Wichtige Erkenntnisse zur Constellation Energy-Aktie (Stand: Juni 2026)
- Analysten stufen die Constellation Energy-Aktie mit 14 „Kauf“-Empfehlungen, 6 „Outperform“-Empfehlungen, 3 „Halten“-Empfehlungen und 1 „Verkaufen“-Empfehlung ein, bei einem durchschnittlichen Kursziel von 360 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von rund 39 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 259 US-Dollar impliziert.
- Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet Constellation Energy bis Dezember 2030 mit 505 US-Dollar, was einer Gesamtrendite von rund 95 % bzw. einer annualisierten Rendite von etwa 16 % entspricht.
- Die Constellation Energy-Aktie ist auf dem aktuellen Niveau unterbewertet, da das für das Geschäftsjahr 2027 implizierte normalisierte zukünftige EPS-Wachstum von 26 % noch nicht im Aktienkurs berücksichtigt ist.
- Constellation meldete für das erste Quartal ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 2,74 US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von 2,57 US-Dollar, während die Prognose für das Gesamtjahr von 11 bis 12 US-Dollar je Aktie bestätigt wurde.
Constellation Energy-Aktie übertrifft den Gewinn pro Aktie, doch die eigentliche Geschichte ist die künftige Ertragskraft
Die Constellation Energy-Aktie (CEG) ist seit Jahresbeginn um rund 19 % gefallen, obwohl das Unternehmen gerade eines seiner stärksten Quartale seit Bestehen vermeldet hat. Der größte US-amerikanische Kernkraftwerksbetreiber meldete für das erste Quartal ein bereinigtes Betriebsergebnis von 2,74 US-Dollar pro Aktie und übertraf damit die Konsensschätzung von 2,57 US-Dollar, während das GAAP-Ergebnis aufgrund eines einmaligen Steuervorteils 4,49 US-Dollar pro Aktie erreichte.
Hinter dieser GAAP-Zahl verbirgt sich jedoch die nachhaltigere Entwicklung. Der Gesamtumsatz stieg im Jahresvergleich um 64 % auf 11,12 Mrd. US-Dollar, was vor allem auf die im Januar abgeschlossene Übernahme des Gas-Kraftwerksparks von Calpine zurückzuführen ist.
Finanzvorstand Shane Smith ging in der Telefonkonferenz zum ersten Quartal direkt auf die Zusammensetzung der Gewinne ein und führte die Stärke des Quartals auf die Integration zurück: „Die höheren Gewinne im Quartal sind größtenteils auf den Gewinnbeitrag von Calpine pro Aktie zurückzuführen.“ Dieser Beitrag, so merkte er an, sei mit rund 2 US-Dollar pro Aktie für das Gesamtjahr bereits in der Prognose berücksichtigt worden.
Hinter den Segmentzahlen verbirgt sich ein leichter Rückgang der Kernenergieproduktion auf 44.666 Gigawattstunden gegenüber 45.582 im Vorjahr, der jedoch eher auf geplante Brennelementwechsel als auf operative Schwächen zurückzuführen ist. Dennoch bestätigte das Unternehmen seine Prognose für das bereinigte Betriebsergebnis des Gesamtjahres von 11 bis 12 Dollar pro Aktie – eine Spanne, die auf eine anhaltende Beschleunigung durch den Beitrag von Calpine hindeutet.
Das wichtigere Thema ist jedoch die Regulierung. CEO Joe Dominguez erklärte gegenüber Investoren, dass Constellation bereits im Juni eine Entscheidung der Bundesbehörden über die Wiederinbetriebnahme des Kraftwerks Three Mile Island – das nun in „Crane Clean Energy Center“ umbenannt wurde – erhofft, das im Rahmen eines Vertrags die Rechenzentren von Microsoft versorgen soll. Das Management drängt zudem PJM auf schnellere Klarheit bezüglich eines Kapazitätsrahmens, der an die steigende Nachfrage von Rechenzentren gekoppelt ist.
