Wichtige Statistiken für die COST-Aktie
- Performance im bisherigen Jahresverlauf: 16%
- 52-Wochen-Spanne: $844 bis $1.067
- Bewertungsmodell Kursziel: $1.192
- Implizites Aufwärtspotenzial: 19%
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Was ist passiert?
Die Costco Wholesale Corporation Aktie ist im bisherigen Jahresverlauf um ca. 16% gestiegen und wurde kürzlich bei $1.003 pro Aktie gehandelt, da die starken monatlichen Umsatzergebnisse und die anhaltende institutionelle Nachfrage die Rallye unterstützten.
Die Aktie befindet sich weiterhin in der oberen Hälfte ihrer 52-Wochen-Spanne von 844 $ bis 1.067 $, was eher auf eine anhaltende Kaufdynamik als auf einen kurzzeitigen Anstieg hindeutet.
Die Aktie ist in diesem Jahr nach stärkeren Umsatzergebnissen im Januar, die das Vertrauen in das Verkehrswachstum und die vergleichbare Umsatzdynamik stärkten, gestiegen.
In dieser Woche meldete Costco für Januar einen Nettoumsatz von 21,33 Mrd. USD, ein Plus von 9,3 % gegenüber dem Vorjahr, wobei der vergleichbare Gesamtumsatz des Unternehmens um 7,1 % stieg und die digitalen Umsätze um 34,4 % zulegten.
Die Umsätze in den USA stiegen um 5,8 %, während das Verkehrsaufkommen weltweit um 2,4 % und in den USA um 2,2 % zunahm, was auf eine stetige Nachfrage hindeutet, auch wenn die Deflation der Gaspreise die ausgewiesenen Umsätze um etwa 100 Basispunkte reduzierte.
CFO Andrew Yoon erklärte, dass der Nettoumsatz im Berichtsmonat 21,33 Milliarden US-Dollar betrug, wobei er die Stärke in den Bereichen Lebensmittel und Frischeprodukte sowie ein zweistelliges Wachstum im Non-Food-Bereich hervorhob, trotz der zeitlichen Verschiebung des Mondneujahrs, die den Umsatz von Other International und des Gesamtunternehmens um etwa 4 % bzw. 0,5 % reduzierte.
Die institutionelle Positionierung blieb in den Q3-Einreichungen aktiv. American Century Companies erhöhte seinen Anteil um 8,5 % und fügte 127.495 Aktien hinzu, um 1.619.703 Aktien im Wert von etwa 1,5 Mrd. $ zu erreichen.
Harvest Portfolios Group erhöhte seine Position um 72,6% auf 55.045 Aktien im Wert von 50,95 Mio. $, während Rafferty Asset Management seinen Bestand um 2,1% auf 51.028 Aktien im Wert von 47,23 Mio. $ erhöhte. Banco Santander erhöhte seine Position um 41% auf 31.367 Aktien im Wert von 29,03 Mio. $.
Gleichzeitig reduzierte Aster Capital seinen Anteil um 80,5%, Ibex Wealth Advisors um 83,8% und Westfield Capital um 36,3%, was auf selektive Gewinnmitnahmen nach dem starken Anstieg der Aktie zurückzuführen ist.
Insgesamt besitzen institutionelle Anleger etwa 68,5 % der Costco-Aktien, was die Rolle des Unternehmens als langfristiger Kernbestand in den Portfolios unterstreicht.
Der Anstieg der Aktie in diesem Jahr scheint eher durch beständige Verkehrszuwächse, eine Beschleunigung der digitalen Entwicklung und ein dauerhaftes vergleichbares Umsatzwachstum als durch kurzfristige Spekulationen unterstützt zu werden.
Ist COST unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 7,8%
- Operative Margen: 4.0%
- Exit P/E Multiple: 45x
Der Umsatz soll von ca. 255 Mrd. $ im Geschäftsjahr 2024 auf ca. 389 Mrd. $ im Geschäftsjahr 2030 steigen, gestützt durch ein stetiges vergleichbares Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich, eine fortgesetzte Expansion der Lagerhäuser und einen zunehmenden Beitrag der Mitgliedsbeiträge.
Das Modell von Costco gibt dem Verkehr und dem Volumen den Vorrang vor aggressiven Preisen, was die Nachfrage auch in einem uneinheitlichen Konsumumfeld stabil hält.
Operative Margen nahe 4,0 % mögen dünn erscheinen, aber schon kleine Verbesserungen können die Erträge erheblich beeinflussen. Eine höhere Durchdringung der Eigenmarken durch die Marke Kirkland, eine verbesserte Effizienz der Lieferkette und eine Hebelwirkung auf die Vertriebs- und Verwaltungskosten, da die neuen Lager schneller wachsen als der Umsatz.
Die Einnahmen aus Mitgliedsbeiträgen bleiben ein entscheidender Faktor, da sie mit hohen zusätzlichen Margen durchfließen und die Gesamtgewinnstabilität unterstützen.
In den nächsten 12 Monaten wird die Leistung wahrscheinlich von der Dynamik der vergleichbaren Umsätze, der Eröffnung internationaler Lagerhäuser und von Verlängerungsquoten abhängen, die sich in der Nähe des historischen Höchststandes von über 90 % bewegen. Die Stärke in den Verbraucherkategorien würde eine gesunde Verbrauchernachfrage signalisieren, während das anhaltende Wachstum der digitalen Verkäufe die Wettbewerbsposition von Costco stärkt.
Eine künftige Erhöhung der Mitgliedsbeiträge würde ebenfalls als direkter Ertragshebel dienen, da frühere Erhöhungen das Betriebsergebnis deutlich erhöht haben, ohne die Kundenbindung zu beeinträchtigen.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 1.192 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 19 % über einen Zeitraum von etwa 2,5 Jahren impliziert, was darauf hindeutet, dass die Aktie auf dem aktuellen Niveau von 1.003 $ leicht unterbewertet ist.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Costco leicht unterbewertet zu sein, wobei die zukünftigen Renditen eher von einem stetigen vergleichbaren Umsatzwachstum, einer disziplinierten Expansion der Lagerhäuser und einer dauerhaften Mitgliedschaftsökonomie angetrieben werden als von einer Expansion des Geschäftsumfangs allein.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die COST-Aktie von hier aus?
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
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Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
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