Wichtige Statistiken für die LRCX-Aktie
- Performance der letzten 6 Monate: 138%
- 52-Wochen-Spanne: $56 bis $257
- Bewertungsmodell Kursziel: $266
- Implizites Aufwärtspotenzial: 15%
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Was ist passiert?
Lam Research Aktie ist in den letzten sechs Monaten um 138% auf rund 231 $ pro Aktie gestiegen, da die zunehmende KI-getriebene Halbleiternachfrage und ein starker Aufschwung bei den Investitionsausgaben für Speicher eine erhebliche Wertsteigerung bei den Aktien von Wafer-Fabriken ausgelöst haben.
Diese Entwicklung spiegelt das erneute Vertrauen wider, dass der Aufbau der KI-Infrastruktur noch in den Kinderschuhen steckt, wobei Lam im Zentrum des Wachstums der Abscheidungs- und Ätzintensität steht, das mit fortschrittlichen DRAMs, führenden Foundrys und Speichern mit hoher Bandbreite verbunden ist.
Die Ergebnisse dieser Woche haben diesen Schwung noch verstärkt. Lam meldete für das Dezemberquartal einen Rekordumsatz von 5,34 Mrd. US-Dollar und damit das zehnte Wachstumsquartal in Folge, mit einer Bruttomarge von 49,7 %, einer operativen Marge von 34,3 % und einem Gewinn pro Aktie von 1,27 US-Dollar, die alle über dem oberen Ende der Prognose liegen.
Der Umsatz für das Gesamtjahr 2025 stieg um 27 % auf 20,6 Mrd. US-Dollar, während der Gewinn pro Aktie um 49 % auf 4,89 US-Dollar zulegte. Das Management prognostizierte für das März-Quartal einen Umsatz von 5,7 Mrd. $ (plus/minus 300 Mio. $) und prognostizierte für das Jahr 2026 Ausgaben für Waferfabriken in Höhe von 135 Mrd. $, wobei CEO Tim Archer erklärte, dass das Unternehmen eine "anhaltend starke Ausführung in einem sich beschleunigenden Umfeld der Halbleiternachfrage" sehe.
Die institutionelle Positionierung zeigte eine breite Akkumulation neben selektiven Reduzierungen. Die Allianz SE erhöhte ihren Anteil um 269,1% auf 12.772 Aktien im Wert von etwa 1,71 Mio. $, Quantbot Technologies steigerte seine Position um 235,1% auf 207.778 Aktien im Wert von etwa 27,82 Mio. $, und American Century Companies erhöhte seinen Anteil um 20,4% auf 2.654.347 Aktien im Wert von etwa 355,4 Mio. $.
Handelsbanken Fonder AB fügte 15,2% hinzu und erreichte 610.794 Aktien im Wert von ca. $81,79 Millionen, während Generali Investments eine neue Position von 22.396 Aktien im Wert von ca. $2,999 Millionen eröffnete.
Einige Unternehmen verringerten ihr Engagement, darunter Rafferty Asset Management, das seinen Anteil um 25,2% auf 3.555.418 Aktien reduzierte, Erste Asset Management, das seinen Anteil um 35,4% auf 932.922 Aktien im Wert von rund 122,2 Mio. $ verringerte, und DNB Asset Management, das seinen Anteil um 17,2% auf 2.600.095 Aktien im Wert von rund 348,15 Mio. $ reduzierte.
Trotz der Umstrukturierung bleibt der Anteil der institutionellen Anleger mit ca. 84,61% hoch, was die starke langfristige Überzeugung unterstreicht, dass Lam in einen auf die zweite Hälfte des Jahres 2026 gewichteten Wachstumszyklus eintritt, der durch Investitionen in KI-bezogene DRAMs, Foundrys und Advanced Packaging getrieben wird.
Ist LRCX unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 19%
- Operative Margen: 35.5%
- Exit P/E Multiple: 27x
Es wird erwartet, dass sich der Umsatz bis 2028 deutlich beschleunigen wird, gestützt durch die anhaltende KI-getriebene Nachfrage und die wachsende Intensität der Wafer-Fertigungsanlagen für DRAM, NAND und führende Foundry.
Das Management rechnet für 2026 mit einem WFE von rund 135 Mrd. USD, gegenüber etwa 110 Mrd. USD im Jahr 2025, wobei die Ausgaben in der zweiten Jahreshälfte ansteigen werden, da die Kapazitätsbeschränkungen in den Reinräumen nachlassen.
Allein der Bereich Advanced Packaging wird 2026 voraussichtlich um mehr als 40 % wachsen, was auf die starke Nachfrage nach Speicher mit hoher Bandbreite und 3D-Integration zurückzuführen ist.
Operative Margen, die sich in Richtung 35,5 % ausweiten, setzen eine fortgesetzte Mixverschiebung hin zu fortschrittlichen Ätz- und Depositionswerkzeugen wie Akara, stärkere Dienstleistungseinnahmen aus einer installierten Basis von nunmehr über 100.000 Kammern sowie eine operative Hebelwirkung voraus, da sich die Produktionskapazität in den letzten vier Jahren nahezu verdoppelt hat.
Lam erwartet auch, seinen Anteil an WFE zu vergrößern, da die Kunden zu Gate-Allround-Knoten, 1C- und 1D-DRAM-Übergängen und HBM4-Architekturen der nächsten Generation migrieren.
Auf der Grundlage dieser Daten schätzt der Bewertungsrahmen ein Kursziel von 266 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 15 % gegenüber dem aktuellen Niveau von 231 $ bedeutet.
Während die Aktie in den letzten sechs Monaten bereits stark gestiegen ist, nimmt die Ertragskraft neben den Investitionen in die KI-Infrastruktur weiter zu.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Lam Research im Verhältnis zu seiner zukünftigen Gewinnentwicklung leicht unterbewertet zu sein, wobei die Performance im Jahr 2026 wahrscheinlich eher durch die Kapitalintensität von DRAM, ein Wachstum von über 40 % bei Advanced Packaging und anhaltende Anteilsgewinne bei führenden Logik- und Speicherprodukten als durch eine einfache Ausweitung des Multiples getrieben wird.
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