Für Anleger bedeutet dies, dass das Unternehmen an zwei Fronten gleichzeitig aktiv ist: Es integriert eine transformative Übernahme und positioniert sich gleichzeitig für eine Welle der Nachfrage nach Kernkraft und Gas durch Hyperscale-Kunden, die unvermindert anhält.
Wall Street bleibt trotz des Rückgangs seit Jahresbeginn optimistisch gegenüber der Constellation-Energy-Aktie
Die Analysten bleiben gegenüber der Constellation-Energy-Aktie weiterhin entschieden optimistisch: Stand Juni 2026 gab es 14 Kaufempfehlungen, 6 „Outperform“-Empfehlungen, 3 „Halten“-Empfehlungen und 1 Verkaufsempfehlung. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 360 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von rund 39 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 259 US-Dollar impliziert.
Dieses Kursziel hat sich trotz der Volatilität im Laufe des Jahres bemerkenswert stabil gehalten und bewegte sich von 312 $ im Juni 2025 auf 397 $ im März 2026, bevor es sich nahe dem aktuellen Niveau einpendelte – und das, obwohl die Aktie selbst im gleichen Zeitraum zwischen 323 $, 279 $ und 259 $ schwankte.
Diese Überzeugung hielt sogar während einer Sekundäremission im Wert von 3,1 Milliarden US-Dollar Anfang Juni stand, die den Kurs weiter unter Druck setzte.
Die Wall Street erwartet für die Constellation Energy-Aktie ein Wachstum des normalisierten Gewinns je Aktie (EPS) um 26 % bis zum Geschäftsjahr 2027
Constellation Energy wies für das im März 2026 endende Quartal ein normalisiertes Ergebnis je Aktie von 2,74 US-Dollar aus, was einem Anstieg von 28 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Wall Street geht davon aus, dass sich diese Dynamik fortsetzen wird, wobei das normalisierte Ergebnis je Aktie für das im Juni 2026 endende Quartal voraussichtlich 3,71 US-Dollar erreichen wird – ein Anstieg von 26 % im Jahresvergleich.
Mit Blick auf die weitere Zukunft zeigen die Konsensschätzungen einen normalisierten Gewinn je Aktie von 2,69 US-Dollar für das im März 2027 endende Quartal, auch wenn die Gesamtjahresprognose für 2026 weiterhin bei 11 bis 12 US-Dollar je Aktie liegt. Die Entwicklung lässt eine deutliche Spannung erkennen: Die Schätzungen deuten auf eine deutliche Verlangsamung im Quartal März 2027 hin, bevor sich das Wachstum bis Juni 2027 wieder auf 18 % beschleunigt.
Die offene Frage lautet nun, ob sich die Ertragskraft von Constellation bis 2027 als ebenso nachhaltig erweist, wie es das aktuelle Quartal vermuten lässt, oder ob die in der Schätzungstabelle bereits erkennbare Verlangsamung zum vorherrschenden Trend wird.
Das Kursziel von TIKR von 505 US-Dollar für die Constellation-Energy-Aktie bleibt bestehen, sofern die Klarheit bezüglich der Kapazitäten planmäßig eintritt
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet Constellation Energy bis Dezember 2030 mit rund 505 $, was einer Gesamtrendite von etwa 95 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 259 $ entspricht – oder rund 16 % annualisiert über 4,5 Jahre.
Mit dieser annualisierten Rendite würde die Constellation-Energy-Aktie deutlich über den typischen Renditeprofilen des Versorgungssektors liegen, die auf Forward-Basis selten zweistellige Werte erreichen.
Das Ziel ist erreichbar, wenn PJM bis zum Jahresende die vom Management erwartete Klarheit hinsichtlich des Kapazitätsrahmens schafft und die Wiederinbetriebnahme von Crane gemäß dem Zeitplan für Kapazitätsgutschriften für 2027 verläuft – beides Katalysatoren, die nach den behördlichen Einreichungen des Unternehmens und den Gesprächen mit der FERC bereits in Gang gesetzt wurden.
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