Wichtige Statistiken für die Broadcom-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $226 bis $442
- Aktueller Kurs: $411
- Mittleres Kursziel: $478
- Höchstes Kursziel: $630
- Analysten-Konsens: 36 Käufe / 7 Outperforms / 3 Holds / 5 Keine Meinungen
- TIKR Modellziel (Okt. 2030): $1.309
Broadcom-Aktie gewinnt sechs KI-Kunden und nimmt Kurs auf 100 Mrd. US-Dollar
Broadcom Inc.(AVGO) entwickelt kundenspezifische KI-Beschleunigerchips und Infrastruktursoftware, und die Ergebnisse des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2026 lieferten ein entscheidendes Signal: Es geht nicht mehr um einen einzigen großen Kunden.
Der Gesamtumsatz erreichte in dem Quartal, das am 2. Februar 2026 endete,einen Rekordwert von 19,31 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 29,5 % im Vergleich zum Vorjahr, wobei allein der Umsatz mit KI-Halbleitern um 106 % auf 8,4 Mrd. US-Dollar anstieg.
CEO Hock Tan gab bei der Gewinnbenachrichtigung für das 1. Quartal 2026 einen sechsten KI-Kunden bekannt und fügte OpenAI einer Liste hinzu, zu der bereits Google, Meta, Anthropic und zwei ungenannte Hyperscaler gehören, wobei erwartet wird, dass OpenAI seinen kundenspezifischen Beschleuniger der ersten Generation mit einer Rechenkapazität von über 1 Gigawatt im Jahr 2027 einsetzen wird.
Bei dieser Liste handelt es sich nicht um eine Liste von Transaktionskäufern.
Broadcom verlängerte im Aprilseine Partnerschaft mit Meta, um kundenspezifische MTIA-Chips bis 2029 zu produzieren, mit einer anfänglichen Verpflichtung von mehr als 1 Gigawatt in der, wie die Unternehmen es nannten, "ersten Phase eines anhaltenden Multi-Gigawatt-Rollouts".
Im selben Monat schlossen Broadcom und Google einen langfristigen TPU- und Netzwerkliefervertrag ab, der bis 2031 läuft. Anthropic sicherte sich separat Zugang zu 3,5 Gigawatt TPU-KI-Kapazität ab 2027.
Jedes dieser Geschäfte ist als mehrjähriger Liefervertrag strukturiert, nicht als Kaufauftrag, und Broadcom hat sich bereits führende Wafer-Kapazitäten, Speicher mit hoher Bandbreite und Substratzusagen bis 2028 gesichert, um sie zu unterstützen.
Auf der Q1-Telefonkonferenz gab Tan den Satz zum Besten, der den gesamten Investitionsfall neu formulierte: "Heute haben wir in der Tat das Ziel vor Augen, im Jahr 2027 einen KI-Umsatz von über 100 Milliarden US-Dollar mit Chips, nur mit Chips, zu erzielen."
In der Zwischenzeit deutet Broadcoms Q2 FY2026-Prognose von ca. 22 Mrd. $ Umsatz (47 % mehr als im Vorjahr) und 10,7 Mrd. $ Umsatz mit KI-Halbleitern (140 % mehr als im Vorjahr) darauf hin, dass dieser Anstieg bereits im Gange ist.
Broadcom erhält 43 bullische Bewertungen, da die KI-Pipeline mit sechs Kunden in den Fokus rückt
Das Analystenbild zur Broadcom-Aktie ist so sauber, wie es für einen Large-Cap-Halbleiternamen nur sein kann.
Mit Stand vom 19. Mai stufen 43 Analysten die Aktie mit "Buy" oder "Outperform" ein, nur 3 mit "Hold" und keine mit "Sells". Das durchschnittliche Kursziel an der Wall Street liegt bei 478 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 16 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 411,07 $ bedeutet.
Die These der Wall Street ist nicht das abstrakte KI-Engagement, sondern die Dauerhaftigkeit und Tiefe von sechs abgeschlossenen, mehrjährigen Partnerschaften für kundenspezifisches Silizium, die jeweils in den nächsten zwei Jahren von Gigawatt auf Multi-Gigawatt-Einsätze skaliert werden.
Der Umsatzkonsens für das am 30. April 2026 endende Quartal liegt bei rund 22 Mrd. USD, was einem Anstieg von 47 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und die Kurve verläuft bis zum Geschäftsjahr 2026 steil nach oben: Die Analysten rechnen mit einem Umsatz von rund 29 Mrd. USD für das Juliquartal (ein Anstieg von rund 81 % gegenüber dem Vorjahr) und rund 33 Mrd. USD für Oktober (ein Anstieg von rund 86 % gegenüber dem Vorjahr).
Das EBITDA wird mit gleicher Überzeugung verfolgt, wobei die Konsensschätzungen auf etwa 15 Mrd. USD für das Aprilquartal und etwa 20 Mrd. USD für das Juliquartal hindeuten, wobei die EBITDA-Margen im gesamten Prognosezeitraum bei etwa 69 % liegen.
Der Netzwerkaspekt ist es wert, isoliert betrachtet zu werden.
