Wichtige Erkenntnisse
- Die Aktie von Corteva stieg um 11 %, nachdem JPMorgan das Papier auf Overweight hochgestuft und ein Kursziel von 19 $ ausgegeben hatte.
- Der Kursrutsch nach dem Spin-off des Saatgutgeschäfts letzte Woche erscheint übertrieben, und JPMorgan hält das verbleibende Pflanzenschutzgeschäft für unterbewertet.
- JPMorgan beziffert den fairen Wert eines hochwertigen Pflanzenschutzunternehmens auf etwa 21 $ pro Aktie, lässt dabei jedoch Umweltverbindlichkeiten außer Acht, die das Hauptrisiko darstellen.
- Corteva veröffentlicht seinen ersten Geschäftsbericht seit der Aufspaltung am 11. November.
Corteva (CTVA) legte heute um 11 % zu, nachdem JPMorgan argumentiert hatte, dass der Teil des Unternehmens, der nach dem Spin-off der vergangenen Woche übrig geblieben ist, das Schnäppchen sei.
Corteva schloss den Spin-off seines Saatgut- und Genetikgeschäfts, das nun Vylor heißt, am Donnerstag ab. An diesem Tag fiel die Aktie von Corteva selbst um fast 85 %, da der Großteil ihres Wertes mit dem Saatgutgeschäft abgegangen war.
Was übrig bleibt, ist ein Pflanzenschutzunternehmen mit einem Wert von etwa 9 Mrd. $.
Die Heraufstufung
Vor Börsenbeginn heute hob JPMorgan-Analyst Jeffrey Zekauskas die Einstufung von Corteva von Neutral auf Overweight an und setzte ein Kursziel von 19 $. Hier ist seine Argumentation in einem Satz:
"Corteva ist das Abfallprodukt: und wir halten es zum aktuellen Kurs für unterbewertet."
JPMorgan schätzt, dass ein "hochwertiges" Pflanzenschutzunternehmen etwa 21 $ pro Aktie wert ist, bevor Umweltverbindlichkeiten berücksichtigt werden. Selbst nach dem heutigen Sprung bedeutet das Kursziel von 19 $ ein Aufwärtspotenzial von [fast 40 %].
Die Aktie war vor Börsenbeginn um etwa 3 % gestiegen. Bis zum Vormittag hatte sich Barron's mit einem Artikel mit der Schlagzeile "Corteva-Aktie kann nach der Verwirrung nach dem Spin-off um 50 % zulegen" eingeschaltet, und die Aktie stieg weiter.
Warum das Abfallprodukt zum Schnäppchen werden kann
Bei Spin-offs bleibt oft eine Seite verwaist. Viele Anleger hielten Corteva wahrscheinlich wegen seines Saatgutgeschäfts. Ein Teil des Verkaufsdrucks der vergangenen Woche dürfte von ihnen gekommen sein.
JPMorgan steht damit auch nicht allein da. Am Montag senkte Oppenheimer sein Kursziel für Corteva von 95 $ auf 17 $, um die Aufspaltung widerzuspiegeln, und behielt seine Outperform-Einstufung bei.
Das Hauptrisiko ist das, was JPMorgans Bewertung von 21 $ außer Acht lässt: die Umweltverbindlichkeiten. Sie sind die größte Unbekannte bei dieser Aktie.
Corteva veröffentlicht seinen Bericht für das dritte Quartal am Mittwoch, den 11. November, nach Börsenschluss. Es wird der erste Bericht des Unternehmens seit der Aufspaltung sein.
Letzte Woche bewertete der Markt Corteva wie ein nachträgliches Anhängsel, und zwei Analysten haben nun Kursziele, die deutlich über dem aktuellen Kurs liegen.
Natürlich ist Corteva erst seit weniger als einer Woche ein eigenständiges Pflanzenschutzunternehmen, sodass die Zahlen im November der erste echte Test sein werden.
Was ist die Corteva-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Kurs jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Corteva wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Bewerten Sie Corteva kostenlos
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse berücksichtigt möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg bei Ihren Investitionen!
