Wichtige Kennzahlen zur GLW-Aktie
- Tageskursentwicklung: 11 %
- 52-Wochen-Spanne: 50 bis 212 US-Dollar
- Zielkurs nach Bewertungsmodell: rund 195 $
- Impliziertes Aufwärtspotenzial: Nahezu unverändert
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Was ist passiert?
Die Die Aktie stieg heute um etwa 11 % und notierte zuletzt bei rund 195 $ pro Aktie, da Investoren das Unternehmen angesichts der Nachfrage nach KI-Infrastruktur weiterhin neu bewerteten – ein Bereich, in dem Glasfaser-, Kabel- und Konnektivitätsprodukte für den Ausbau großer Rechenzentren zunehmend an Bedeutung gewinnen.
Die Aktie legte heute zu, da Amazon einen Vertrag im Wert von mehreren Milliarden Dollar über den Kauf von Glasfaser-, Kabel- und Konnektivitätsprodukten von Corning unterzeichnet hat, um sein expandierendes US-Rechenzentrumsnetzwerk zu unterstützen. Dieser Vertrag ist von Bedeutung, da KI-Rechenzentren schnellere Verbindungen zwischen Chips, Servern und Standorten benötigen, und er untermauert die Einschätzung, dass der Geschäftsbereich „Optical Communications“ von Corning zu einem Schlüsselzulieferer für die Infrastruktur hinter künstlicher Intelligenz wird.
Jüngste Äußerungen der Unternehmensleitung von Corning anlässlich der J.P. Morgan-Konferenz untermauerten zudem, dass die KI-bezogene Nachfrage den Ausblick des Unternehmens für 2026 neu prägt. Finanzvorstand Edward Schlesinger erklärte, der Umsatz liege derzeit bei einer annualisierten Rate von fast 18 Milliarden US-Dollar und werde voraussichtlich bis Ende 2026 20 Milliarden US-Dollar erreichen, während NVIDIA eine Steigerung der Glasfaserproduktionskapazität von Corning in den USA um mehr als 50 % sowie eine Verzehnfachung der Kapazität für optische Verbindungen unterstützt. COO Avery Nelson erklärte, Cornings Zuversicht beruhe auf„dem Nachfrageimpuls, der auf uns ausgeübt wird“,da das Unternehmen davon ausgeht, dass das Wachstum im Optikbereich bis 2028 etwa das 1,3- bis 1,5-Fache der Wachstumsrate bei GPUs betragen wird.
Diese Nachricht rückt Corning zudem in denselben Kontext der KI-Infrastruktur wie Ciena, Coherent, Lumentum und Amphenol, die alle von der steigenden Nachfrage nach schnelleren Rechenzentrumsnetzwerken und optischen Komponenten profitieren. Ciena meldete kürzlich ein Umsatzwachstum von 40 %, während Amphenol im letzten Quartal ein Umsatzwachstum von 58 % und ein organisches Wachstum von 33 % verzeichnete – ein Beleg dafür, dass die Nachfrage nach KI-Konnektivität gleich mehrere Infrastrukturanbieter gleichzeitig beflügelt.
Der Unterschied bei Corning besteht darin, dass das Unternehmen Produkte aus den Bereichen Glas, Glasfaser, Kabel und Konnektivität anbieten kann, was ihm eine umfassendere Rolle beim Ausbau von Hyperscale-Infrastrukturen verschafft. UBS hat kürzlich sein Kursziel für Corning von 223 auf 228 US-Dollar angehoben und dabei die Kaufempfehlung beibehalten, und jüngste Meldungen zeigten anhaltendes institutionelles Interesse, darunter die neue Beteiligung des Evergreen Quality Fund in Höhe von 185 Millionen US-Dollar sowie die neue Position von Stone Wealth Partners mit etwa 6.000 Aktien im Wert von rund 529.000 US-Dollar. Corning meldete zudem starke Ergebnisse für das erste Quartal mit einem Kerngewinn je Aktie von 0,70 US-Dollar, einem Kernumsatz von 4,35 Milliarden US-Dollar, einem Kernumsatzwachstum von 18 % gegenüber dem Vorjahr und einer Prognose für den Kerngewinn je Aktie im zweiten Quartal von 0,73 bis 0,77 US-Dollar.
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Ist Corning fair bewertet?
Unter den Bewertungsannahmen wird die Aktie anhand folgender Kennzahlen modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): ca. 17 %
- Operative Margen: rund 23 %
- KGV zum Ausstieg: 35x
Das Bewertungsmodell von Corning geht bereits von einem starken Wachstumsprofil aus: Der Umsatz soll von rund 16 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 auf rund 31 Milliarden US-Dollar bis 2029 steigen, da die Nachfrage nach KI-Rechenzentren den Absatz von Glasfasern, Kabeln und Konnektivitätslösungen ankurbelt.
Diese Wachstumsaussichten hängen davon ab, ob Corning große AI-Infrastruktur-Aufträge in Folgeaufträge umwandeln kann und nicht nur einmalige Projektumsätze erzielt. Auch Ciena, Coherent, Lumentum und Amphenol profitieren von der Nachfrage nach Netzwerklösungen für KI-Rechenzentren, doch der Vorteil von Corning liegt in seiner integrierten Position bei Glas-, Glasfaser-, Kabel- und Konnektivitätsprodukten, was es schwieriger machen könnte, das Unternehmen bei großen Hyperscale-Projekten zu ersetzen.
Der wichtigste Geschäftsfaktor in den nächsten 12 Monaten ist, ob Großkunden wie Amazon, Meta und NVIDIA ihre KI-Infrastrukturpläne weiterhin in Großaufträge umsetzen, da dies das Wachstum sichtbarer machen und weniger abhängig von einer schwächeren Nachfrage bei Displayglas oder Unterhaltungselektronik machen würde.
Die Margen könnten sich ebenfalls verbessern, wenn höherwertige optische Produkte in größerem Umfang produziert werden, die Fabriken besser ausgelastet sind und Risikoteilungsverträge Corning dabei helfen, Kapazitäten zu finanzieren, ohne zu viel Vorab-Nachfragerisiko einzugehen.
Auf der Grundlage dieser Annahmen schätzt das Modell ein Kursziel von rund 195 US-Dollar, was ein weitgehend unverändertes Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Kurs von knapp 195 US-Dollar impliziert. Dies deutet darauf hin, dass Corning nach seiner starken Kursrallye eher fair bewertet ist als deutlich unterbewertet.
Auf dem aktuellen Niveau hängt die nächste Kursbewegung der Aktie wahrscheinlich von der Umsetzung im Bereich der optischen KI-Kommunikation, dem Kapazitätsausbau und der Margenverbesserung ab, wobei ein Großteil des kurzfristigen Optimismus bereits im Aktienkurs berücksichtigt ist.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die GLW-Aktie von hier aus noch?
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Dazu sind lediglich drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Betriebsmargen
- KGV-Multiplikator
Anhand dieser Daten berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen unter Bull-, Basis- und Bären-Szenarien , sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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