Der KI-Netzwerkumsatz von Broadcom wuchs im ersten Quartal um 60 % gegenüber dem Vorjahr und wird im zweiten Quartal voraussichtlich 40 % des gesamten KI-Umsatzes ausmachen. Dies ist auf den Tomahawk 6-Switch (den einzigen kommerziell erhältlichen Switch mit 100 Terabit pro Sekunde) und die 200-G-SerDes-Technologie zurückzuführen, die von Hyperscalern sowohl für XPU- als auch für GPU-Cluster-Architekturen eingesetzt wird.
Die Kombination aus Rechen-Silizium und Netzwerkinfrastruktur führt zu einer zunehmenden Anbindungsrate: Jedes neue Gigawatt an Rechenleistung, das von einem Broadcom XPU-Kunden eingesetzt wird, erfordert auch ein Broadcom-Netzwerk, um es anzuschließen.
Die Infrastruktursoftware, die in der KI-Diskussion oft vernachlässigt wird, erzielte im ersten Quartal einen Umsatz von 6,8 Milliarden US-Dollar, wobei die Buchungen für VMware Cloud Foundation einen Gesamtvertragswert von mehr als 9,2 Milliarden US-Dollar erreichten, was einem jährlichen Wachstum der wiederkehrenden Umsätze von 19 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
Die Broadcom-Aktie scheint zum aktuellen Kurs unterbewertet zu sein, wenn man bedenkt, dass das durchschnittliche Kursziel der Street bei 478 US-Dollar liegt, während das Unternehmen ein dreistelliges KI-Umsatzwachstum generiert, sechs mehrjährige Lieferverpflichtungen eingegangen ist und für das Jahr 2027 einen Chipumsatz von 100 Milliarden US-Dollar prognostiziert.
Das TIKR-Bewertungsmodell von Broadcom: Sichtlinie zu $1.309 pro Aktie
Das Mid-Case-Modell von TIKR bewertet Broadcom bis zum Ende des Geschäftsjahres 2030 mit etwa 1.309 US-Dollar pro Aktie, verankert in einer Umsatz-CAGR von etwa 28 % und einer Nettogewinnmarge von etwa 55 % über den Prognosezeitraum, Annahmen, die direkt auf der Roadmap für die KI-Einführung bei sechs Kunden beruhen, die Hock Tan in der Telefonkonferenz zum ersten Quartal erläuterte.
Mit rund 411 US-Dollar pro Aktie und einem mittleren IRR von rund 24 % pro Jahr über die nächsten 4,4 Jahre ist die Broadcom-Aktie im Vergleich zu einem Unternehmen mit beispielloser mehrjähriger Umsatztransparenz und einer KI-Chip-Pipeline, die derzeit von keinem direkten Wettbewerber in diesem Umfang nachgebildet wird, unterbewertet.
Der Low-Case zielt auf eine annualisierte Rendite von etwa 18 % ab, wenn man davon ausgeht, dass eine oder mehrere XPU-Partnerschaften langsamer als geplant skalieren und die Margen bei 51 % stagnieren.
Der mittlere Fall, das Basisszenario von TIKR, zielt auf eine jährliche Rendite von etwa 24 % ab, wobei die Margen in Richtung 55 % steigen, wenn die Roadmap für die Einführung bei sechs Kunden planmäßig bis 2027 umgesetzt wird.
Das High-Case-Szenario erreicht eine annualisierte Rendite von etwa 29 %, wenn die gesamte 10-Gigawatt-Pipeline von OpenAI beschleunigt wird, Tomahawk 7 die führende Position von Broadcom im Netzwerkbereich ausbaut und VMware die Softwareeinnahmen unterhalb des KI-Halbleiteranstiegs stabilisiert.
Bei allen drei Szenarien geht es nicht darum, dass die Nachfrage einbricht, sondern darum, wie schnell sechs strategisch engagierte Partner die Rechenkapazitäten skalieren, deren Aufbau sie bereits zugesagt haben.
Ist die Broadcom-Aktie im Moment ein Kauf?
43 Analysten stufen AVGO als "Buy" oder "Outperform" ein, mit einem durchschnittlichen Kursziel von etwa 478 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 16 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 411 $ bedeutet.
Das Mid-Case-Modell von TIKR dehnt diese Sichtweise noch deutlich weiter aus und bewertet die Broadcom-Aktie bis zum Ende des Geschäftsjahres 2030 mit rund 1.309 $ pro Aktie, was einer annualisierten Rendite von rund 24 % entspricht.
Die Schlüsselvariable ist, ob sechs abgeschlossene XPU-Partnerschaften bis zum Geschäftsjahr 2027 planmäßig umgesetzt werden.
Wie hoch ist die Umsatzwachstumsprognose von Broadcom?
Die Konsensschätzungen gehen davon aus, dass Broadcom im April 2026 einen Umsatz von rund 22 Mrd. USD erzielen wird (ein Anstieg von etwa 47 % gegenüber dem Vorjahr), der sich im Juli auf rund 29 Mrd. USD (ein Anstieg von etwa 81 %) und im Oktober auf rund 33 Mrd. USD (ein Anstieg von etwa 86 %) beschleunigen wird.
Die Schätzungen für das gesamte Geschäftsjahr 2027 deuten auf einen vierteljährlichen Umsatz im Bereich von 36 bis 38 Milliarden US-Dollar hin, da sich die XPU-Einführung bei sechs Kunden auf das von Tan genannte Ziel von fast 10 Gigawatt ausgelieferter Rechenleistung in diesem Jahr zubewegt.
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