ liegt.
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